Tín hiệu từ chỉ số biến động VIX đang cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ tạo đáy – Cơ hội hay rủi ro?

Trong 6 cuộc suy thoái gần nhất của Hoa Kỳ, S&P 500 đã tăng trung bình 61% từ mức thấp của nó đến khi NBER tuyên bố rằng sự suy thoái kinh tế đã chính thức kết thúc.

Trên thực tế, trong suốt 150 năm qua, đã có 30 cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ và S&P 500 đã đạt được mức tăng trung bình hàng năm +6.9% trong khoảng thời gian đó (sau khi điều chỉnh theo lạm phát).

Trở lại với hiện tại, thị trường cũng đang hồi phục trở lại khi dữ liệu CPI thấp hơn dự báo, khuyến khích các nhà đầu tư đặt cược rằng FED có thể sẽ không đưa ra quyết định tăng lãi suất 75bps vào tháng 9 tới.

S&P 500 đã có thêm tuần tăng thứ 4 liên tiếp, ghi nhận chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Vào cuối tuần qua, nó cũng đã đạt được mốc quan trọng, đó là lấy lại một nửa số lỗ tính từ sự sụt giảm mạnh vào đầu năm 2022 này.

Về phần mình, Nasdaq 100 đã tăng hơn 20% so với mức thấp nhất trong tháng 6, về mặt kỹ thuật, điều này ngụ ý rằng nó đã thoát khỏi thị trường gấu (thị trường giá giảm. Tính từ mức đỉnh xuống đáy, chỉ số công nghệ này đã giảm 32.49% trong 209 ngày theo lịch từ ngày 19/11/2021 đến ngày 16/6/2022. Trong 50 năm qua, đối với chỉ số này, trong một thị trường gấu nó đã giảm trung bình khoảng 35.5% trong khoảng thời gian 201 ngày (theo lịch).

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/68792/

Tỷ lệ VIX/VXV đang nói lên điều gì?

Chỉ số Biến động của CBOE (VIX) đã giảm trong tám tuần liên tiếp, ghi nhận chuỗi giảm dài nhất trong ba năm qua.


Nhưng điều thú vị hơn cả là tỷ lệ VIX / VXV (VIX là mức độ biến động ngụ ý trong 1 tháng, trong khi VXV là mức độ biến động ngụ ý trong 3 tháng). VIX thường thấp hơn VXV vì thời gian càng dài thì mức độ không chắc chắn càng lớn, về cơ bản là do có nhiều rủi ro xảy ra trong 3 tháng hơn là trong 1 tháng.


Vậy tỷ lệ VIX/VXV hiện đang là bao nhiêu? Câu trả lời là 0.84!

Bạn diễn giải con số này như thể nào? Nếu chúng ta chia VIX cho VXV, kết quả là:

• Nếu nó lớn hơn một, nó ngụ ý về sự không chắc chắn, và là tiêu cực đối với thị trường cổ phiếu;
• Nếu nó nhỏ hơn một, nó ngụ ý về sự tĩnh lặng của thị trường, và là tích cực cho thị trường cổ phiếu;
• Nếu gần mức 1.30, thị trường có thể gần đạt đỉnh và có khả năng sẽ giảm;
• Nếu gần 0.95, thị trường có thể gần tạo đáy và khả năng bắt đầu tăng trở lại;
• Và với mức 0.82, nhìn vào lịch sử thì S&P 500 đã tăng và tăng mạnh!

Liệu dòng tiền có quay lại với thị trường chứng khoán Mỹ?

Trong tuần từ ngày 3-10 tháng 8, dòng tiền đã đổ vào các quỹ tương hỗ cổ phiếu của Mỹ khi các nhà đầu tư cược rằng FED sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất của họ. Trong khoảng thời gian đó, 4.21 tỷ đô la đã chảy vào các quỹ, mức lớn nhất kể từ ngày 22 tháng 6 năm nay.

Các quỹ của các công ty có vốn hoá lớn đã chứng kiến dòng tiền chảy vào là 7.6 tỷ USD, mức cao nhất kể từ 25 tháng 5. Ngược lại, các quỹ cổ phiếu công nghệ phải hứng chịu dòng tiền chảy ra, cụ thể là 852 triệu đô la.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/69053/

Chỉ báo tâm lý nhà đầu tư đang cho thấy điều gì?

Chỉ báo Tâm lý lạc quan (Bullish sentiment) – thể hiện kỳ vọng rằng cổ phiếu sẽ tăng trong sáu tháng tới – đã tăng 1.6% lên mức 32.2%, mặc dù nó vẫn đang ở dưới mức trung bình lịch sử là 38%.

Trong khi chỉ báo Tâm lý bi quan (Bearish sentiment) – thể hiện kỳ vọng rằng chứng khoán sẽ giảm trong sáu tháng tới – đã giảm 2.2% xuống mức 36.7% và giữ ở trên mức trung bình lịch sử là 30.5%.

Còn dưới đây là tổng hợp mức độ biến động của các thị trường chứng khoán trên toàn cầu trong năm nay, tính đến ngày 16 tháng 8:

• IBovespa của Brazil +7%
• FTSE100 của Anh +2.22%
• Nikkei225 của Nhật Bản +0.27%
• IBEX35 của Tây Ban Nha -2.25%
• Chỉ số Trung bình công nghiệp Dow Jones của Mỹ -6.6%
• CAC40 của Pháp -7.9%
• S&P 500 của Mỹ -9.8%
• Euro Stoxx50 -11.8%
• DAX của Đức -12.6%
• CSI300 của Trung Quốc -15.4%
• FTSE MIB của Ý -15.5%
• NASDAQ của Mỹ -16%

Nhìn chung các chỉ số đánh giá thị trường được phân tích ở trên đang chỉ ra một mức độ lạc quan nhất định đối với thị trường chứng khoán Mỹ, tuy nhiên cần lưu ý rằng một cuộc suy thoái vẫn đang rình rập nước Mỹ và nền kinh tế toàn cầu, anh em nếu có quyết định mua cần xem xét cẩn trọng!

Tham khảo: Investing