[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 10/4/2024

[BofA] Dự đoán sự thay đổi ôn hòa tại cuộc họp chính sách của BoC; Mua AUD/CAD

Bank of America dự báo lãi suất tại cuộc họp chính sách của Ngân hàng Canada (BoC) vào ngày 10 tháng 4 sẽ duy trì ở mức 5,0%. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có một sự thay đổi quan trọng trong hướng dẫn sắp tới, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai gần. BofA dự đoán chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng 6, với kỳ vọng giảm lãi suất xuống 3,75% vào cuối năm, do những bất ngờ về lạm phát gần đây, tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt đáng chú ý và khoảng cách sản lượng quanh mức 0. Các điểm chính:

Tỷ giá qua đêm ổn định: Dự đoán không có thay đổi ngay lập tức nhưng dự đoán sự thay đổi trong quan điểm của BoC theo hướng có thể cắt giảm lãi suất.

Chu kỳ cắt giảm: Dự kiến việc giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng 6, chịu ảnh hưởng của các điều kiện thuận lợi để nới lỏng chính sách tiền tệ.

Định giá thấp thị trường: Thị trường hiện tại có thể không tính đến đầy đủ khả năng cắt giảm lãi suất của BoC.

Chiến lược giao dịch: Đề xuất các vị thế mua AUD/CAD.


---

[Goldman] Đây là những gì chúng tôi mong đợi từ dữ liệu CPI tháng 3 của Hoa Kỳ

Goldman Sachs dự báo chỉ số CPI cơ bản sẽ tăng vừa phải trong tháng 3, dự kiến mức tăng 0,27%, đánh dấu sự giảm tốc so với tốc độ quan sát được trong tháng 1 và tháng 2. Dự báo này dựa trên sự sụt giảm dự kiến về giá hàng may mặc, vé máy bay, giá ô tô mới và cũ. Những thay đổi dự kiến sẽ làm giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống 3,70% đối với CPI cơ bản và 3,37% đối với CPI toản phần, phản ánh giá năng lượng và thực phẩm tăng nhẹ. Các điểm chính:

CPI cơ bản giảm tốc: Dự đoán CPI cơ bản tăng 0,27% trong tháng 3, cho thấy sự chậm lại so với các tháng trước, do các điều chỉnh giá theo ngành khác nhau.

Biến động giá theo ngành: Dự đoán giá hàng may mặc giảm 0,3%, giá vé máy bay giảm 3% và giá ô tô mới (-0,3%) và đã qua sử dụng (-0,5%) giảm nhẹ.

Tăng giá thuê nhà và OER: Dự kiến giá thuê nhà sẽ tăng 0,37% và OER tăng 0,45%, phản ánh sức mạnh của thị trường nhà ở.

Chi phí bảo hiểm và chỗ ở: Dự đoán phí bảo hiểm ô tô sẽ tăng 1,4% và giá chỗ ở khách sạn tăng 1,0%.

Mức tăng CPI toàn phần: Dự kiến chỉ số CPI toàn phần tăng 0,29%, bao gồm giá năng lượng tăng 0,7% và giá thực phẩm tăng 0,2%.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm: Ước tính mức giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống 3,70% đối với CPI cơ bản và 3,37% đối với CPI toàn phần, dựa trên biến động giá dự đoán.

---

[ING] Cuộc họp tháng 4 của ECB và triển vọng EUR/USD

Bất chấp số liệu việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu tuần trước, EUR/USD vẫn ổn định. Với mức giá hiện tại, EUR/USD có vẻ đắt đỏ và việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất ở Mỹ hoặc khu vực đồng euro có thể là cần thiết để điều chỉnh lại lãi suất chênh lệch. ING gợi ý rằng có thể cần phải có sự khác biệt về chính sách hữu hình để thúc đẩy những chuyển động đáng kể trong các đồng tiền thuộc nhóm G10. Những điểm chính:

Sự tách biệt giữa lãi suất và tiền tệ: EUR/USD đã cho thấy khả năng phục hồi bất chấp kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ được duy trì cao hơn so với khu vực EU.

Kỳ vọng về cuộc họp tháng 4 của ECB: EUR/USD sẽ giảm mạnh nếu ECB cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng ING dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6, điều này có thể giúp cho EUR/USD không thay đổi đáng kể nhưng có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của nó.

Triển vọng EUR/USD ngắn hạn: Có khả năng ổn định quanh mức 1,0800, với khả năng giảm xuống 1,07 hoặc thấp hơn là khả thi hơn so với việc phá vỡ lên 1,09/1,10.


---

[SocGen] Động lực EUR/USD và USD/JPY trước báo cáo CPI Mỹ và cuộc họp của ECB

Societe Generale thảo luận về các cặp tiền tệ EUR/USD và USD/JPY dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới và hành động của ngân hàng trung ương. Những điểm chính:

Khả năng phục hồi của EUR/USD: EUR/USD vẫn đang biến động tương đối ổn định, cho thấy mức hỗ trợ vững chắc ngăn chặn sự sụt giảm thêm.

Dự báo dữ liệu CPI của Hoa Kỳ: Dữ liệu CPI của Hoa Kỳ có thể làm giảm thêm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ. Kịch bản này có thể hỗ trợ đồng USD, đặc biệt nếu ECB phát đi tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ hơn vào tháng 6 và tháng 7.

Những cân nhắc về USD/JPY: Đồng yên được củng cố nhờ thông điệp của BoJ và sự can thiệp bằng lời nói của Bộ Tài chính Nhật Bản. Tỷ giá USD/JPY tăng đáng kể có thể ảnh hưởng đến động lực của EUR/USD, với việc đồng yên yếu hơn có khả năng kéo đồng euro đi xuống.

---

[Credit Agricole] Giữ vị thế mua AUD/NZD

Credit Agricole duy trì vị thế mua AUD/NZD trước cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Với kỳ vọng rằng RBNZ sẽ giữ Tỷ giá tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 5,50%, trọng tâm chuyển sang bình luận của ngân hàng trung ương. Bất chấp những nhận xét hơi ôn hòa của Thống đốc RBNZ, Adrian Orr, cho thấy lạm phát đang giảm và khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, ông cho rằng việc cắt giảm lãi suất có nhiều khả năng diễn ra vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025. Credit Agricole đã điều chỉnh điểm dừng của họ để đảm bảo lợi nhuận 0,9% trong khi nhắm mục tiêu cho AUD/NZD là 1,12. Các điểm chính:

Quan điểm dự kiến của RBNZ: Ngân hàng dự đoán sẽ không có thay đổi nào trong OCR, nhưng các nhà giao dịch cần chú ý đến nhận xét của Thống đốc Orr về xu hướng lạm phát và việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Tín hiệu ôn hòa của ông Orr: Các tuyên bố gần đây của ông Orr cho thấy sự thừa nhận về việc lạm phát đang giảm, với triển vọng ôn hòa hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất: Bất chấp dự đoán của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, thông điệp của ông Orr chỉ ra mốc thời gian muộn hơn, có thể là vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025.

Chiến lược cho AUD/NZD: Credit Agricole đã điều chỉnh điểm dừng của họ để đảm bảo lợi nhuận từ vị thế mua AUD /NZD, dự báo cặp tỷ giá sẽ tiếp tục chuyển động lên 1,12.