[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 16/5/2024

Goldman Sachs: Đánh giá tác động của AI đối với nhu cầu năng lượng của Hoa Kỳ​

Goldman Sachs khám phá tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu đối với nhu cầu năng lượng của Hoa Kỳ. Khi các nhà đầu tư xem xét tác động tiềm tàng của những tiến bộ AI trong thập kỷ tới, phân tích này đưa ra những hiểu biết sâu sắc về tác động của khu vực và xu hướng tiêu thụ năng lượng tổng thể ở Hoa Kỳ.

Những điểm chính:

Tăng trưởng về nhu cầu năng lượng: AI và các trung tâm dữ liệu thực sự đang góp phần làm tăng nhu cầu năng lượng của Hoa Kỳ, đặc biệt đáng chú ý ở các khu vực thiên về công nghệ như Virginia. Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể sau hai thập kỷ nhu cầu tương đối trì trệ.

Tác động định lượng: Mặc dù có sự tăng trưởng đáng chú ý trong khu vực nhưng mức tăng tổng thể về nhu cầu điện ở cấp quốc gia vẫn ở mức khiêm tốn. Từ năm 2023 đến năm 2030, tổng nhu cầu điện của Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng từ 470 GW lên 567 GW, trong đó các trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng gấp ba lần nhu cầu điện từ 15 GW lên 45 GW, đóng góp khoảng 30 GW.

Những thách thức về cơ sở hạ tầng: Các tắc nghẽn truyền tải điện tiềm ẩn gây ra rủi ro đáng kể cho sự phát triển liên tục của các trung tâm dữ liệu. Theo ghi nhận của Dominion Energy, những thách thức tương tự trước đây đã cản trở việc mở rộng trung tâm dữ liệu ở Virginia trong giai đoạn 2022-2023.


—

Credit Agricole: Ngân sách Úc thách thức nỗ lực kiểm soát lạm phát của RBA​

Credit Agricole phân tích tác động của ngân sách kích thích của Đảng Lao động Úc, nêu bật khả năng nó có thể làm phức tạp các nỗ lực kiểm soát lạm phát của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Ngân sách, dự kiến sẽ dẫn đến thâm hụt trong những năm tới, được coi là thách thức đặc biệt đối với chính sách tiền tệ do tính chất kích thích và thời điểm trước cuộc bầu cử năm 2025.

Những điểm chính:

Tổng quan về ngân sách: Mặc dù đạt được thặng dư 9,3 tỷ đô la Úc cho năm kết thúc vào tháng 6 năm 2024, chính phủ Úc vẫn dự báo thâm hụt sẽ tiếp tục xảy ra trong những năm tiếp theo, với kế hoạch tăng chi tiêu đáng kể.

Tác động đến lạm phát: Ngân sách của chính phủ bao gồm các biện pháp như trợ cấp điện và hỗ trợ tiền thuê nhà, trong khi tạm thời giảm lạm phát chung nhưng dự kiến sẽ làm tăng lạm phát cơ bản do thúc đẩy nhu cầu.

Dự báo của RBA so với Dự báo của Chính phủ: Dự báo gần đây của RBA về lạm phát tổng thể là 3,8% hàng năm, trái ngược với dự báo lạc quan hơn của chính phủ về việc giảm xuống 2,75% vào cuối năm 2024, bao gồm các biện pháp hỗ trợ chi phí sinh hoạt.


—

HSBC: Quan điểm của ECB về việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh dữ liệu kinh tế khu vực đồng euro được cải thiện​

HSBC nhấn mạnh rằng những tuyên bố gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) chỉ ra việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, được chứng thực bằng dữ liệu kinh tế được cải thiện từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Số liệu GDP mới nhất xác nhận sự thoát khỏi tình trạng trì trệ kinh tế, hỗ trợ khả năng nới lỏng chính sách.

Những điểm chính:

Dữ liệu kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu: GDP quý 1 của khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn ổn định ở mức +0,3% theo quý, một sự thay đổi tích cực so với mức tăng trưởng tối thiểu được quan sát trong 5 quý trước đó. Sản xuất công nghiệp tháng 3 cũng vượt kỳ vọng, bất chấp kết quả hoạt động yếu kém của các nền kinh tế lớn, được hỗ trợ bởi sản lượng mạnh bất thường từ Ireland.

Ngôn ngữ của ECB: Cả hai thành viên ECB, Muller và Villeroy, đều chỉ ra rằng rất có khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, với thị trường hiện đang định giá mức giảm khoảng 24 điểm cơ bản. Villeroy nhấn mạnh rằng tốc độ cắt giảm tiếp theo sẽ được xác định trên cơ sở từng cuộc họp.

Kỳ vọng của thị trường: Sau đợt cắt giảm dự kiến vào tháng 6, khả năng cắt giảm thêm vào tháng 7 hiện được coi là thấp, chỉ có xác suất 20% được định giá trên thị trường.


—

RBC: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với USD/CHF và EUR/CHF?​

RBC cung cấp những hiểu biết sâu sắc về quỹ đạo tương lai của USD/CHF và EUR/CHF, chịu ảnh hưởng của dữ liệu kinh tế trong nước và quốc tế. Chỉ số CPI tháng 4 của Thụy Sĩ đã tăng đáng ngạc nhiên, nhưng các chỉ số kinh tế tổng quát hơn cho thấy xu hướng lạm phát thấp hơn, ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB).

Những điểm chính:

Triển vọng kinh tế Thụy Sĩ: CPI tháng 4 ở Thụy Sĩ bất ngờ tăng lên 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt kỳ vọng 1,1%. Mặc dù vậy, dữ liệu quý 1 vẫn thấp hơn dự đoán của SNB, hỗ trợ chính sách cắt giảm lãi suất trong tương lai và tiềm năng bán CHF để tăng dự trữ ngoại hối.

Chính sách ngoại hối của SNB: Dữ liệu gần đây cho thấy SNB mua lại dự trữ ngoại hối đáng kể, có khả năng phản ánh việc bán CHF đang diễn ra, điều này cho thấy sự thay đổi trong chính sách ngoại hối theo hướng làm suy yếu CHF.

Dữ liệu của Hoa Kỳ là yếu tố rủi ro: Dữ liệu CPI sắp tới của Hoa Kỳ vào ngày 15 tháng 5 sẽ rất quan trọng. Dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ suy yếu có thể làm giảm giá USD/CHF và tác động tiêu cực đến các giao dịch mua bán được tài trợ bởi CHF.

Dự báo tiền tệ: RBC dự đoán cả USD/CHF và EUR/CHF sẽ tăng trong nửa cuối năm nay, có khả năng phá vỡ ngưỡng kháng cự lần lượt là 0,9342 và 0,9849 và đạt mức cao mới trong 12-18 tháng. Các mức hỗ trợ chính được xác định là 0,8995 và 0,8886 đối với USD/CHF và 0,9676 và 0,9545 đối với EUR/CHF.


—

MUFG: Tác động của thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc và USD ​

MUFG phân tích quyết định gần đây của Hoa Kỳ về việc áp dụng thuế đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc, bao gồm xe điện (EV), thép và nhôm, xem xét những tác động đối với quan hệ Mỹ-Trung và những tác động tiềm tàng đối với đồng USD.

Những điểm chính:

Quyết định đánh thuế của Mỹ: Chính phủ Hoa Kỳ đã bắt đầu áp thuế đối với một số hàng nhập khẩu chọn lọc của Trung Quốc, nhằm ngăn chặn sự gia tăng tiềm năng trong nhập khẩu xe điện từ Trung Quốc. Động thái này được cho là mang tính phòng ngừa hơn là mang tính chính trị.

Phản ứng của Trung Quốc: Trung Quốc đã chỉ trích các mức thuế mới, kêu gọi Mỹ hủy bỏ chúng và đe dọa sẽ thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để bảo vệ lợi ích của mình.

Phản ứng chính trị: Cựu Tổng thống Trump chỉ trích các biện pháp này là chưa đủ, ám chỉ rằng các chính sách thương mại tích cực hơn có thể được mong đợi nếu ông tái đắc cử.

Ý nghĩa về kinh tế và chính sách: Thuế quan là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của chính quyền Biden nhằm quản lý áp lực lạm phát trước cuộc bầu cử tổng thống.