Điểm nóng forex tuần 19-23/6: Tâm điểm vẫn nằm ở các NHTW

Mức độ biến động của thị trường đã được đẩy lên cao hơn trong tuần trước nhờ các cuộc họp của các NHTW lớn như FED, ECB và BoJ. Bước sang tuần mới, trọng tâm vẫn sẽ nằm ở các NHTW với hàng loạt các sự kiện đáng chú ý, mời anh em cùng tham khảo.

Các diễn biến đáng chú ý trong tuần trước:

• Fed giữ lãi suất ở mức 5-5,25%, nhưng việc 'tạm dừng' này là mang tính diều hâu hơn dự kiến với dự báo lãi suất trung bình cho năm 2023 được nâng lên 5,6% (cho phép tăng thêm 50 điểm cơ bản nữa)
• Lạm phát của Mỹ tăng với tốc độ chậm nhất trong hai năm là 4% so với cùng kỳ
• ECB đã tăng 25 bps như thị trường kỳ vọng
• Dữ liệu lao động của Úc tiếp tục mạnh mẽ, điều này gây áp lực buộc RBA phải tiếp tục thắt chặt, với hơn 70 nghìn mới được tạo ra, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đang ở mức cao kỷ lục và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,6%
• Nền kinh tế của New Zealand chính thức bước vào thời kỳ suy thoái kỹ thuật sớm hơn so với dự đoán của RBNZ. Tuy nhiên, IMF cảnh báo rằng RBNZ có thể cần tăng lãi suất hơn nữa và giữ chúng ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn
• PBOC đã giảm lãi suất lần đầu tiên sau 10 tháng trước dữ liệu kinh tế yếu kém

Các điểm sự kiện đáng chú ý trong tuần mới:

Trước tiên, cần lưu ý rằng Mỹ sẽ nghỉ lễ vào Thứ hai, trong khi Trung Quốc sẽ nghỉ lễ vào Thứ tư và Thứ năm.

Quyết định lãi suất của SNB (Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ)

Với mức lãi suất là 1,5%, SNB đang có lãi suất thấp nhất trong số các ngân hàng trung ương lớn ngoại trừ NHTW Nhật vẫn đang giữ lãi suất âm là -0,1%. Lạm phát cũng đã quay trở lại gần mục tiêu của SNB, hiện nó đang là 2,2% so với cùng kỳ, nhưng có vẻ như SNB đang trên đà tăng lãi suất thêm ít nhất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm (với một số người thậm chí còn kỳ vọng mức tăng 50 điểm cơ bản). Chính phủ Thụy Sĩ nhận thấy lạm phát cao hơn dự báo của chính SNB cho năm 2023, và vài ngày trước, Chủ tịch SNB đã nói rằng “…cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc - chúng tôi cần đảm bảo đưa nó trở lại mức dưới 2% trong dài hạn”.


Với việc ECB đưa ra một đợt tăng lãi suất và Fed tạm dừng tăng lãi suất, thật khó để loại trừ khả năng SNB tăng 50bps ngay cả khi điều này không được sự đồng thuận. Ở mức tối thiểu, các nhà phân tích tại CityIndex mong đợi một đợt tăng 25bps mang tính diều hâu (tăng lãi suất đi kèm với các bình luận hawkish). Và điều đó có thể hỗ trợ thêm cho đồng franc Thụy Sĩ.

Một biểu đồ đáng theo dõi đặc biệt là CHFJPY, nó hiện đã lên mức cao nhất trong 8 năm nhờ sự khác biệt chính sách giữa BoJ và SNB. Điều khiến nó được quan tâm đặc biệt là đợt phục hồi đang nhanh chóng tiến đến hai mức quan trọng; mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào năm 1979 và mức cao nhất năm 2015 được thiết lập khi SNB có hành động đi vào lịch sử - loại bỏ neo tỷ giá với EUR - dẫn đến mức độ biến động cực độ. Nếu đúng là các mức quan trọng được thị trường ghi nhớ, các mức giá cực hạn này rất cần được theo sát.

Báo cáo lạm phát của Vương quốc Anh, cuộc họp của BOE và phát biểu của các quan chức

Các suy nghĩ rằng Ngân hàng Anh (BoE) đang xem xét việc giữ nguyên lãi suất đến cuối Q4 năm nay dường như có vẻ khá là kỳ quái, bởi họ vẫn đang tăng lãi suất và có thể thực hiện điều đó ít nhất là một vài lần nữa.

Dữ liệu việc làm và tiền lương đã không có dấu hiệu chậm lại nhanh chóng, điều này chỉ đơn giản làm tăng mối lo ngại của BOE về vòng xoáy lạm phát tiền lương giá cả tiềm năng, từ đó gây thêm áp lực buộc phải thắt chặt.


Điều đó khiến báo cáo lạm phát tháng 5 được công bố vào Thứ tư được đặc biệt chú ý. Lạm phát tổng thể ở mức 8,7% hàng năm trong tháng 4, cao hơn 4 lần mục tiêu của BoE. Lạm phát lõi cũng không mấy khả quan khi tăng lên mức 6,5% hàng năm và 1,3% hàng tháng. Do đó, ngay cả khi chúng ta đón nhận một dữ liệu lạm phát yếu một cách bất ngờ, BoE sẽ vẫn có thể tiếp tục tăng lãi suất, ít nhất là 2 lần nữa, thậm chí có thể là 3-4 lần nếu lạm phát vẫn cho thấy sự lỳ lợm.

Biên bản họp chính sách của RBA và thông điệp mới

RBA đã tăng lãi suất mười hai lần với một lần tạm dừng sau lần thứ mười và hai lần tăng 'bất ngờ' 25 bp trong hai cuộc họp vừa qua. Biên bản RBA sẽ được phát hành vào Thứ ba tới và nó có thể làm sáng tỏ mức độ mong muốn của họ đối với một đợt tăng lãi suất khác nếu có. Hãy lưu ý rằng tuyên bố chính sách tiền tệ của họ đã kết thúc với thông điệp “có thể cần phải thắt chặt thêm”.

Tuy nhiên, họ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và các quyết định dường như dựa trên cơ sở theo từng cuộc họp, và với báo cáo việc làm nóng của tuần trước và mối đe dọa tăng lãi suất của Fed, chúng ta có thể nhận được dấu hiệu tốt rõ ràng hơn về kế hoạch của RBA cho cuộc họp tháng 8 của họ với lạm phát vào tuần tới.


Ngoài ra, các quan chức của RBA cũng sẽ phát biểu và có thể tiết lộ các thông điệp mới, lịch trình dự kiến gồm:

• Ngày 20 tháng 6: Trợ lý Thống đốc RBA, Christopher Kent - tại Diễn đàn phái sinh ISDA/AFMA
• Cùng ngày: Phó Thống đốc RBA, Michele Bullock, phát biểu tại AI Group

Biên bản họp chính sách của BoJ

Nhận xét công khai từ các quan chức BOJ vẫn cực kỳ ôn hòa, nhưng nếu có sự thay đổi trong quan điểm giữa một số (hoặc nhiều) quan chức thì đây là thời điểm để chúng ta xem xét. Cụ thể, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối về khả năng hoặc thời điểm của bất kỳ sự điều chỉnh hoặc hủy bỏ nào đối với chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC).

Biên bản họp của BoC và dữ liệu lạm phát sản xuất, doanh số bán lẻ Canada

Các bước đi của BoC đã khiến thị trường ngạc nhiên với mức tăng 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 4,75%. Họ cũng đưa ra một tuyên bố tương đối diều hâu, khiến thị trường phải cảnh giác với những đợt tăng lãi suất khác cùng với đó là các dữ liệu sẽ đến.

BoC đã bày tỏ lo ngại với việc lạm phát có thể “bị mắc kẹt trên mức mục tiêu 2%” của họ và đây có thể là tín hiệu bật đèn xanh cho việc thắt chặt hơn nữa. Thị trường sẽ có cơ hội làm rõ hơn về quan điểm này với biên bản họp được công bố vào Thứ Tư. Đồng thời, CAD cũng sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi các dữ liệu kinh tế trong bối cảnh thiếu sự chắc chắn về triển vọng chính sách như lúc này.

Phiên điều trần bán niên của Chủ tịch FED

Trong tuần tới, các nhà đầu tư sẽ một lần nữa tập trung vào ngân hàng trung ương Hoa Kỳ với việc Chủ tịch Powell điều trần bán niên trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào thứ Tư và Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào sáng thứ Năm (giờ Mỹ).


Các Thống đốc Fed Lisa Cook và Philip Jefferson cũng sẽ có mặt trên Đồi Capitol vào tuần tới để điều trần xác nhận trước Thượng viện. Cook được Tổng thống Biden đề cử đảm nhận toàn bộ nhiệm kỳ với tư cách là thành viên Hội đồng Thống đốc của Fed, trong khi Jefferson được Biden đề cử đảm nhận vai trò Phó Chủ tịch.

Hãy cùng chờ xem liệu FED có mang đến những thông điệp mới nào sau cuộc họp FOMC mang tính diều hâu vừa qua.

Trên đây là các điểm sự kiện chính trong tuần mới, anh em tham khảo để lên kế hoạch tốt hơn nhé!

Tham khảo: City Index