Góc nhìn Liên thị trường 20/03 - Tâm lý thị trường có thể thay đổi trong tuần chờ đợi cuộc họp của FED

Thông tin Credit Suisse được cứu đã mang lại những tín hiệu tích cực trên thị trường và làm ngăn chặn lo ngại đổ vỡ hàng loạt đối với các ngân hàng trên thế giới, điều này có thể là tiền đề để thị trường dành nhiều sự quan tâm hơn đến cuộc họp chính sách tiền tệ của FED tuần này.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Ngày 19/3 theo giờ địa phương, ngân hàng lớn nhất Thụy Sỹ là UBS đã đồng ý mua lại ngân hàng lớn thứ hai là Credit Suisse với giá 3 tỷ CHF, tương đương 3,2 tỷ USD. Các cơ quan quản lý đóng vai trò quan trọng trong thương vụ này nhằm ngăn bất ổn của ngành ngân hàng lan rộng.

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày thứ Sáu (17/3) giảm trên diện rộng khi nhà đầu tư rút khỏi First Republic Bank và nhiều cổ phiếu ngân hàng khác giữa những lo ngại về khủng hoảng tài chính.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm gần 385 điểm, tương đương 1,19%, và kết phiên ở 31.862 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 1,1% và dừng ở gần 3.916 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite giảm ít nhất khi chỉ mất 0,74% và đóng cửa gần 11.631 điểm.

Trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng Mỹ và châu Âu gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới nền kinh tế toàn cầu, một số giám đốc điều hành đang kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạm dừng lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ.

Các nhà đầu tư dự đoán có 60% khả năng Fed (tức ngân hàng trung ương Mỹ) sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào cuộc họp chính sách hai ngày 21-22/3, với 40% còn lại dự đoán Ngân hàng trung ương này sẽ đóng băng lãi suất chủ chốt. Một số giám đốc điều hành ngân hàng đã lên tiếng kêu gọi Fed ưu tiên ổn định thị trường tài chính trước.

Bài toán khó của Fed

Vào ngày 21 – 22/3 tới đây, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed sẽ họp phiên thường kỳ thứ hai của năm 2023. Trong phiên họp đầu tiên vào ngày 31/1 – 1/2, các quan chức Fed đã thống nhất quyết định nâng lãi suất thêm 25 bps, chậm hơn mức tăng 50 bps vào tháng 12/2022 và mức 75 bps trong 4 cuộc họp liên tiếp trước đó.

Sự khác biệt lớn nhất giữa bối cảnh cuộc họp tháng 3 và cuộc họp trước là sự bất ổn của hệ thống ngân hàng Mỹ. Chỉ trong một tuần, ba ngân hàng khu vực là Signature, Silvergate và Silicon Valley Bank (SVB) đã sụp đổ. Một nhà băng khác là First Republic Bank cần tới 30 tỷ USD tiền gửi của 11 ngân hàng lớn nhất Phố Wall để tạm qua cơn nguy cấp.

Fed đang đối diện với một bài toán khó. Một mặt, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 2 tăng tới 6% so với cùng kỳ năm trước, đòi hỏi ngân hàng trung ương Mỹ tiếp tục nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Mặt khác, hệ thống tài chính đang căng thẳng lại mong Fed sẽ ngừng nâng lãi suất và chấm dứt thắt chặt tiền tệ để các ngân hàng “dễ thở” hơn.


Theo đưa tin từ Sputnik News, một nghiên cứu mới đây của một nhóm các chuyên gia kinh tế tại Mỹ đã cảnh báo rằng có ít nhất 186 ngân hàng Mỹ có khả năng phải đối mặt với những rủi ro tương tự như những gì đã xảy ra với Silicon Valley Bank (SVB) gần đây.

Các nhà nghiên cứu cho biết, tất cả nhà cho vay này đều bị thách thức bởi các vấn đề tương tự như SVB. Đồng thời, trích dẫn các tính toán cho thấy giá trị tài sản của các ngân hàng gần đây đang có chiều hướng giảm.

Trước đó, chính sáchtăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được cho là nguyên nhân đẩy các ngân hàng SVB, Signature và Silvergate tình trạng mất khả năng thanh toán và sụp đổ.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/75395/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán đã đảo chiều tăng tuy nhiên vào phiên cuối tuần đà giảm đã trở lại báo hiệu tâm lý lo ngại của thị trường vẫn đang còn tiếp diễn. Trong bối cảnh nhiều tổ chức cũng dự đoán các vấn đề liên quan đến tình hình nợ ở các ngân hàng có thể sẽ khiến FED phải thay đổi các quan điểm chính sách tiền tệ. Hiện từ việc thị trường đặt cược FED tăng 50 điểm cơ bản nay đã có những đồn đoán cho rằng FED sẽ không tăng lãi suất nữa để theo dõi thêm các diễn biến từ những vấn đề nợ trên.

Quan điểm đánh giá hiện tuần này thị trường sẽ có thể dành nhiều sự quan tâm hơn đến cuộc họp chính sách tiền tệ của FED, trong đó hiện tại xác xuất FED chỉ tăng 25 điểm cơ bản vẫn đang cao hơn nhưng không loại trừ việc FED đã nhận thấy lạm phát hạ nhiệt sau số liệu CPI vừa được công bố và những rủi ro từ các vấn đề nợ ở các ngân hàng hiện tại thị có thể FED sẽ cân nhắc đến vấn đề chậm lại quá trình tăng lãi suất hoặc có thể trong cuộc họp lần này sẽ tạm dừng tăng.



Đồ thị chỉ số SPX đại diện cho thị trường chứng khoán hiện tại vẫn đang được hỗ trợ ở ngưỡng 3900 điểm do vậy cũng có thể trong phiên hôm nay sẽ chưa thể phá vỡ được hoặc sẽ vẫn duy trì đi ngang để chờ đợi cuộc họp chính sách tiền tệ của FED vào rạng sáng thứ 5 tuần này.

Đồ thị lợi suất trái phiếu hiện tại cũng đang giảm mạnh báo hiệu trước đó tâm lý lo ngại rủi ro đang lấn át, thị trường đã cho rằng sẽ có những cú sụp đổ dây chuyền đối với các ngân hàng thương mại do vậy dòng tiền tìm đến các kênh mang tính an toàn hơn trong đó trái phiếu chính phủ là một trong số các ưu tiên hàng đầu.



Đồ thị cho thấy được dòng tiền đã dịch chuyển từ các tài sản đầu cơ sang nắm giữ trái phiếu và Vàng nhiều hơn, trong khi đó trước các thông tin FED có thể không tăng lãi suất nữa đã tác động đến tâm lý thị trường và đồng USD tạm thời không có nhiều động lực để bật tăng.

Phân tích đồ thị chỉ số DXY hiện tại đang chững lại trong biên độ đi ngang 103.5-105.7, những động lực để USD tăng hiện tại có thể sẽ cần đến từ cuộc họp chính sách tiền tệ của FED do đó trong phiên hôm nay dự kiến USD sẽ vẫn đi ngang, xác xuất có thể điều chỉnh tăng nhẹ hiện vẫn đang chiếm ưu thế hơn.

Trong cùng thời điểm chênh lệch lợi suất trái phiếu thu hẹp lại báo hiệu những lo ngại về rủi ro suy thoái tiềm tàng đã có những tín hiệu chững lại, hoặc có thể khi lạm phát đã hạ nhiệt thì FED cũng có lý do để chậm lại quá trình tăng lãi suất và có thể sớm đi đến việc cắt giảm lãi suất, do vậy sự thay đổi thu hẹp này của đường cong lợi suất báo hiệu một tín hiệu tích cực có thể sẽ chỉ ở ngắn hạn mang tính nhất thời nhưng sẽ là một phần để chúng ta có thể đánh giá được tâm lý thị trường.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay quay đầu giảm mạnh với vàng giao ngay giảm 13,2 USD.

Giá vàng tuần trước có mức tăng hàng tuần tốt nhất kể từ tháng 3-2020 và được kỳ vọng có thể tăng cao hơn vào tuần này, với tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đang tăng khi họ tìm cách tự bảo vệ mình khỏi cuộc khủng hoảng ngân hàng lớn nhất kể từ năm 2008.

Cuộc khảo sát vàng mới nhất của Kitco News cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư trên Main Street đã tăng lên mức cao nhất trong 3 tháng khi vàng kết thúc với mức tăng kỷ lục trong 3 năm. Trong khi đó, các nhà phân tích Phố Wall vẫn tỏ ra thận trọng khi tâm lý lạc quan nhỉnh hơn một chút.

Dường như vàng đang bị quá mua, nhưng các chuyên gia phân tích vẫn lạc quan và kỳ vọng giá sẽ đạt mức cao mới mọi thời đại trong năm nay do tình trạng "hỗn loạn" trên thị trường tài chính Mỹ ngày càng gia tăng sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải chấm dứt chu kỳ thắt chặt tích cực của mình.

Tuần này, trong số các chuyên gia phố Wall tham gia khảo sát vàng, có 41% lạc quan về vàng trong thời gian tới. Trong khi đó, có 63% các nhà đầu tư bán lẻ kỳ vọng giá vàng tăng vào tuần này.

Các nhà đầu tư dự báo giá vàng kết thúc tuần này quanh mức 1.922 USD/ounce. Tuy nhiên, chưa đến 1/3 số người được hỏi dự báo giá vàng sẽ giảm xuống dưới 1.900 USD/ounce vào tuần này. Một số khác cho rằng, vàng có thể chạm mốc 2.000 USD/ ounce.



Đồ thị giá Vàng dưới góc nhìn Liên thị trường cho thấy được xu hướng vẫn đang tăng nhưng dấu hiệu hạ nhiệt ở ngưỡng 2000$/oz hiện cũng đang là một tín hiệu cho thấy tâm lý thận trọng hơn trước cuộc họp chính sách tiền tệ của FED, do vậy có thể vùng đỉnh 2000 sẽ là vùng quan trọng để đánh giá được dài hạn Vàng có thể bứt phá vượt lên trên ngưỡng 2300$/oz hay không.

Theo đồ thị USD và lợi suất trái phiếu giảm trở lại đã hỗ trợ vàng tăng, trong khi động lực để USD phục hồi vẫn chưa mạnh do vậy xác xuất để Vàng có thể giảm mạnh xuống vùng 1900 có thể sẽ chưa xảy ra.

Tạm thời trong phiên hôm nay động lực để giảm về 1970 vẫn đang cao và có thể nếu giảm xuống sâu hơn mức này thì áp lực bán mới trở lại với Vàng.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/30901/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Thay vì sắc đỏ ngập tràn thị trường xăng dầu của tuần trước, giá dầu tuần này đã bắt đầu giao dịch với đà tăng nhẹ.

Tuần trước, giá dầu lao dốc sâu tới hơn 10% với dầu Brent giảm giảm gần 12% - mức giảm hằng tuần lớn nhất kể từ tháng 12-2022 và dầu WTI đã giảm 13% - mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4-2022.

Sự trượt dốc không phanh này của giá dầu chịu tác động mạnh bởi sự phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon (Silicon Valley Bank - SVB), việc đóng cửa Ngân hàng Signature, và sự điêu đứng của một số ngân hàng lớn trên thế giới.

Mặc dù trong các phiên giao dịch, nhiều yếu tố hỗ trợ giá dầu tăng, như nhu cầu phục hồi ở Trung Quốc, đã kiềm chế sự mất mát của giá dầu, nhưng kết thúc 4 phiên giao dịch của tuần trước, lo ngại mang tên “ngân hàng” và một cuộc khủng hoảng tài chính mới vẫn là nhân tố chính khiến giá dầu giảm mạnh.

Cũng trong tuần trước, giá xăng dầu biến động theo sự lo lắng cho số mệnh của Ngân hàng Thụy sĩ Credit Suisse khi cổ phiếu của ngân hàng này đã có lúc giảm sâu tới hơn 30%, tuy nhiên, kết luận giữ nguyên cam kết cắt giảm mục tiêu sản xuất 2 triệu thùng dầu/ngày của OPEC+ sau cuộc gặp giữa Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê-út, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, và Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak đã giúp giá dầu phục hồi trong duy nhất một phiên.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện tại đang trong xu hướng giảm mạnh và cũng chưa có tín hiệu cho thấy có thể bật tăng, trong khi nếu quan sát theo đồ thị thì khả năng phá vỡ mốc hỗ trợ 72$/thùng vẫn đang chiếm ưu thế hơn.

Hiện tại kỳ vọng Dầu phục hồi tăng có lẽ sẽ cần thêm tín hiệu rõ ràng và cụ thể để có thể đi đến đánh giá mang tính khách quan, vùng kháng cự hiện tại 76$/thùng được đánh giá là mức kháng cự quan trọng. Biên độ hiện tại có thể sẽ ở ngưỡng 72-76$/thùng trong tuần này, khả năng phiên hôm nay giá sẽ vẫn trong xu hướng tích lũy để chờ đợi một tín hiệu mới rõ ràng hơn.

Good luck!