"Ngư tiều vấn đáp" tài chính: Các chỉ số phân tích Liên thị trường!

Hello anh em,

Bài này là bài 83 của series "Nhật ký của một nhà giao dịch bền bỉ", nhưng tựa dài nên mình tách ra. Bài này lấy cảm hứng từ một trong "Trung Hoa thập đại danh khúc" có tên là "Ngư tiều vấn đáp". Trong bài này, nhà quản lý quỹ Paul Merriman sẽ phỏng vấn "Nhà giao dịch bền bỉ" Gatis N. Roze:

Câu hỏi của Merriman: Có thể xác định được XU HƯỚNG tổng thể của Thị trường?

Câu trả lời của Gatis: Các đường trung bình động hiển thị rõ cho chúng ta biết xu hướng đang là tăng, đi ngang hay giảm.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao chúng ta biết được thị trường đang ưa chuộng TRÁI PHIẾU hay CỔ PHIẾU?

Câu trả lời của Gatis: Xem xét biểu đồ hiệu suất Trái phiếu trung hạn (BIV - đường màu đen) so với Vanguard Total Market (VTI - đường màu xanh). Đường màu xanh lá cây là tỷ lệ của 2 chỉ số phía trên - nếu nó có xu hướng giảm > trái phiếu đang hoạt động kém hiệu quả. Nếu nó có xu hướng tăng > trái phiếu đang hoạt động tốt hơn cổ phiếu.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết thị trường đang ưa chuộng Cổ phiếu vốn hóa lớn, trung bình hay nhỏ?

Câu trả lời của Gatis: Biểu đồ hiệu suất (hiển thị mức tăng phần trăm) cho thấy rõ ràng liệu cổ phiếu Vốn hóa lớn (S&P 100 - đường màu đen), trung bình (S&P 400 mid cap - đường màu xanh) hay nhỏ (S&P 600 small cap - đường màu đỏ) đang hoạt động tốt hơn. Trong biểu đồ dưới, cổ phiếu Vốn hoá lớn đang hoạt động tốt hơn.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết thị trường đang ưa chuộng Cổ phiếu Tăng trưởng hay Cổ phiếu Giá trị?

Câu trả lời của Gatis: So sánh các chỉ số IVW (Cổ phiếu tăng trưởng - đường màu đen) và IVE (Cổ phiếu giá trị - đường màu xanh) đẻ biết điều này. Trong hình dưới, Cổ phiếu tăng trưởng đang vượt trội hơn, với mức tăng từ 5% - 16% trong 6 tháng qua (vui lòng thay đổi khung thời gian cho phù hợp với phong cách đầu tư cá nhân).



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết các nhà đầu tư đang ưa thích thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hay thị trường Chứng khoán Quốc tế?

Câu trả lời của Gatis: So sánh chỉ số Vanguard Total (VTI - cổ phiếu của Hoa Kỳ) với chỉ số iShares CORE MSCI EAFE (IEFA - chỉ số theo dõi các cổ phiếu vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ (giống như VTI ở Hoa Kỳ) ở Châu Âu, Úc và Viễn Đông). Biểu đồ phía dưới là tỷ lệ VTI / IEFA. Khi xu hướng tăng, Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ (và VTI) hoạt động tốt hơn. Khi xu hướng giảm, Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ hoạt động kém hiệu quả hơn IEFA, nên thị trường chứng khoán Quốc tế hấp dẫn hơn.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết ngành nào hấp dẫn nhất trong năm?

Câu trả lời của Gatis: Thị trường được chia thành 9 lĩnh vực chính. Dùng biểu đồ Perfchart để so sánh 9 ngành chính này. Trong ví dụ bên dưới, từ đầu năm đến nay, biểu đồ cho bạn biết rằng cổ phiếu ngành Công nghệ (XLK) đang hoạt động tốt nhất và nhóm ngành Năng lượng (XLE) đang hoạt động tệ nhất.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết những nhóm ngành nào đang được ưa chuộng?

Câu trả lời của Gatis: Dow Jones chia thị trường thành hơn 100 Nhóm ngành. Ví dụ: các Nhóm ngành như Dược phẩm, Công nghệ sinh học và Thiết bị y tế thuộc Lĩnh vực chăm sóc sức khỏe (XLV). So sánh chỉ số VTI với các nhóm ngành cụ thể sẽ cho chúng ta câu trả lời. Biểu đồ bên dưới cho thấy rõ ràng rằng Nhóm ngành Công nghiệp Phần mềm và Internet đang vượt trội so với thị trường (VTI). Tương tự như vậy, Nhóm ngành thiết bị dầu mỏ và thăm dò năng lượng đang hoạt động kém hơn.



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết những quốc gia nào đang hấp dẫn nhất để đầu tư?

Câu trả lời của Gatis: Có hơn 50 quỹ ETF dành riêng cho từng quốc gia được giao dịch tại Hoa Kỳ. Biểu đồ dưới đây cho chúng ta thấy rõ ràng rằng Áo và Hàn Quốc là những con cưng của thị trường, còn Nga và Canada thì không (lưu ý rằng hai nước sau là có nền kinh tế phụ thuộc vào hàng hóa công nghiệp nặng).



Câu hỏi của Merriman: Tôi nên sở hữu những loại tài sản nào?

Câu trả lời của Gatis: Để đơn giản, hãy giới hạn toàn bộ danh mục đầu tư của bạn với 7 quỹ chỉ số ETF (tương đương với 7 thị trường) sau: Chỉ số quỹ ETF Châu Âu (VGK); Chỉ số quỹ ETF trường mới nổi (VWO); Vàng (GLD); Chỉ số quỹ CK Hoa Kỳ (VTI); Chỉ số quỹ Bất động sản toàn cầu (RWO); Chỉ số quỹ S&P 500 (RPV); và Chỉ số quỹ thị trường Hàng hóa (RWO).



Câu hỏi của Merriman: Làm sao biết sắp có lạm phát hay giảm phát?

Câu trả lời của Gatis: Chỉ số lạm phát của Martin Pring (!PRII) bao gồm các cổ phiếu được hưởng lợi từ việc tăng giá hàng hóa, chẳng hạn như cổ phiếu công ty khai khoáng và năng lượng. Chỉ số giảm phát của Martin Pring(!PRDI) bao gồm các ngành như ngân hàng, công ty bảo hiểm và tiện ích có xu hướng hoạt động tốt hơn trong điều kiện kinh tế yếu hơn. Hãy tính toán tỷ lệ giữa 2 chỉ số này. Tỷ lệ tăng là kỳ vọng lạm phát và tỷ lệ giảm thì kỳ vọng giảm phát.