Góc nhìn Liên thị trường 31/03 - Thị trường đang kỳ vọng lãi suất sớm đạt đỉnh

Đồng USD tiếp tục giảm mạnh trước các lo ngại FED sẽ dừng quá trình tăng lãi suất sớm, các số liệu cho thấy lạm phát thật sự đang giảm theo lộ trình kỳ vọng của FED.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 30/3 đồng loạt tăng điểm khi nhà đầu tư tin rằng giai đoạn tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng với các ngân hàng khu vực đã qua đi.

Chỉ số S&P 500 tăng 0,57% lên gần 4.051 điểm. Trong phiên, chỉ số đại diện thị trường này chạm mức cao nhất kể từ ngày 7/3. Nasdaq Composite tăng 0,73% lên 12.013 điểm khi cổ phiếu công nghệ tiếp tục được nhà đầu tư chú ý. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 141 điểm, tương đương 0,43%, và đóng cửa ở 32.859 điểm.

Chỉ số biến động Cboe, thước đo tâm lý sợ hãi của Phố Wall trong vòng 30 ngày tới, từng chạm mốc 30 điểm hồi giữa tháng 3 nhưng hiện giảm chỉ còn 19 điểm, tương đương với hồi đầu tháng.

Số liệu do Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố sáng 30/3 cho thấy số người xin trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 25/3 là 198.000, tăng 7.000 người so với tuần trước đó và cao hơn mức 195.000 điểm mà các nhà kinh tế của Dow Jones dự báo.

CNBC cho rằng việc số người xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên sẽ giúp nhà đầu tư thêm hy vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm tốc độ thắt chặt tiền tệ để tránh gây tổn hại quá lớn tới thị trường lao động.

Phát biểu tại Diễn đàn châu Á Bác Ngao (BFA) ở tỉnh Hải Nam, ngày 30/3, Thủ tướng Lý Cường cho biết trong tháng 3, tình hình kinh tế của Trung Quốc đã cải thiện so với hai tháng đầu năm và nước này sẽ thúc đẩy nhu cầu trong nước cũng như củng cố đà phục hồi kinh tế.

Sự phục hồi nhu cầu trong nước đóng vai trò đặc biệt quan trọng đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, vốn đang dựa vào chi tiêu tiêu dùng để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế khoảng 5% trong năm nay. Bên cạnh đó, Trung Quốc cần đối phó với các yếu tố rủi ro khác, bao gồm xuất khẩu giảm, thị trường bất động sản vẫn yếu và nguồn lực của chính phủ dành cho gói kích thích lớn đang thu hẹp.

Đồng bảng Anh ổn định trong phiên 30/3 và trên đà đạt mức tăng hàng tháng lớn nhất so với đồng USD kể từ tháng 11/2022, do mối lo ngại của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực ngân hàng giảm bớt đã khiến dòng tiền rời khỏi đồng USD.

Theo đó, đồng bảng Anh phiên này tăng 0,4% so với đồng USD lên 1,2361 USD đổi 1 bảng Anh và tăng 0,1% so với đồng euro ở mức 87,97 pence (xu Anh) đổi 1 euro. Tính chung trong tháng 3, đồng bảng Anh đã tăng gần 3% so với đồng USD, trên đà đạt mức tăng hàng tháng lớn nhất so với đồng USD kể từ khi tăng 5,2% vào tháng 11 năm ngoái.

Đồng nội tệ của Anh cũng đang dao động quanh mức cao nhất trong 8 tuần.

Fed dường như không chắc chắn lắm về bước đi tiếp theo của họ, ngay cả khi tình trạng hỗn loạn của ngành ngân hàng dường như đã được kiềm chế. Trong khi đó, Thống đốc BoE Andrew Bailey đã nói rằng ngân hàng trung ương này có thể phải tăng lãi suất một lần nữa sau khi lạm phát của Anh bất ngờ tăng lên 10,4% trong tháng Hai và lạm phát lương thực tăng lên mức cao kỷ lục trong tháng Ba.

Số liệu công bố trong tuần này cho thấy lạm phát hàng hóa của nước Anh đã đạt mức cao kỷ lục 17,5% trong tháng Ba. Tình trạng thiếu hụt tạm thời một số mặt hàng thực phẩm đã góp phần thúc đẩy đà tăng giá. Nhưng nhìn chung, lạm phát toàn phần ở nước Anh chưa có dấu hiệu chậm lại khi vẫn quanh mức 10%.

Kỳ vọng của thị trường về các chính sách tiền tệ của BoE đã thay đổi mạnh mẽ trong tháng Ba.
Hồi đầu tháng, các thị trường đã tính đến khả năng lãi suất của Vương quốc Anh sẽ đạt đỉnh gần 5% vào cuối năm nay – đồng nghĩa BoE sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản (0,75 điểm phần trăm).

Bốn tuần trôi qua và thị trường tiền tệ hiện cho rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh 4,5% vào tháng Chín. Nói cách khác, hiện thị trường nhận định rằng BoE nhiều nhất sẽ chỉ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Ngay cả với sự kỳ vọng này, đồng bảng Anh vẫn tăng giá so với đồng USD. Theo giới quan sát, sức mạnh của đồng bảng Anh ít phụ thuộc vào những đồn đoán về chính sách lãi suất của BoE mà chủ yếu do các nhà đầu tư bớt nắm giữ các tài sản trú ẩn an toàn điển hình như đồng USD, khi những lo ngại về tính ổn định của ngành ngân hàng đã giảm bớt.

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý kỳ vọng lãi suất sớm đạt đỉnh và quay trở lại đà giảm cùng với sự bất ổn ở các ngân hàng đã lắng xuống thì hiện tại tâm lý thị trường đã tích cực hơn. Đà tăng của thị trường chứng khoán đã trở lại và hiện đang cho thấy được sự ổn định trên thị trường tài chính đang dần trở lại.

Mặc dù các đánh giá trên chỉ mang tính tạm thời ở thời điểm này và hoàn toàn có thể có những bất ngờ khác sẽ xảy ra khi mà tình hình lãi suất được giữ ở mức cao trong một thời gian dài. Có thể là phải đến năm 2024 thì FED mới bắt đầu giảm lãi suất dần do đó khoảng thời gian này hoàn toàn sẽ có thể khiến cho thị trường tài chính gặp khó khăn.



Chỉ số SPX đảo chiều tăng trở lại cho thấy được tâm lý tích cực hơn đang trở lại, mặc dù vẫn đang được giao dịch ở dưới đường trendline kháng cự và vùng nhạy cảm 4100 điểm, hiện để có thể đánh giá được sự phục hồi đảo chiều tăng hoàn toàn thì sẽ cần có dấu hiệu phá vỡ mốc này.

Trong khi lợi suất trái phiếu đã phục hồi tăng nhẹ những phiên vừa qua, dù đà phục hồi này chưa thể đánh giá được rõ ràng sự thay đổi trong tâm lý thị trường mà như đã nêu ở trên thì hiện tại lạm phát cũng đã bước vào giai đoạn giảm, FED cũng đã có thông điệp rõ ràng cho khả năng đạt đỉnh của lãi suất do đó sự thay đổi trong tâm lý thị trường về việc kỳ vọng FED tiếp tục tăng lãi suất mạnh hơn sẽ khó xảy ra hơn.

Nói cách khác thời điểm này thị trường sẽ không nhìn nhận quá nhiều vào việc FED tăng lãi suất nữa mà thay vào đó các mối lo về suy thoái kinh tế chịu tác động của nhiều vấn đề từ chính sách thắt chặt sẽ là những tâm điểm chúng ta cần lưu ý.



Dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại chúng ta thấy rằng sự tương quan giữa USD và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm hiện vẫn được duy trì thuận chiều, tuy nhiên khi lạm phát đã hạ nhiệt và chuyển dịch sang các mối lo về tác động của lãi suất cao lên nền kinh tế thì có thể các lo ngại suy thoái diễn ra và lan rộng ra thế giới thì lúc này đồng USD sẽ trở thành tài sản trú ẩn.

Phân tích kỹ thuật chỉ số USD index hiện tại vẫn đang cho thấy áp lực bán và khả năng cao sẽ còn giảm trong phiên hôm nay xuống mức đáy cũ trước khi chờ một tín hiệu mới rõ ràng hơn.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay tăng với vàng giao ngay tăng 16,8 USD lên mức 1.980,1 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.981 USD/ ounce, tăng 16 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Vàng thế giới chạm mốc cao nhất trong 2 tháng khi các biểu đồ kỹ thuật tăng giá đã thúc đẩy nhu cầu mua đầu cơ với các nhà đầu cơ kim loại quý. Ngoài ra, sự suy yếu của đồng bạc xanh cũng là yếu tố tích cực thúc đẩy đà tăng của vàng. Rạng sáng, chỉ số US Dollar Index đo lường biến động đồng bạc xanh đã giảm về gần 102 làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng với người mua nước ngoài.

Các nhà đầu tư đang chờ Mỹ công bố dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân vào thứ Sáu (31/3), thước đo lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) để đoán định thêm về chính sách tiền tệ.



Giá Vàng hiện đã tăng lại vượt qua mức đỉnh kháng cự 1975, hiện giá đã vượt qua mốc này và có thể sẽ tạo bull trap nhưng chưa thể đánh giá chính xác khi đây là phiên cuối cùng trong tháng do đó áp lực đóng trạng thái sẽ có thể diễn ra.

Diễn biến tương quan liên thị trường hiện tại cho thấy được lợi suất trái phiếu tuy đã có sự phục hồi tăng nhưng đà tăng chỉ mang tính điều chỉnh ngắn hạn và hiện vẫn đang đi ngang, do đó khó để có thể đánh giá sự phục hồi tăng của lợi suất trái phiếu sẽ hỗ trợ cho giá Vàng hạ nhiệt

Về phân tích kỹ thuật hiện tại chúng ta có thể nhận thấy giá Vàng đang nhiều khả năng tăng lên đỉnh cũ 2000$/oz nhưng cũng có thể là một dấu hiệu bull trap như đã nêu ở trên do vậy có thể hôm nay chúng ta sẽ thận trong một chút trước các diễn biến và chờ đợi tin tức tối nay.

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Sau một phiên lao dốc nhẹ, giá dầu đã nhanh chóng lấy lại được đà tăng. Kết thúc phiên giao dịch ngày 30-3, giá dầu leo dốc hơn 1%.

Sự leo dốc của giá dầu được hỗ trợ bởi dự trữ dầu thô của Mỹ giảm và việc ngừng xuất khẩu dầu từ khu vực bán tự trị của người Kurd ở Iraq trong bối cảnh Nga cắt giảm nguồn cung ít hơn dự kiến.

Giá dầu Brent giao tháng 5 tăng 99 cent, tương đương 1,3%, lên mức 79,27 USD/thùng. Giá dầu WTI của Mỹ tăng 1,40 USD, tương đương 1,9%, lên mức 74,37 đô la.

Theo Reuters, các nhà sản xuất đã đóng cửa hoặc giảm sản lượng tại một số mỏ dầu ở khu vực bán tự trị người Kurd ở miền Bắc Iraq sau khi đường ống xuất khẩu phía bắc bị dừng hoạt động.

Một nhân tố hỗ trợ giá dầu tăng đến từ báo cáo của Cơ quan thông tin năng lượng Mỹ (EIA) rằng dự trữ dầu thô của Mỹ bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm trong tuần tính đến ngày 24-3. Theo EIA, tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm tới 7,5 triệu thùng, vượt xa so với kỳ vọng tăng 100.000 thùng trong cuộc thăm dò của các nhà phân tích của Reuters, và cao hơn so với báo cáo giảm khoảng 6,1 triệu thùng của Viện Dầu khí Mỹ (API).

Những yếu tố tăng giá kể trên đã bù đắp cho tâm lý giảm giá sau khi sản lượng dầu thô của Nga bị cắt giảm thấp hơn dự kiến trong ba tuần đầu tiên của tháng 3.

Reuters đưa tin, Nga chỉ cắt giảm 300.000 thùng dầu/ngày so với mục tiêu 500.000 thùng/ngày, tương đương khoảng 5% sản lượng của Nga.

Trong khi đó, OPEC+ có thể sẽ tuân thủ thỏa thuận hiện tại về việc giảm sản lượng dầu tại cuộc họp vào thứ 2 tới.



Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy được giá Dầu vẫn đang ở trên đường hỗ trợ của xu hướng tăng và chưa có dấu hiệu nào phá vỡ mốc hỗ trợ này, hơn nữa vùng kháng cự nhạy cảm 80$/thùng hiện vẫn được duy trì và có khả năng giá sẽ hạ nhiệt trong phiên cuối tuần trước khi thị trường theo dõi cuộc họp của OPEC vào tuần tới.

Hiện giá đang ở ngưỡng khá nhạy cảm do đó chiến lược của chúng ta sẽ chờ đợi thêm thời gian để theo dõi nến đảo chiều hình thành

Good luck!