[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 27/03/2024

[ING] Giữ quan điểm giảm giá đối với USD/JPY, nhưng có thể kiểm tra lại ngưỡng 152 trước khi giảm

ING duy trì triển vọng giảm giá đối với USD/JPY trong dài hạn, do môi trường tài chính hiện tại đòi hỏi lãi suất của Mỹ phải giảm, có thể giúp cho JPY phục hồi. ING dự báo rằng USD/JPY có thể sẽ tiếp cận lại khu vực 152+, vốn trước đây đã gây ra sự can thiệp bằng lời nói từ chính quyền Nhật Bản trước khi giảm. Các điểm chính:

Quan điểm dài hạn về xu hướng giảm giá: Quan điểm của ING đối với USD/JPY về cơ bản là giảm giá, bắt nguồn từ khả năng giảm lãi suất của Mỹ.

Kiểm tra lại mức 152+: USD/JPY có thể kiểm tra mức 152+ trong tương lai gần, một ngưỡng giá đã khiến Nhật Bản phải tiến hành can thiệp trước đó.

[Danske] Duy trì xu hướng giảm giá của USD/JPY theo cấu trúc, nhắm mục tiêu 145 trong vòng 3 tháng, 140 trong vòng 12 tháng tới

Ngân hàng Danske duy trì quan điểm giảm giá về mặt cấu trúc đối với USD/JPY, dự đoán mức giảm ổn định về mức 140 trong khoảng thời gian 12 tháng. Dự báo được củng cố bởi kỳ vọng thu hẹp chênh lệch lãi suất có lợi cho đồng Yên Nhật (JPY), vì các ngân hàng trung ương G10, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong quý tới. Hơn nữa, bối cảnh toàn cầu được đặc trưng bởi tăng trưởng và lạm phát chậm lại dự kiến sẽ hỗ trợ sự tăng giá của JPY. Những điểm chính:

Chênh lệch lãi suất: Ngân hàng dự đoán rằng chênh lệch lãi suất sẽ thay đổi theo hướng có lợi cho JPY, khi các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Fed, bắt đầu giảm lãi suất.

Điều kiện kinh tế toàn cầu: Môi trường kinh tế toàn cầu suy yếu, được đánh dấu bằng tốc độ tăng trưởng và lạm phát yếu hơn, theo truyền thống có lợi cho sức mạnh của JPY, cho thấy một giai đoạn thuận lợi phía trước đối với đồng tiền này.

Mục tiêu dự báo: Ngân hàng Danske dự báo mục tiêu 3 tháng tới cho tỷ giá USD/JPY là 145, mục tiêu 12 tháng tới là 140, phản ánh sự giảm giá dần dần nhưng nhất quán của cặp tiền này.

[ANZ] Lạc quan về NZD/USD và tìm cơ hội bán khống AUD/NZD

ANZ dự đoán rằng việc phục hồi khẩu vị rủi ro sẽ đẩy NZD/USD tăng cao hơn, với mức trần ngắn hạn là 0,62. Ngoài ra, ANZ đang theo dõi chặt chẽ cặp AUD/NZD để tìm cơ hội bán khống, đặc biệt là xung quanh thời điểm công bố chỉ số CPI sắp tới của Úc. Các điểm chính:

Tiềm năng tăng giá của NZD/USD: Bất chấp hoạt động kém hiệu quả gần đây, ANZ nhận thấy cơ hội tăng giá NZD/USD trong tuần này, nhờ khẩu vị rủi ro được cải thiện, đặt mục tiêu ngắn hạn ở mức 0,62.

Hiệu suất của NZD: Sự thu hẹp GDP của New Zealand không ngăn cản được quan điểm tích cực của ANZ

Cơ hội bán khống AUD/NZD: Với việc AUD/NZD tiến gần đến mức cao nhất trong phạm vi gần đây, ANZ dự tính một cơ hội bán khống tiềm năng, đặc biệt là trước dữ liệu CPI của Úc.

[Credit Agricole] Phân tích mô hình tái cân bằng danh mục cuối tháng

Phân tích của Credit Agricole về diễn biến thị trường tài chính trong tháng 3, bao gồm sự tăng giá của thị trường chứng khoán toàn cầu và sức mạnh tổng thể của đồng USD, cũng như xu hướng bán USD vừa phải vào thời điểm month-end fixing. Dự đoán này bắt nguồn từ việc kiểm tra sơ bộ các dòng tái cân bằng danh mục đầu tư, có tính đến diễn biến tiền tệ trong tháng và các điều chỉnh trên thị trường chứng khoán dựa trên vốn hóa thị trường. Các điểm chính:

Hiệu suất của Thị trường chứng khoán: Chứng khoán đã tăng giá trên toàn cầu trong suốt tháng 3, ảnh hưởng đến biến động tiền tệ và chiến lược tái cân bằng danh mục đầu tư.

Vị thế của USD: Mặc dù nhìn chung ổn định trong suốt tháng, USD được dự đoán sẽ phải đối mặt với áp lực bán trong bối cảnh có những điều chỉnh vào cuối tháng.

Tín hiệu cụ thể: Phân tích xác định tín hiệu đặc biệt mạnh mẽ về việc bán USD so với đồng Krona của Thụy Điển (SEK), nhấn mạnh đây là một loại tiền tệ nổi bật trong số các loại tiền G10 về dòng tái cân bằng tiềm năng.

[BofA] Phân tích phản ứng của các loại tiền tệ trước biến động của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc

Bank of America đi sâu vào độ nhạy cảm của các loại tiền tệ khác nhau trước biến động của đồng Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY), nêu bật ba giai đoạn mất giá quan trọng của CNY trong thập kỷ qua: đợt phá giá 2015-16, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung 2018-19, và sự khác biệt về chính sách 2022-23. Bằng cách kiểm soát những thay đổi trong chỉ số đô la ( DXY) và chỉ số biến động (VIX), BofA đánh giá chính xác tác động của biến động CNY đối với các loại tiền tệ G10. Những điểm chính:

Tiền tệ nhạy cảm: Đô la Úc (AUD) và Đô la New Zealand (NZD) luôn thể hiện mức độ nhạy cảm cao nhất đối với sự mất giá của CNY trong tất cả các giai đoạn được kiểm tra, làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của chúng trước sự thay đổi giá trị của CNY.

Độ nhạy của JPY: Đồng Yên Nhật (JPY) cho thấy độ nhạy ngày càng tăng trong giai đoạn 2022-23, bị ảnh hưởng bởi dòng chảy thương mại, do nó có vị thế cùng với CNH là đồng tiền đầu tư được ưa chuộng.

Sự ổn định của EUR: Đồng Euro (EUR) thể hiện mối tương quan yếu nhất với biến động của CNY, cho thấy khả năng phục hồi của nó trong bối cảnh CNY mất giá, mặc dù xuất khẩu từ Châu Âu sang Trung Quốc là khá đáng kể.

[Goldman] Chính sách của BoJ không tạo ra nhiều tác động lên JPY; Điều chỉnh mục tiêu cho USD/JPY

Goldman Sachs phân tích quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) về việc thoát khỏi lãi suất âm, đánh dấu một động thái chính sách quan trọng nhưng có tác động hạn chế đến đồng Yên Nhật (JPY). Việc điều chỉnh được coi là không đủ để chống lại các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng hơn có lợi cho sức mạnh của USD. Để đáp lại cách tiếp cận thận trọng của BoJ và những kỳ vọng sửa đổi đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, Goldman Sachs đã cập nhật dự báo USD/JPY để phản ánh quỹ đạo của cặp tiền này trong những tháng tới. Những điểm chính:

Lần tăng lãi suất lịch sử của BoJ: Quyết định tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm của BoJ được coi là một sự thay đổi chính sách lớn nhưng được dự đoán sẽ có tác động tối thiểu trong việc củng cố đồng JPY, trong điều kiện kinh tế toàn cầu hiện hành.

Bối cảnh vĩ mô đối với động lực của đồng Yên: Môi trường kinh tế vĩ mô rộng hơn, được đặc trưng bởi bối cảnh rủi ro lành tính, dự kiến sẽ gây áp lực giảm giá đối với JPY theo thời gian, bất chấp chính sách nhạy cảm của Nhật Bản đối với biến động tỷ giá hối đoái.

Dự báo USD/JPY đã sửa đổi: Goldman Sachs điều chỉnh dự báo của mình cho USD/JPY, dự đoán tỷ giá sẽ lần lượt là 155, 150 và 145 trong 3, 6 và 12 tháng tới. Bản sửa đổi này bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong triển vọng chính sách của Fed và những điều chỉnh tương ứng đối với dự báo thu nhập cố định của Hoa Kỳ.