Áp lực lớn lên giá Đường từ thặng dư cung – cầu

TỐC ĐỘ SẢN XUẤT ĐƯỜNG CỦA VÙNG TRUNG NAM BRAZIL LIÊN TỤC TĂNG

Theo báo cáo mới nhất từ Unica, sản lượng đường 2 tuần cuối tháng 8 của vùng Trung – Nam Brazil đạt 3.14 triệu tấn, tăng 0.17 triệu tấn (tương đương 5.8%) so với cùng kì năm ngoái. Con số này cũng cao hơn 2.6% so với dự báo từ S&P Global (3.06 triệu tấn). Tỉ trọng sử dụng mía để sản xuất đường đạt 48.45%, tăng so với mức 46.47% của cùng kì năm ngoái và dự báo 47.52% từ S&P Global.

Tính đến hết ngày 31/08, luỹ kế sản lượng đường của vùng này đạt 21.77 triệu tấn, giảm 10.54% so với cùng kì năm trước và thấp hơn 1.54% so với trung bình 5 năm.


Sản lượng đường của vùng Trung – Nam Brazil từ đầu mùa vụ đến hết ngày 31/08 (đvt: triệu tấn)

Sản lượng đường của vùng Trung – Nam Brazil tăng cao trong những tuần gần đây so với mức sản lượng thấp kỉ lục ở đầu niên vụ cho thấy nhu cầu đối với ethanol - sản phẩm thứ hai có thể sản xuất từ mía đường đang giảm sút, nhất là trong bối cảnh giá xăng nội địa và thuế xăng của Brazil đang liên tục giảm.

Việc nhu cầu cũng như giá ethanol nội địa Brazil giảm sẽ tiếp tục khiến các nhà máy đường tại quốc gia này tập trung hơn vào việc sản xuất đường, dẫn tới việc sản lượng đường của vùng Trung – Nam Brazil trong những tuần sắp tới sẽ tiếp tục tăng mạnh và thậm chí có thể còn cao hơn cả những tuần vừa qua. Với tốc độ sản xuất hiện tại, vùng Trung Nam Brazil có thể kết thúc niên vụ 2022/23 (vào cuối tháng 4/2023) với tổng sản lượng cao hơn mức dự đoán từ nhiều nhà phân tích là 32 – 32.5 triệu tấn.

XUẤT KHẨU CỦA BRAZIL CŨNG TĂNG TRONG THÁNG 8

Theo dữ liệu từ Hải quan Brazil, trong tháng 8 quốc gia này đã xuất khẩu 3.03 triệu tấn đường, cao hơn 0.5 triệu tấn (19.2%) so với cùng kì năm ngoái và cao hơn 0.45 triệu tấn (17.5%) so với trung bình 10 năm. Con số này cũng cao hơn 0.16 triệu tấn (tương đương 5.7%) so với tháng 7.

Luỹ kế xuất khẩu tính đến hết ngày 31/08 đạt 11.1 triệu tấn, thấp hơn 7.4% so với cùng kì năm ngoái nhưng cao hơn 4.3% so với trung bình 10 năm.


Xuất khẩu đường của Brazil theo từng tháng (đvt: triệu tấn)

Việc xuất khẩu của Brazil tăng mạnh trong tháng 7 và 8 cho thấy 2 vấn đề. Thứ nhất là việc sản lượng đường của Brazil đang tăng tốc sau khi sụt giảm kỉ lục vào đầu mùa vụ, dẫn đến lượng đường mà Brazil mang ra thị trường thế giới tăng dần từ đầu niên vụ. Thứ hai đó là nhu cầu của thế giới đối với đường Brazil vẫn còn rất cao đối với vùng giá 17.5 -18 cts/lb.

ẤN ĐỘ CÓ THỂ CHO PHÉP XUẤT KHẨU ĐƯỜNG TỪ 8 – 10 TRIỆU TẤN TRONG NIÊN VỤ TỚI

Reuters đưa tin rằng, Ấn Độ đã sẵn sàng cho phép xuất khẩu 5 triệu tấn đường trong đợt giao dịch đầu tiên cho năm giao dịch mới từ tháng 10, hai nguồn tin chính phủ cho biết hôm thứ Tư.

"Việc cho phép xuất khẩu 5 triệu tấn đường dự kiến sẽ diễn ra trong những tuần tới và ngay khi chúng tôi có cảm nhận tốt hơn về sản lượng năm tới, chúng tôi sẽ có thể cho phép xuất khẩu thêm 3 đến 5 triệu tấn nữa", một nguồn tin nói với Reuters.

Điều này đồng nghĩa với việc hạn mức mà chính phủ Ấn Độ cho phép xuất khẩu trong niên vụ 2022/23 (từ tháng 10/2022 – tháng 09/2023) sẽ cao hơn nhiều mức dự đoán từ thị trường, khi nhiều nhà phân tích cho rằng quốc gia này chỉ có thể xuất khẩu từ 5-7 triệu tấn, sau khi Ấn Độ xuất khẩu kỉ trong niên vụ hiện tại dẫn tới dự trữ đường cuối vụ thấp bất chấp sản lượng kỉ lục. Trước đó, USDA cũng đã dự báo Ấn Độ sẽ xuất khẩu 5.2 triệu tấn đường trong niên vụ tới trong báo cáo Đường toàn cầu tháng 11 của mình.



Xuất khẩu đường của Ấn Độ qua các năm (đvt: triệu tấn)

THẶNG DƯ ĐƯỜNG TOÀN CẦU ĐƯỢC DỰ ĐOÁN SẼ RẤT CAO TRONG NIÊN VỤ 2022/23

Thị trường đường toàn cầu dự kiến sẽ có thặng dư cung cầu 3.9 triệu tấn trong niên vụ mới bắt đầu từ tháng 10, do sản lượng tốt ở châu Á và Brazil sẽ bù đắp cho những khó khăn ở châu Âu và Trung Quốc, công ty tư vấn StoneX cho biết hôm qua.Trong báo cáo mùa vụ toàn cầu mới của mình, StoneX đã tăng dự báo thặng dư cung cầu trước đó, từ 3.3 triệu tấn, được công bố vào tháng 7.

Trước đó, công ty tư vấn Czarnikow dự đoán rằng thặng dư cung cầu đường toàn cầu là 3.0 triệu tấn trong niên vụ 2022/23, với sản lượng lớn thứ hai từng được ghi nhận. Công ty này cũng cho cho biết, sản lượng đường toàn cầu dự kiến đạt 180.2 triệu tấn, không đổi so với niên vụ trước, với mức tiêu thụ tăng lên 177.3 triệu, so với 174.1 triệu của niên vụ trước.

Một cuộc khảo sát của Reuters được công bố vào cuối tháng 7 đã đưa ra dự báo trung bình thặng dư 2.81 triệu trong năm 2022/23. Trong khi đó, theo dự đoán từ S&P Global, thặng dư cung cầu đường niên vụ 2022/23 sẽ là 4.8 triệu tấn, cao nhất trong 4 năm trở lại đây, sau niên vụ 2021/22 có thặng dư gần như bằng 0.



Giá đường hiện tại đang chịu áp lực lớn từ việc thặng dư cung – cầu đường toàn cầu đều được dự đoán sẽ tăng cao. Trong tuần này, dự kiến giá đường sẽ sideway trước khi ban hành lãi suất của Fed, khi giá vẫn đang nằm trong vùng hỗ trợ mạnh và sản phẩm đường cũng như nhóm NLCN hiện đang là một kênh trú ẩn tốt cho dòng tiền trước lãi suất Fed. Tuy nhiên, khi chính phủ Ấn Độ quyết định hạn mức xuất khẩu đường (dự kiến trước khi bắt đầu niên vụ mới vào tháng 10), giá đường nhiều khả năng sẽ giảm khi các nhà máy của quốc gia này bắt đầu xuất khẩu và tiến hành hedging. Việc tỉ giá đồng Rupee Ân Độ/ Đô la Mỹ đang ở mức rất thấp cũng sẽ khiến cho đường của quốc gia này hấp dẫn hơn và ngược lại gây áp lực lên giá đường trên thế giới.

Phân tích kĩ thuật: Hợp đồng tương lai đường SBE – Kỳ hạn tháng 3 (SBEH23)

Sau giai đoạn tích lũy khá “dài hơi” của thị trường Đường, giá Đường đã có sự phá vỡ biên dưới của vùng tam giác tích lũy, điều này xác nhận cho xu hướng giảm trung và dài hạn của thị trường. Tuy nhiên, sau đợt phá vỡ, thị trường đã có một đến 2 phiên tăng hồi khá rõ, điều này có thể được giải thích cho việc giá Đường muốn có một nhịp retest lại đường biên dưới của vùng tích lũy cũ trước khi tiếp tục đà giảm tiếp theo, ít nhất cho đến khi xuất hiện sự phân kì từ thị trường.

• Xu hướng chính trong tuần: Giảm
• Xu hướng chính trong ngày: Giảm