- 2,046
- 13,230
Bức thư này được đăng tải trên X của Jeff Sun, chia sẻ về câu chuyện một quản lý quỹ nhiều năm kinh nghiệm (39 năm, là nhân viên cũ của cty tài chính nổi tiếng Salomon Brothers). Theo Jeff Sun, câu chuyện này đang lan tỏa trong cộng đồng quản lý quỹ thế giới.
Dưới đây là nội dung bức thư (phần lược dịch tiếng Việt ở bên dưới)
Lược dịch
Có thể thấy nguyên nhân đóng quỹ ở đây là do thua lỗ dẫn đến việc mất tiền, mất tự tin, ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý giao dịch. Tuy nhiên, điều mà mình không hiểu rằng tại sao một trader nắm quỹ và có thời gian làm nghề rất kỳ cựu lại dùng từ "không hiểu" khi nói về thị trường. Thị trường luôn có thể xảy ra các diễn biến lạ thường (như kiểu giá dầu âm hoặc thị trường tăng mạnh giai đoạn covid), nhưng là trader chuyên nghiệp thì luôn phải có quản lý rủi ro chặt chẽ. Như Mark Douglas có nói "Chúng ta có thể không biết thị trường làm gì nhưng chúng ta cần phải chắc chắn biết chúng ta cần làm gì".
Đọc bức thư trên để anh em thấy rằng sự nghiệp gầy dựng bao nhiêu năm có thể sụp đổ chỉ trong vòng ít tháng nếu không thể kiểm soát rủi ro phù hợp và có sự mềm dẻo thuận theo thị trường chứ không khăng khăng vào kịch bản của chúng ta.
Câu chuyện nói trên đâu đó cũng giống với câu chuyện về siêu quỹ Long Term Capital Management ( LTCM) đã sụp đổ cách đây hơn 20 năm. Cũng là các siêu chuyên gia kiên quyết thực hành theo giả định của mình mà không quan tâm đến việc thị trường đã đổi hướng. Anh em có thể đọc câu chuyện của quỹ LTCM dưới đây
Dưới đây là nội dung bức thư (phần lược dịch tiếng Việt ở bên dưới)
Ai là trader đầu tiên ở Việt Nam ?
traderviet.co
Lược dịch
THÔNG BÁO ĐÓNG CỬA VÀO THÁNG 1 NĂM 2024
Kính gửi Nhà đầu tư,
Tôi viết cho bạn với một trái tim nặng trĩu và hối tiếc vô cùng. Quỹ Asia Genesis Macro Fund đã có mức sụt giảm đáng kể và chưa từng có là -18,8% trong những tuần đầu tiên của tháng Giêng. Vì vậy, tôi đưa ra quyết định đau đớn là đóng quỹ và hoàn trả khoản đầu tư của bạn. Quyết định này đã được tôi và các đồng nghiệp suy nghĩ và cân nhắc nghiêm túc và là cách làm thận trọng hợp lý trước khi gánh chịu thêm tổn thất. Bạn có thể tìm thấy giải thích chi tiết về việc bị sụt giảm vốn (drawdown), các hành động được thực hiện để quản lý rủi ro của Quỹ và hạn chế tổn thất cho nhà đầu tư ở trang tiếp theo.
Tôi đã đạt đến giai đoạn mà sự tự tin của tôi với tư cách là một ntrader đã bị mất đi. Giao dịch khó khăn gần đây - vào các tháng 10, tháng 11, tháng 12 năm 2023, sau đó là tháng 1 năm 2024 thảm hại - đã chứng minh rằng kinh nghiệm trong quá khứ của tôi không còn giá trị nữa và thay vào đó, nó đang chống lại tôi. Tôi đã đánh mất kiến thức, khả năng giao dịch và tâm lý của mình. Nguyên tắc tỷ lệ rủi ro: lợi nhuận (risk:reward) cho cả ngắn hạn và dài hạn đã thay đổi. Chúng tôi đã mắc sai lầm lớn trong những động thái biến động mạnh mẽ gần đây của chỉ số Nikkei và Hồng Kông khi 2 thị trường này đi theo hướng trái ngược nhau. Tôi đã đánh giá thấp xu hướng tăng thẳng đứng của chỉ số Nikkei và các quỹ Nikkei ETF được mua với giá cao hơn 20% so với giá trị ròng trên các sàn giao dịch Trung Quốc và không biết điều này sẽ tiến triển bao lâu.
Tôi vẫn không hiểu sự thiếu nhất quán của các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc khi không có đấu tranh chống giảm phát, dẫn đến việc thị trường tiếp tục mất niềm tin và thị trường giá xuống kéo dài. Chúng tôi đã phạm một sai lầm lớn khác khi cố gắng bắt đáy trong chỉ số Hang Seng và Hang Seng Tech. Tôi kinh ngạc trước mức chênh lệch đáng kinh ngạc của 2 chỉ số Nikkei-Hang Seng khiến cổ phiếu Trung Quốc so với Nhật Bản có cùng giá trị như năm 1991, bất chấp thực tế kinh tế hiện tại.
Trong những ngày và tuần tới, chúng tôi sẽ hỗ trợ từng người trong số các bạn về việc rút tiền từ Quỹ. Quản trị viên quỹ của chúng tôi CITCO sẽ tính toán Giá trị tài sản ròng của Quỹ và nhóm của tôi sẽ hợp tác chặt chẽ với họ để xử lý việc hoàn vốn đầu tư của các bạn trong thời gian sớm nhất có thể. Trong khi đó, chúng tôi vẫn sẵn sàng trả lời bất kỳ câu hỏi nào hoặc cung cấp thêm bất cứ chi tiết nào.
Tôi chân thành gửi lời xin lỗi sâu sắc tới tất cả các bạn đã tin tưởng giao tiền của mình cho tôi.
Với lời xin lỗi sâu sắc nhất, lời cảm ơn và sự đánh giá cao nhất,
Chua Soon Hock, CIO
Tôi viết cho bạn với một trái tim nặng trĩu và hối tiếc vô cùng. Quỹ Asia Genesis Macro Fund đã có mức sụt giảm đáng kể và chưa từng có là -18,8% trong những tuần đầu tiên của tháng Giêng. Vì vậy, tôi đưa ra quyết định đau đớn là đóng quỹ và hoàn trả khoản đầu tư của bạn. Quyết định này đã được tôi và các đồng nghiệp suy nghĩ và cân nhắc nghiêm túc và là cách làm thận trọng hợp lý trước khi gánh chịu thêm tổn thất. Bạn có thể tìm thấy giải thích chi tiết về việc bị sụt giảm vốn (drawdown), các hành động được thực hiện để quản lý rủi ro của Quỹ và hạn chế tổn thất cho nhà đầu tư ở trang tiếp theo.
Tôi đã đạt đến giai đoạn mà sự tự tin của tôi với tư cách là một ntrader đã bị mất đi. Giao dịch khó khăn gần đây - vào các tháng 10, tháng 11, tháng 12 năm 2023, sau đó là tháng 1 năm 2024 thảm hại - đã chứng minh rằng kinh nghiệm trong quá khứ của tôi không còn giá trị nữa và thay vào đó, nó đang chống lại tôi. Tôi đã đánh mất kiến thức, khả năng giao dịch và tâm lý của mình. Nguyên tắc tỷ lệ rủi ro: lợi nhuận (risk:reward) cho cả ngắn hạn và dài hạn đã thay đổi. Chúng tôi đã mắc sai lầm lớn trong những động thái biến động mạnh mẽ gần đây của chỉ số Nikkei và Hồng Kông khi 2 thị trường này đi theo hướng trái ngược nhau. Tôi đã đánh giá thấp xu hướng tăng thẳng đứng của chỉ số Nikkei và các quỹ Nikkei ETF được mua với giá cao hơn 20% so với giá trị ròng trên các sàn giao dịch Trung Quốc và không biết điều này sẽ tiến triển bao lâu.
Tôi vẫn không hiểu sự thiếu nhất quán của các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc khi không có đấu tranh chống giảm phát, dẫn đến việc thị trường tiếp tục mất niềm tin và thị trường giá xuống kéo dài. Chúng tôi đã phạm một sai lầm lớn khác khi cố gắng bắt đáy trong chỉ số Hang Seng và Hang Seng Tech. Tôi kinh ngạc trước mức chênh lệch đáng kinh ngạc của 2 chỉ số Nikkei-Hang Seng khiến cổ phiếu Trung Quốc so với Nhật Bản có cùng giá trị như năm 1991, bất chấp thực tế kinh tế hiện tại.
Trong những ngày và tuần tới, chúng tôi sẽ hỗ trợ từng người trong số các bạn về việc rút tiền từ Quỹ. Quản trị viên quỹ của chúng tôi CITCO sẽ tính toán Giá trị tài sản ròng của Quỹ và nhóm của tôi sẽ hợp tác chặt chẽ với họ để xử lý việc hoàn vốn đầu tư của các bạn trong thời gian sớm nhất có thể. Trong khi đó, chúng tôi vẫn sẵn sàng trả lời bất kỳ câu hỏi nào hoặc cung cấp thêm bất cứ chi tiết nào.
Tôi chân thành gửi lời xin lỗi sâu sắc tới tất cả các bạn đã tin tưởng giao tiền của mình cho tôi.
Với lời xin lỗi sâu sắc nhất, lời cảm ơn và sự đánh giá cao nhất,
Chua Soon Hock, CIO
Có thể thấy nguyên nhân đóng quỹ ở đây là do thua lỗ dẫn đến việc mất tiền, mất tự tin, ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý giao dịch. Tuy nhiên, điều mà mình không hiểu rằng tại sao một trader nắm quỹ và có thời gian làm nghề rất kỳ cựu lại dùng từ "không hiểu" khi nói về thị trường. Thị trường luôn có thể xảy ra các diễn biến lạ thường (như kiểu giá dầu âm hoặc thị trường tăng mạnh giai đoạn covid), nhưng là trader chuyên nghiệp thì luôn phải có quản lý rủi ro chặt chẽ. Như Mark Douglas có nói "Chúng ta có thể không biết thị trường làm gì nhưng chúng ta cần phải chắc chắn biết chúng ta cần làm gì".
Đọc bức thư trên để anh em thấy rằng sự nghiệp gầy dựng bao nhiêu năm có thể sụp đổ chỉ trong vòng ít tháng nếu không thể kiểm soát rủi ro phù hợp và có sự mềm dẻo thuận theo thị trường chứ không khăng khăng vào kịch bản của chúng ta.
Câu chuyện nói trên đâu đó cũng giống với câu chuyện về siêu quỹ Long Term Capital Management ( LTCM) đã sụp đổ cách đây hơn 20 năm. Cũng là các siêu chuyên gia kiên quyết thực hành theo giả định của mình mà không quan tâm đến việc thị trường đã đổi hướng. Anh em có thể đọc câu chuyện của quỹ LTCM dưới đây
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan
