[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/5/2024

[SocGen] Fed được coi là động lực chính cho AUD/USD sau cuộc họp RBA tháng 5; AUD/USD bị mắc kẹt trong một phạm vi

Société Générale đánh giá tác động của các quyết định chính sách mới nhất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đối với tỷ giá hối đoái AUD/USD, nhấn mạnh vai trò quan trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang trong việc tác động đến chuyển động của cặp tiền tệ. Những điểm chính:

Ảnh hưởng hạn chế của RBA: Cuộc họp RBA gần đây nêu bật tác động hạn chế của nó đối với AUD/USD, trong đó tương lai của đồng tiền này phần lớn phụ thuộc vào các hành động của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Phạm vi giao dịch AUD/USD: AUD/USD đã bị giới hạn trong phạm vi 0,63-0,69 USD trong năm qua, phản ánh chặt chẽ chênh lệch lợi suất ổn định giữa Hoa Kỳ và Úc.

Ý nghĩa khác biệt của lợi suất: Những thay đổi đáng kể trong AUD/USD phụ thuộc vào chênh lệch lợi suất; để tỷ giá AUD/USD đạt 0,7, lãi suất của Úc phải vượt quá lãi suất của Mỹ, trong khi đó, để tỷ giá giảm xuống dưới 0,60, lãi suất của Mỹ sẽ cao hơn 1% so với lãi suất của Úc.

Các yếu tố kinh tế bên ngoài: Sự phục hồi chậm chạp ở Trung Quốc và giá xuất khẩu của Úc giảm không mang lại nhiều hỗ trợ trong nước cho đồng đô la Úc, khiến người ta chú trọng hơn vào các chính sách kinh tế của Hoa Kỳ và các quyết định của Fed.


---

[Danske] Điều chỉnh lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2024

Ngân hàng Danske đã cập nhật dự báo của mình về các hành động lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cho năm 2024, hiện dự kiến sẽ có ít đợt cắt giảm lãi suất hơn dự đoán trước đây. Bản sửa đổi này tuân theo các tuyên bố công khai gần đây của các quan chức Fed và một loạt các công bố dữ liệu kinh tế. Các điểm chính:

Dự báo cắt giảm lãi suất: Danske hiện dự đoán Fed sẽ chỉ thực hiện cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, cụ thể là vào tháng 9 và tháng 12. Đây là mức giảm so với dự báo trước đó của họ về ba đợt cắt giảm trong suốt cả năm.

Lý do đằng sau việc sửa đổi: Việc điều chỉnh dựa trên tốc độ tăng trưởng cơ cấu mạnh hơn dự kiến trong nền kinh tế Hoa Kỳ và áp lực lạm phát dai dẳng bên ngoài lĩnh vực nhà ở.

Các chỉ số kinh tế: Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang dần tiến tới giảm phát trên diện rộng, hỗ trợ cho khả năng cắt giảm lãi suất.

Triển vọng: Mặc dù dự báo đã được sửa đổi thành ít cắt giảm hơn, Danske vẫn cho rằng khả năng nghiêng về việc cắt giảm nhiều hơn thay vì ít hơn vào năm 2024, với lý do nền kinh tế chậm lại nhưng đang giảm tốc.

---

[Credit Agricole] Thông tin chi tiết và tín hiệu từ Mô hình định vị FX G10

Credit Agricole chia sẻ những phát hiện mới nhất từ Chỉ số định vị G10 FX (PIX) 2.0, cho thấy các xu hướng đáng chú ý trong đầu tư tiền tệ, bao gồm trạng thái bán quá mức và mua quá mức giữa các loại tiền tệ chính cũng như chiến lược định vị của USD và CAD. Các điểm chính:

Trạng thái GBP và CHF: Cả Bảng Anh (GBP) và Franc Thụy Sĩ (CHF) vẫn bị bán quá mức theo mô hình định vị, cho thấy khả năng định giá thấp so với các nguyên tắc cơ bản của chúng.

AUD đang bị mua quá mức: Đồng Đô la Úc (AUD) được xác định là quá mua, cho thấy nó có thể đang giao dịch trên mức mà các nguyên tắc cơ bản cho phép.

Xu hướng USD và CAD: Đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục giữ vị trí mua lớn nhất trong số các đồng tiền G10, phần lớn được thúc đẩy bởi dòng vốn thể chế. Ngược lại, Đô la Canada (CAD) vẫn là đồng tiền bán khống đáng kể nhất, mặc dù có một số lực mua gần đây.



---

[Goldman Sachs] USD/JPY vẫn hấp dẫn bất chấp các biện pháp can thiệp

Goldman Sachs cung cấp những hiểu biết sâu sắc về động lực ảnh hưởng đến cặp tiền tệ USD/JPY, nêu bật khả năng tiếp tục tăng giá bất chấp những can thiệp gần đây của Nhật Bản. Các điểm chính:

Tác động hạn chế của các biện pháp can thiệp ngoại hối: Goldman Sachs lưu ý rằng các biện pháp can thiệp gần đây của Nhật Bản vào thị trường ngoại hối, chủ yếu được tài trợ thông qua tiền gửi bằng tiền mặt, đã có tác động tối thiểu đến đồng Yên Nhật.

Tiềm năng tăng giá của USD/JPY: GS tin rằng tỷ giá USD/JPY sẽ tiếp tục tăng giá hơn nữa.

Ổn định khu vực và ảnh hưởng của CNY: Các biện pháp can thiệp được coi là yếu tố ổn định cho khu vực, đặc biệt giảm bớt áp lực lên chỉ số trọng số thương mại (TWI) Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) trong thời gian tới.

Phản ứng toàn cầu đối với đồng đô la: Những biện pháp can thiệp này là một phần trong phản ứng toàn cầu đối với sự tăng giá của đồng đô la Mỹ, góp phần duy trì mức độ biến động ngoại hối tương đối thấp.

---

[MUFG] RBA đưa ra ít tín hiệu diều hâu hơn dự kiến trong cuộc họp tháng 5

MUFG phân tích phản ứng của đồng đô la Úc và kỳ vọng của thị trường sau bản cập nhật chính sách ít diều hâu hơn dự đoán của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) trong cuộc họp tháng 5 tuần này. Những điểm chính:

Diễn biến của AUD: Đồng đô la Úc có những biến động đáng kể, suy yếu trong phiên Á, phần lớn bị ảnh hưởng bởi bản cập nhật chính sách mới nhất của RBA.

Kỳ vọng của thị trường: Trước cuộc họp, thị trường lãi suất ở Úc phần lớn đã bắt đầu dự đoán khả năng tăng lãi suất, bằng chứng là lợi suất ngụ ý trên hợp đồng tương lai lãi suất ba tháng tháng 12 năm 2024 tăng đáng kể.

Tín hiệu chính sách của RBA: Trái ngược với kỳ vọng của thị trường về lập trường diều hâu hơn, tuyên bố chính sách cập nhật của RBA ít quyết đoán hơn, dẫn đến việc điều chỉnh lại kỳ vọng của thị trường và sau đó lãi suất ngụ ý ngắn hạn giảm khoảng 8 điểm cơ bản.

Triển vọng lạm phát: RBA lưu ý rằng lạm phát dường như đang giảm chậm hơn so với dự kiến trước đó, thừa nhận những áp lực kinh tế đang diễn ra.