Góc nhìn Liên thị trường 27/03 - USD đã có tín hiệu đảo chiều tăng trở lại?

Tâm lý thị trường đã ổn định hơn sau khi FED công bố chính sách tiền tệ, FED đã tăng lãi suất và vẫn tỏ rõ quyết tâm kiếm chế lạm phát và hài hòa cân đối vĩ mô để tránh những rủi ro suy thoái kinh tế. Vậy những chính sách này có thể tiếp tục kỳ vọng cho đồng USD phục hồi tăng?

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 24/3 dao động giữa xanh và đỏ. Các chỉ số ban đầu đi xuống khi nhà đầu tư lo ngại cuộc khủng hoảng ngân hàng đang lan tới Deutsche Bank (với tổng tài sản hơn 1.400 tỷ USD). Về cuối phiên, các chỉ số hồi phục lên giá xanh.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones có lúc mất 300 điểm nhưng đóng cửa tăng 132 điểm so với tham chiếu, tương đương 0,41%. S&P 500 và Nasdaq Composite kết phiên tăng lần lượt 0,56% và 0,3%. Tính chung cả tuần qua, ba chỉ số chính đều đi lên. Dow Jones tăng 0,4%, S&P 500 và Nasdaq thêm tương ứng 1,4% và 1,6% trong tuần vừa qua.

Hãng Bloomberg News đưa tin các nhà chức trách Mỹ đang xem xét việc mở rộng cơ sở cho vay khẩn cấp nhằm cung cấp cho các ngân hàng nhiều hỗ trợ hơn, trong nỗ lực có thể giúp ngân hàng First Republic Bank có thêm thời gian để củng cố bảng cân đối kế toán.

Tất cả các cuộc thảo luận đang ở giai đoạn đầu và việc mở rộng chương trình cho vay khẩn cấp của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) là một trong nhiều cân nhắc của các quan chức để hỗ trợ ngân hàng gặp khó khăn.

Bất kỳ thay đổi nào đối với các dịch vụ thanh khoản của Fed sẽ áp dụng cho tất cả người dùng đủ điều kiện, nhưng các điều chỉnh có thể được thiết kế để đảm bảo First Republic hưởng lợi từ những thay đổi.

Ngày 22/3, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen cho biết, do lo ngại về nguy cơ xảy ra hiệu ứng dây chuyền trong hệ thống sau vụ ngân hàng Silicon Valley Bank (SVB) sụp đổ, các ngân hàng tại Mỹ đã củng cố thanh khoản để "tự vệ."

Phát biểu trong phiên điều trần trước Ủy ban phân bổ ngân sách của Thượng viện Mỹ về diễn biến ngành ngân hàng nước này trong 2 tuần qua, bà Yellen cho hay nhiều ngân hàng quy mô vừa đã bày tỏ lo lắng đến Bộ Tài chính về những khoản tiền gửi không được bảo hiểm, trong đó có những ngân hàng thậm chí lo sợ nguy cơ xảy ra tình trạng rút tiền gửi ồ ạt giống như SVB.



Theo số liệu mới đây nhất, tổng tài sản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại ngày 22/3 vừa qua là 8.734 tỷ USD, tăng 392 tỷ USD so với hai tuần trước đó (ngày 8/3). Con số tài sản này cũng là mức cao nhất kể từ ngày 19/10/2022.

Tổng tài sản của Fed lập đỉnh 8.965 tỷ USD vào ngày 13/4/2022. Sau đó, ngân hàng trung ương Mỹ triển khai chính sách tiền tệ thắt chặt bằng cách liên tục bán bớt các loại tài sản như trái phiếu Kho bạc, trái phiếu được bảo đảm bằng nợ vay mua nhà (MBS), qua đó hút bớt tiền về và giảm cung tiền trong nền kinh tế. Ngày 16/3/2022, sau hai năm liên tục duy trì lãi suất gần 0, Fed đã nâng lãi suất lần đầu tiên để chống lạm phát.

Đến 8/3 năm nay, Fed đã nâng lãi suất 8 lần liên tiếp, đồng thời giảm quy mô bảng cân đối kế toán đi 623 tỷ USD.

Ngày 22/3 vừa qua, ngân hàng trung ương Mỹ nâng lãi suất lần thứ 9 trong chiến dịch kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, tổng tài sản của Fed không tiếp đà đi xuống như trước mà lại bật tăng mạnh mẽ. Mức tăng trong hai tuần vừa qua đã xóa sạch nỗ lực cắt giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed trong gần 5 tháng trước đó.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB) và Ấn Độ, nước giữ chức Chủ tịch luân phiên Nhóm các nền kinh tế phát triển và mới nổi hàng đầu thế giới (G20), sẽ tổ chức hội nghị bàn tròn tiếp theo về nợ công vào ngày 3/4 tới nhằm đẩy mạnh việc giảm nợ cho các quốc gia có nhu cầu.

Kết quả khảo sát cho thấy kinh tế của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) đã "tăng tốc" trong tháng 3/2023 và chạm mức cao của 10 tháng, bất chấp những bất ổn trên thị trường và những lo ngại về ngân hàng.

Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) của S&P Global Flash Eurozone cho thấy chỉ số này ở mức 54,1 (điểm), tăng so với mức 52 trong tháng 2/2023, nhờ lĩnh vực dịch vụ. PMI trên 50 thể hiện hoạt động kinh tế tăng trưởng.

Nỗi lo suy thoái đang giảm dần nhờ tình hình thời tiết mùa Đông ấm hơn trong bối cảnh giá năng lượng tăng phi mã sau khi căng thẳng giữa Nga và Ukraine (U-crai-na) xảy ra hồi năm 2022.

Lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách nhưng giá tiêu dùng của khu vực Eurozone cũng đã giảm trong những tháng gần đây sau mức cao kỷ lục 10,6% trong tháng 10/2022.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã có những biến động trong những tuần gần đây do lo ngại về một cuộc khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng, tuy vậy các doanh nghiệp vẫn lạc quan.


>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/30901/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý thị trường có phần đã bình ổn trở lại sau khi FED tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, phản ứng của thị trường chứng khoán không còn mạnh như trước có thể là thị trường đã sớm đánh giá được khả năng FED sẽ tiếp tục duy trì lộ trình tăng lãi suất để đưa lạm phát về mức mục tiêu như đã định.

Người dân đang có những dấu hiệu không còn tin tưởng vào việc gửi tiền ở ngân hàng nữa mà do đó lượng tiền gửi đã giảm đi đáng kể làm tăng lo ngại về việc dòng tiền sẽ có những đứt gãy nhất định và về vĩ mô sẽ không tốt cho các tổ chức tín dụng và ngân hàng.

Hiện đồ thị chỉ số SPX đại diện cho chứng khoán đang có dấu hiệu bật tăng nhưng vẫn nằm ở dưới ngưỡng kháng cự 4000 điểm, điều này có thể giải thích được khi tâm lý thị trường đã quen với việc FED sẽ duy trì lộ trình tăng lãi suất và có thể là tăng thêm 2 lần nữa trong năm nay.



Nhiều khả năng trong phiên hôm nay thị trường chứng khoán sẽ vẫn trong biên độ đi ngang và không có nhiều bất ngờ, trong khi đó diễn biến lợi suất trái phiếu đang khiến cho các lo ngại rủi ro suy thoái tăng cao hơn.

Xu hướng giảm mạnh của lợi suất trái phiếu sẽ được xem như là công cụ chỉ báo sớm cho một cuộc khủng hoảng xảy ra, trùng với giai đoạn này các mối lo từ khủng hoảng ngân hàng đang lan rộng và làn sóng sa thải nhân viên trên thế giới có thể là một dấu hiệu sớm để chúng ta nhận thấy khi lãi suất tăng cao trong khi đó nền kinh tế đang đối mặt với nhiều rủi ro thì vấn đề đổ vỡ tài chính có thể sẽ xảy ra sớm hơn dự báo.

Nhìn chung khi lợi suất trái phiếu vẫn đảo chiều giảm như hiện tại rất khó để chúng ta đưa ra được những đánh giá tích cực về tâm lý thị trường cũng như kỳ vọng vào một sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán.



Chỉ số đồng USD hiện đang hình thành tín hiệu đảo chiều tăng nhưng có vẻ như tín hiệu này chưa thật sự rõ mạnh, hay nói cách khác là chỉ số USD index có thể sẽ hình thành đáy và có dấu hiệu tăng trong biên độ tích lũy. Hiện tại vùng hỗ trợ 102 đang là mức quan trọng và nếu như có tín hiệu đảo chiều như hiện tại được xác nhận có thể USD sẽ quay lại vùng kháng cự 105.

Biên độ tích lũy này có thể sẽ còn kéo dài trong vài phiên cuối tháng 3 trước khi xác nhận một tín hiệu và xu hướng rõ ràng hơn.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới tuần qua ghi nhận phiên biến động khá mạnh. Sau cú vọt tăng mạnh lên mức 2.010 USD/ounce phiên đầu tuần, giá vàng đã quay đầu giảm trở lại xuống mức 1.934 USD/ounce sau khi Fed tiếp tục tăng lãi suất thêm 0,25% lên mức 4,75 - 5%.

Chốt phiên cuối tuần, giá vàng đã “hạ nhiệt” xuống 1.975 USD/ounce và đóng cửa ở mức 1.977 USD/ounce.

Sở dĩ giá vàng thế giới giảm trở lại vào phiên cuối tuần này do Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) sản xuất tháng 3 Mỹ tăng lên 49,3 điểm, đánh dấu mức cao nhất trong 5 tháng, trong khi PMI dịch vụ cũng tăng vọt lên 53,8 điểm trong tháng 3, đánh dấu mức cao nhất trong 11 tháng.

Tâm lý cho thấy nhóm người đầu cơ giá đang kiểm soát hoàn toàn thị trường khi cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu gia tăng và Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể tăng lãi suất hơn nữa. Cả các nhà phân tích Phố Wall và các nhà đầu tư bán lẻ đều đang tăng giá đáng kể đối với vàng khi giá có vẻ sẽ kết thúc tuần ở mức 2.000 USD/ounce.



Tuần này, 20 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia Khảo sát vàng của Kitco News. Trong số những người tham gia, có 13 nhà phân tích, tương đương 65%, lạc quan về vàng trong thời gian tới. Đồng thời, 5 nhà phân tích (tương đương 25%) cho rằng, giá sẽ giảm trong tuần tới và hai nhà phân tích, tương đương 10%, cho rằng giá đang giao dịch đi ngang.

Trong khi đó, 896 phiếu bầu đã được bỏ ra trong các cuộc thăm dò trực tuyến. Trong số này, 639 người được hỏi, tương đương 71%, mong đợi vàng tăng vào tuần tới. 152 cử tri khác, tương đương 17%, cho rằng nó sẽ thấp hơn, trong khi 105 cử tri, tương đương 12%, trung lập trong thời gian tới.

Tâm lý trên thị trường vàng của các nhà đầu tư bán lẻ đang ở mức cao nhất trong hơn một năm. Đồng thời, tỷ lệ tham gia bình chọn trong tuần này đạt mức cao nhất kể từ đầu năm, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với thị trường.



Dưới góc nhìn Liên thị trường giá Vàng hiện tại đã có những tín hiệu giảm trong khi đó sự phục hồi của đồng USD đang được cho là động lực hỗ trợ cho giá Vàng điều chỉnh giảm. Lợi suất trái phiếu hiện vẫn trong xu hướng giảm và theo nhận định trên thì chưa có tín hiệu đảo chiều tăng do đó nếu xét dưới góc độ Liên thị trường thi mối tương quan hiện tại chưa thật sự hỗ trợ kỳ vọng Vàng sẽ giảm mạnh xuống dưới vùng 1940.

Nhận định theo phân tích kỹ thuật thì Vàng hiện đang có những dầu hiệu giảm nhẹ và có thể hình thành mẫu hình 2 đỉnh trong đồ thị H4 để có thể hướng về vùng đáy cũ 1940, nếu phá vỡ mốc này sẽ có thể hoàn thành mẫu hình 2 đỉnh như đã phân tích ở trên.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/75395/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá xăng dầu tuần trước đã trải nghiệm một tuần tăng dầu Brent tăng 2,8%, dầu WTI tăng 3,8%.
Trong 5 phiên giao dịch, giá dầu tăng liên tiếp 3 phiên đầu tiên của tuần và lao dốc 2 phiên còn lại.

Tuần trước, các nhân tố khiến giá dầu lao dốc chính là dữ liệu từ Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ tuần trước nữa tăng 1,1 triệu thùng lên mức cao nhất trong 22 tháng và bình luận về khả năng lấp đầy kho dự trữ dầu chiến lược của nước này của Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Jennifer Granholm.

Bình luận của Bộ trưởng Năng lượng Mỹ đã đẩy giá dầu trượt dốc gần 2% trong hai phiên giao dịch cuối cùng của tuần và giá dầu Brent kết thúc tuần ở mức 74,99 USD/thùng, dầu WTI ở mức 69,26 USD/thùng.

Nhận xét về những biến động của giá dầu trong tuần, John Kilduff, đối tác tại Again Capital LLC ở New York cho biết giá dầu đi theo “những cơn gió ngược của kinh tế vĩ mô”.

Cũng trong tuần trước, Ngân hàng Goldman Sachs cho biết nhu cầu hàng hóa ở Trung Quốc đang gia tăng mạnh. Nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới này có nhu cầu lên tới 16 triệu thùng/ngày.

Trong khi nhu cầu tăng cao ở Trung Quốc, Nga cho biết sẽ duy trì cắt giảm sản lượng 500.000 thùng dầu/ngày từ tháng 3 đến tháng 6.

Diễn biến mới nhất trên thị trường tác động mạnh đến giá dầu là việc Iraq ngừng xuất khẩu 450.000 thùng/ngày từ Khu vực bán tự trị của người Kurd và các mỏ phía Bắc Kirkuk sau khi nước này thắng kiện Thổ Nhĩ Kỳ.

Quyết định này của Iraq liên quan đến vụ kiện từ năm 2014, khi Baghdad cáo buộc Thổ Nhĩ Kỳ vi phạm thỏa thuận chung khi cho phép chính quyền Khu tự trị người Kurd xuất khẩu dầu thô thông qua một đường ống dẫn đến cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ.



Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy giá Dầu hiện đang có những dấu hiệu giảm trở lại từ vùng kháng cự 77$/thùng

Vùng giá này có thể đã xác nhận giá Dầu có thể sẽ còn trong xu hướng giảm và nếu các thông tin đánh giá hiện tại tiếp tục được duy trì thì khả năng Dầu giảm về đáy cũ 72$/thùng là khá cao.

Cũng có thể giá Dầu sẽ phá vỡ mức hỗ trợ này và giảm về vùng từ 60-70$/thùng để có thể bình ổn so với giá Dầu mà phương tây đã áp đặt lên Nga trong thời gian qua

Good luck!