Góc nhìn Liên thị trường 23/03 - USD vẫn giảm sau khi FED tăng lãi suất 25bps

Đồng USD trong phiên hôm qua vẫn tiếp tục áp lực bán dù trong phiên FED đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản theo đúng kỳ vọng của thị trường. Có thể tâm lý thận trọng và lo ngại rủi ro suy thoái vẫn sẽ là điểm nhấn để chúng ta chú trọng trong thời gian sắp tới.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa phiên 22/3 trong sắc đỏ sau khi Fed nâng lãi suất lần thứ 9 liên tiếp. Các quan chức Fed thừa nhận hệ thống ngân hàng đang trải qua nhiều biến động có thể làm giảm tốc nền kinh tế, nhưng chính sách tiền tệ vẫn cần thắt chặt thêm để chống lạm phát.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones có lúc tăng 201 điểm, S&P 500 và Nasdaq Composite đi lên lần lượt 0,9% và 1,3% ở đỉnh trong ngày. Tuy nhiên, sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell chiều 22/3, các chỉ số đồng loạt đi xuống.

Chiều 22/3/2023 theo giờ Mỹ (tức rạng sáng 23/3 theo giờ Việt Nam), Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thuộc Fed thông báo nâng lãi suất quỹ liên bang lần thứ 9 liên tiếp kể từ tháng 3/2022, từ khoảng mục tiêu 4,5 – 4,75% lên 4,75 – 5%.

Tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách tháng 3, Chủ tịch Jerome Powell cho biết Fed có thể sẽ tăng lãi suất cao hơn nếu điều này là cần thiết để chống lạm phát. Đồng thời, ông lưu ý rằng điều kiện tín dụng sẽ thắt chặt hơn sau cuộc khủng hoảng của một số ngân hàng mới đây.

Nếu cần, Fed sẽ tăng lãi suất cao hơn

Ông Powell cho biết ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất nhiều hơn để khống chế lạm phát nếu việc này là cần thiết. Tại họp báo, ông nói: “Nếu cần phải nâng lãi suất lên cao hơn, chúng tôi sẽ làm”.

“Tuy nhiên, hiện tại, tôi nghĩ chúng tôi có thể sẽ hướng đến việc thắt chặt tín dụng. Điều đó sẽ có tác động đáng kể đến nền kinh tế vĩ mô”, Chủ tịch Fed cảnh báo với các phóng viên.

Ông Powell nói Fed cũng sẽ theo dõi chặt chẽ lạm phát và thị trường lao động. “Cuối cùng, chúng tôi sẽ thắt chặt chính sách đủ để đưa lạm phát quay trở về mức 2%”, vị thuyền trưởng lưu ý.

Trước đó, ông cho biết Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã cân nhắc tạm dừng tăng lãi suất nhiều ngày trước cuộc họp, nguyên nhân là cuộc khủng hoảng ngân hàng đang diễn ra tại Mỹ.

Song, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã nhất trí tăng lãi suất vì trước các sự kiện ngân hàng gần đây, dữ liệu về lạm phát và thị trường lao động đều đang cao hơn dự đoán, ông Powell nói.

Thị trường đoán Fed hạ lãi suất là sai

Chủ tịch Fed nhấn mạnh rằng thị trường đang hiểu sai khi dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Ông đề cập đến các bản tóm tắt dự báo kinh tế mà Fed công bố hôm 22/3. Trong đó, các quan chức dự đoán tăng trưởng GDP sẽ chậm lại, lạm phát giảm dần, và cung - cầu trên thị trường lao động sẽ tái cân bằng.

“Trong kịch bản rất có khả năng xảy ra đó, nếu mọi việc diễn ra như dự đoán, các thành viên uỷ ban sẽ không hạ lãi suất trong năm nay”, ông Powell cho hay.

Chủ tịch Fed nói thêm rằng triển vọng tương lai của nền kinh tế Mỹ có thể sẽ “rất khó đoán”. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất hiện không nằm trong “kỳ vọng cơ bản” của ngân hàng trung ương Mỹ.

ECB: Rủi ro tài chính có thể gia tăng trong Eurozone

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde đánh giá những xáo động gần đây trong lĩnh vực ngân hàng có thể làm gia tăng rủi ro tài chính cho Khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone), trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách vẫn tập trung vào việc kiềm chế lạm phát vẫn ở mức cao.

Sự đổ vỡ của ba ngân hàng khu vực tại Mỹ và việc ngân hàng UBS mua lại đồng hương Credit Suisse đã làm dấy lo ngại về một cuộc khủng hoảng trong ngành ngân hàng.

Bà Lagarde cho biết, các dự báo mới nhất của ECB, với việc hạ thấp dự báo lạm phát và nâng triển vọng tăng trưởng cho năm nay, đã không tính đến những biến động gần đây.

Trong một bài phát biểu tại Frankfurt, bà Lagarde cho hay những vấn đề căng thẳng trên đã làm tăng thêm những rủi ro tài chính mới và làm cho việc đánh giá rủi ro trở nên không rõ ràng.

Tình trạng bất ổn của thị trường gần đây đã khiến các ngân hàng trung ương phải loay hoay giữa việc tiếp tục nỗ lực giảm chi phí và tìm cách đảm bảo không làm trầm trọng thêm biến động.

Tại cuộc họp tuần trước, ECB đã tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm như đã cam kết trước đó, phớt lờ những lời kêu gọi tạm dừng thắt chặt hoặc giảm tốc độ để đối phó với tình trạng rối ren.

Theo bà Lagarde, việc tăng lãi suất của ECB mới bắt đầu phát huy tác dụng đối với nền kinh tế, nhưng tác động có thể trở nên mạnh mẽ hơn do những vấn đề của ngành ngân hàng.

Bên cạnh đó, bà Lagarde tái khẳng định quyết tâm của ECB trong việc đưa lạm phát tại Eurozone về 2%, từ mức 8,5% của tháng Hai và lưu ý rằng các đợt tăng lãi suất trước đây chỉ mới bắt đầu có tác động đến nền kinh tế.

Bà nhấn mạnh để áp lực lạm phát giảm bớt, điều quan trọng là chính sách tiền tệ phải hoạt động mạnh mẽ.


GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý lo ngại rủi ro vẫn còn, và bên cạnh đó thị trường nhạy cảm với việc FED tiếp tục nâng lãi suất do đó trong phiên hôm qua chỉ số SPX và thị trường chứng khoán đã đồng loạt giảm mạnh làm thay đổi các quan điểm kỳ vọng về sự phục hồi sau khi có những đồn đoán FED sẽ dừng quá trình tăng lãi suất

Hiện tại FED vẫn cho thấy quyết tâm chống lạm phát và vẫn giữ các quan điểm cứng rắn về vấn đề nâng lãi suất thêm trong các cuộc họp tiếp theo. Như vậy các kỳ vọng của thị trường trong những ngày vừa qua đã không theo dự báo, điều này làm thay đổi quan điểm tâm lý thị trường. Các chỉ số chứng khoán đã quay đầu giảm khi lãi suất tăng cao sẽ làm cản trở xu hướng dòng tiền đổ vào những kênh đầu tư rủi ro cao.



Đồ thị chỉ số SPX đã đảo chiều giảm mạnh tuy vẫn còn được hỗ trợ trên ngưỡng 3900 điểm nhưng có thể mức hỗ trợ này chỉ mang tính tạm thời và nhiều khả năng với áp lực lãi suất hiện tại thì thị trường chứng khoán sẽ vẫn chịu áp lực bán và có thể đà giảm sẽ diễn ra nhanh hơn sau cuộc họp của FED

Tâm lý thị trường không thay đổi nhiều ở trên góc độ quan sát diễn biến lợi suất trái phiếu, có thể thị trường đã đánh giá được khả năng tăng 25 điểm cơ bản của FED do đó phản ứng là không nhiều. Lợi suất trái phiếu hiện vẫn trong xu hướng giảm dù FED đã tăng lãi suất. Các kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã giảm trở lại kéo theo đó là xu hướng đồng USD đảo chiều giảm mạnh phá vỡ vùng hỗ trợ 103.5 hướng về vùng 102 theo nhận định hôm qua.



Theo đó đồ thị USD index hiện đang bước vào sóng giảm, mức đáy cũ 101 có thể sẽ không được giữ vững trong trường hợp tâm lý thị trường vẫn duy trì sau khi FED cho thấy tín hiệu chưa dừng quá trình thắt chặt và những mối lo hiện tại đối với khủng hoảng nợ của các ngân hàng vẫn đang tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Về yếu tố phân tích kỹ thuật hiện tại thì chỉ số USD index nhiều khả năng sẽ còn giảm, tín hiệu bán đang chiếm ưu thế hơn. Khả năng quay về mức đáy cũ 101 là điều có thể xảy ra trong tuần này.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay đảo chiều tăng với vàng giao ngay tăng 27,4 USD lên mức 1968,8 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.949,6 USD/ ounce, tăng 8,5 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Thị trường vàng tiếp tục duy trì tốt trên mức 1.900 USD/ounce, chứng kiến một số động lực tăng giá mới khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và báo hiệu rằng họ chưa kết thúc chu kỳ thắt chặt. Động thái này phần lớn phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Ủy ban thị trường mở (FOMC) cho biết một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay có thể xảy ra và cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện tại có thể sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế Mỹ. Tuyên bố của FOMC đã không đề cập đến việc tăng lãi suất liên tục, điều ban đầu được cho là nghiêng về chính sách tiền tệ ít diều hâu hơn.

Một số nhà phân tích đã nói rằng mặc dù Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, nhưng thị trường vàng đang tập trung vào mối đe dọa suy thoái kinh tế ngày càng tăng do chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ.

Các chuyên gia phân tích của Société Générale cho biết họ tin rằng Mỹ có thể rơi vào suy thoái vào đầu năm 2024. Trong bối cảnh đó, họ cho rằng giá vàng sẽ kiểm tra lại mức cao nhất năm 2020 vào cuối năm nay, ngay cả khi giá có sự điều chỉnh trong thời gian tới.

"Vàng dự kiến sẽ dần hướng tới phạm vi 2.055 - 2.075 USD/ounce. Đây là vùng kháng cự quan trọng, nếu vượt qua nó có thể bắt đầu một giai đoạn tăng cao hơn", các chuyên gia nhận định.



Sự tương quan liên thị trường hiện tại đang rất rõ ràng khi USD và lợi suất trái phiếu vẫn tiếp tục giảm đã hỗ trợ cho Vàng quay đầu tăng trở lại. Hiện xu hướng lợi suất trái phiếu và USD vẫn chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng do đó xác xuất để có thể hỗ trợ cho Vàng giảm hiện vẫn là dấu hỏi.

Đồ thị Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy vùng kháng cự 1980 đang xuất hiện tín hiệu bán trở lại và đây có thể là vùng kháng cự quan trọng để định hình xu hướng.

Dự báo nếu nến đảo chiều có thể xác nhận giá Vàng sẽ có sự điều chỉnh hạ nhiệt nhưng trong bối cảnh này động lực bán sẽ chưa phải là rõ ràng nhất do đó chúng ta tạm thời theo dõi diễn biến và chưa có chiến lược giao dịch cụ thể.

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch ngày 22-3, giá dầu tăng khoảng 2% lên mức cao nhất trong một tuần khi đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tuần sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đưa ra một đợt tăng lãi suất nhỏ đúng như dự kiến.

Giá dầu Brent giao tháng 5 tăng 1,37 USD, tương đương 1,8%, lên mức 76,69 USD/thùng, trong khi giá dầu thô WTI của Mỹ tăng 1,23 USD, tương đương 1,8%, lên mức 70,9 USD. Đây là mức đóng cửa cao nhất cho cả hai loại dầu thô chuẩn kể từ ngày 14-3.

Giá dầu tăng bất chấp dữ liệu từ Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ trong tuần trước đã tăng 1,1 triệu thùng lên mức cao nhất trong 22 tháng. Theo Oilprice, dự trữ dầu thô của Mỹ ở mức 481,2 triệu thùng vào cuối tuần trước, cao hơn khoảng 8% so với mức trung bình 5 năm vào thời điểm này trong năm.

Dữ liệu chính thức từ EIA cho thấy mức tăng nhỏ hơn so với mức tăng 3,3 triệu thùng mà Viện Dầu khí Mỹ (API) đã báo cáo trước đó 1 ngày.

Bob Yawger tại Mizuho cho biết: “Chúng tôi có rất nhiều dầu thô trong kho và nó sẽ không biến mất sớm”.

Dự trữ dầu thô của Mỹ đã tăng kể từ tháng 12-2022, đẩy lượng tồn kho lên mức cao nhất kể từ tháng 5-2021. Trong khi đó, tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất trong tuần tính đến ngày 17-3 giảm nhiều hơn dự kiến của các nhà phân tích. Theo EIA, tồn kho xăng giảm 6,4 triệu thùng, tồn kho các sản phẩm chưng cất bậc trung giảm 3,3 triệu thùng.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện tại đang có dấu hiệu phục hồi tăng trở lại vùng kháng cự 78$/thùng theo dự báo nhưng có thể đà tăng sẽ chưa thật sự mạnh bởi áp lực bán vẫn đang còn. Thị trường vẫn lo ngại về việc nhu cầu giảm trong dài hạn

Vùng kháng cự hiện tại 77$/thùng có thể tạm thời là mức đỉnh để hình thành tín hiệu bán trong hôm nay. Nhiều khả năng nến H4 đã hình thành áp lực bán sẽ kéo theo đó là xu hướng điều chỉnh giảm trở lại ở ngưỡng 74$/thùng

Good luck!