Nhìn lại động thái tăng lãi suất gây sốc của NHTW Thuỵ Sĩ và phản ứng của CHF, triển vọng tiếp theo ra sao?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã bất ngờ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2007, chuyển từ cuộc chiến chống lại đồng nội tệ tăng giá sang cuộc chiến chống lại lạm phát cao.

Cụ thể, SNB đã làm gì?

SNB đã tăng lãi suất chính sách thêm 50bp, đưa mức lãi suất chuẩn từ -0.75% lên mức 0-.25%, một động thái ấn tượng và đầy bất ngờ khiến CHF đã tăng hơn 2% giá trị so với đồng CHF, đưa mức ngang giá giữa hai đồng tiền trở thành mục tiêu.

Quyết định của SNB được đưa ra chỉ vài giờ sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (SNB) tăng lãi suất cơ bản thêm 75bp. Đánh dấu việc SNB đã tham gia và làn sóng thắt chặt tiền tệ để chống lại rủi ro lạm phát cao của các NHTW toàn cầu.

Khi được hỏi về lộ trình nâng lãi suất, Chủ tịch của SNB, ông Jordan cho biết: “Chúng tôi không loại trừ việc tiếp tục tăng lãi suất, nhưng chúng tôi cũng không đưa ra các hướng dẫn chính sách. Chúng ta không nên đánh giá thấp nguy cơ lạm phát cao.”


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Phản ứng của CHF và các đánh giá từ thị trường

Sự tăng vọt của đồng CHF là không khó hiểu bởi đây là đợt tăng lãi suất lớn nhất của SNB kể từ đầu năm 2015, và đây cũng là một quyết định gây sốc cho thị trường.

SNB từ lâu đã “chiến đấu” chống lại sự tăng giá của CHF – một hầm trú ẩn truyền thống của các nhà đầu tư, nhưng SNB đã không còn lặp lại quan điểm CHF “có giá cao” trong cuộc họp chính sách lần này, và hành động mới nhất đó đánh dấu một bước ngoặt lớn.

SNB cũng đã đưa ra chọn lựa chính sách theo cả hai hướng cho các biện pháp can thiệp, và Chủ tịch SNB cảnh báo họ có thể hành động theo cả hai hướng.

Francesco Pesole, chiến lược gia tiền tệ tại ING - người dự báo cặp euro-franc Thụy Sĩ sẽ giảm xuống mức 0.98 trong những quý tới - đánh giá: “Họ (SNB) đã thực hiện một bước ngoặt hoàn toàn trong chính sách quản lý tiền tệ của mình.”

Xác suất EURCHF giao dịch dưới mức ngang giá trong một tháng tới hiện là 19%, tăng từ 7% vào cuối ngày thứ Tư, theo dữ liệu định giá quyền chọn do Bloomberg tổng hợp.

Viraj Patel, chiến lược gia vĩ mô tại Vanda Research cho biết: “Rất nhiều nhà đầu tư vĩ mô - bao gồm cả chúng tôi - giờ đây sẽ để mắt đến đồng franc trong bối cảnh SNB thì đang nâng lãi suất và rủi ro suy thoái toàn cầu đang gia tăng. Vài tháng tới sẽ là thời điểm để kiểm tra “ngưỡng chịu đựng” của SNB đối với một đồng CHF mạnh.”

Về triển vọng của SNB

Việc tăng lãi suất bất ngờ này diễn ra cùng với sự thay đổi trong triển vọng lạm phát, SNB hiện dự báo lạm phát sẽ lên mức 2.8% trong năm nay, 1.9% vào năm 2023 và 1.6% vào năm 2024. Con số này cao hơn đáng kể so với hồi tháng Ba.

Các hành động SNB có thể báo trước một đợt tăng lãi suất ở các khu vực lân cận thuộc Châu Âu. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), tổ chức mà SNB có xu hướng đi theo, sẽ chỉ bắt đầu hành động vào tháng tới, và động thái này của SNB đang thúc đẩy thị trường đặt cược nhiều hơn vào các động thái tăng lãi suất của ECB.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Kỳ vọng gì tiếp theo cho CHF?

Về mặt kỹ thuật, xét trên EURCHF khung daily, giá đã thoát khỏi vùng tích luỹ dạng mô hình tam giác cân sau động thái vào hôm qua, cú breakout này xác nhận sự tiếp diễn của đà giảm theo xu hướng chính hiện tại.


Trong ngắn hạn, giá có thể tiếp cận vùng ngang giá 1.00, đây cũng là khu vực quanh biên dưới của kênh giảm, và các hành động giá tại đây sẽ quyết định hướng đi tiếp theo.

Tham khảo: Bloomberg