Chiến sự NGA – UKRAINE không tác động quá mạnh tới giá Đồng

Trong tuần 25/02, giá giao dịch của các hợp đồng 3-Month trên sàn LME tiếp tục ổn định ở vùng 9,800 - 9,900 $/tấn. Trong các phiên giao dịch qua, tình hình xung đột giữa Ukraine và Nga đã đẩy mạnh giá năng lượng, nông sản và các kim loại cơ bản được khai thác ở Nga như nhôm. Tuy nhiên, ngoại trừ rủi ro từ tỷ giá USD, giá đồng đã không chịu sức ép mạnh từ xung đột vì sản lượng và tiêu thụ ở hai nước trên không đóng góp đáng kể cho thị trường đồng toàn cầu. Ngoài ra, hoạt động giao dịch đồng vật chất trên thị trường Trung Quốc được ghi nhận vẫn rất ít trong các tuần qua.

1. Phân tích cơ bản:

Trong tuần qua, tổng thống Nga, Vladimir Putin, đã ra lệnh tấn công Ukraine để "phi quân sự hóa" nước này. Quyết định này đã dẫn đến hàng loạt các biện pháp cấm vận của khối EU, Mỹ và các đồng minh như Nhật Bản, Đài Loan, Canada lên Nga và các quan chức cấp cao của nước này.

Điều này đã ảnh hưởng lên lo ngại và rủi ro trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong đầu phiên giao dịch vào ngày 24/02, chỉ số S&P 500 đã giảm hơn 2.6% trước khi phục hồi. Chỉ số IMOEX của thị trường Nga cũng đã giảm hơn 40% trong cùng ngày. Các rủi ro trên đã góp phần thúc đẩy nhu cầu của các tài sản an toàn trong tuần qua và đã khiến chỉ số DXY tăng mạnh trong phiên 24/02, dẫn đến áp lực tiêu cực cho giá Đồng. Ngoài ra, trong tuần qua, Codelco, một trong những công ty khai thác đồng hàng đầu thế giới, ghi nhận lợi nhuận 2021 đạt 7.4 tỷ USD, tăng 2.1 tỷ so với 2020.

Sản lượng khai thác tại các mỏ chính đạt 1.6 triệu tấn đồng, bằng mức 2020. Giám đốc điều hành Codelco, Octavio Araneda, cũng cho biết công ty đang đối mặt với các chi phí đầu vào gia tăng mạnh vào giai đoạn cuối năm qua.



>> Bài hay: https://traderviet.org/t/5843/

Trong tuần kết thúc ngày 18/02, tồn kho đồng trên sàn giao dịch LME ổn định ở mức 74 nghìn tấn. Trên sàn SHFE, mức tồn kho được ghi nhận là 159 nghìn tấn, tiếp tục tăng gần 23 nghìn tấn sau kỳ nghỉ Tết Âm Lịch. Tuy con số này đã tăng hơn 294% so với trước Tết Âm Lịch, mức tồn kho này hiện vẫn thấp hơn trung bình các năm qua. Ngoài ra, tổng trung bình tồn kho của sàn LME và SHFE cho tháng 2 (dương lịch) tính đến tuần 18/02 đang ở mức 211 nghìn tấn và thấp hơn 53% so với mức trung bình 5 năm trước 2021.

Có thể thấy, việc tồn kho đồng trên các sàn giao dịch tiếp tục diễn biến khá tiêu cực trong các tuần qua. Mặc dù các tháng 2-4 là giai đoạn các sàn sẽ tích lũy tồn kho để đáp ứng cho nhu cầu tiêu thụ vào mùa hè và cuối năm. So với năm 2021, tổng mức tồn kho trung bình đã có phần cao hơn. Tuy nhiên, mức chênh lệch trên vẫn không đáng kể và thể hiện rủi ro nguồn cung sẽ tiếp tục hạn chế cho năm 2022. Về ảnh hưởng của xung đột Ukraine – Nga lên giá Đồng, theo nhận xét của SFI Research, chi phí chế biến đồng sẽ chịu ảnh hưởng tăng từ giá nhiên liệu đầu vào nhưng sẽ ảnh hưởng hạn chế lên giá đồng. Theo báo cáo tài chính của Southern Copper (SCC), một công ty khai thác đồng tương tự ở Peru và Chile, chi phí nhiên liệu chiếm 14-15% tổng chi phí khai thác và chế biến đồng trong năm 2021, theo số liệu từ EIA, giá dầu thô Brent trung bình ở mức $71 / thùng trong 2021.

Do đó, nếu giá dầu trong 2022 tiếp tục giữ ở mức $90-100 thì chi phí khai thác đồng sẽ gia tăng lên 5-6% so với 2021. Theo Codelco, công ty không lo ngại lớn về ảnh hưởng của xung đột lên cán cân cung cầu của thị trường và dự báo giá đồng trong 2022 sẽ tương tự 2021. Vào tháng 12 vừa qua, Codelco đã từng dự báo giá đồng sẽ giảm về mức $3.80-3.90 / lb (tương đương mức $8,556 / tấn) vào năm 2022. Có thể thấy dự báo trước đó của Codelco đã dựa vào báo cáo của ICSG vào tháng 10 về khả năng dư thừa đồng cao trong năm 2022. Trên thực tế, việc tồn kho thấp và hàm lượng quặng giảm trên các mỏ lớn, như của BHP và SCC, do niên tuổi mỏ cao sẽ tiếp tục khiến nguồn cung hạn hẹp trong 2022 .

>> Bài hay: https://traderviet.org/t/7310/

2. Phân tích kỹ thuật: Hợp đồng tương lai Đồng

Giá kim loại đồng đã upside breakout cạnh trên của tam giác khi mà đã sideway rất nhiều ngày trước đó. Giá sau khi breakout đã kiểm tra lại vùng kháng cự 4.528 – 4.54. Nếu giá tiếp tục tăng breakout vùng kháng cự này thì mục tiêu target ngắn sẽ là 4.585 và target dài sẽ là 4.70. Nếu giá giảm gãy qua cạnh dưới của tam giác thì mục tiêu target cho lệnh bán sẽ 4.33.

• Hỗ trợ: 4.528 – 4.54

Về dài hạn thì kim loại đồng trong biểu đồ ngày vẫn tiếp tục cho thấy xu hướng tăng khi mà giá liên tiếp tạo các vùng giá trị ngay tại kháng cự 4.585. Điều này kỳ vọng 1 cú upside breakout để tiến lên vùng supply ở trên. Vùng vào lệnh xin xem kỹ ở khung đồ thị H4.