Góc luận Cơ bản 28/07: Ối giời ơi!!

Hello anh em,

Hy vọng anh em vẫn ổn, riêng tui thì hổng có ổn lắm

Như tui có đề cập đến trong bài ngày hôm qua: Câu chuyện của FED vẫn còn đó nhiều vết gợn. Nhưng thú thật là tui hổng ngờ mọi thứ lại lật lọng nhanh như vậy anh em ạ! Tui oánh giá rằng, market mần gì mần cũng cần giả bộ Risk on hết ngày hôm qua rồi tính tiếp chứ. Ai dè đâu, lật mặt phát một! Thôi market mà, luôn luôn đúng!!

Mình cần nhìn lại những điểm chính về market hôm qua để giúp anh em nắm bắt thêm ngọn ngành câu chuyện:

1. ECB nâng 25bp, điều này không mới. Cái mới là ECB cũng bắt chước theo ông FED bảo là quyết định chính cần tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế ở giai đoạn tháng 9 tới. Cơ mà nhìn lại mấy dữ liệu kinh tế gần đây của Europe đều thấy gớm, đơn cử như chuỗi tin PMI được công bố hôm thứ 2 vừa rồi.





2. Một điểm nữa mà chắc hiếm anh em nào để ý trong quyết định từ cuộc họp ECB hôm qua là: Giữ nguyên tỷ lệ dữ trữ bắt buộc ở các ngân hàng ở mức 0% với lý do là để duy trì tín dụng của thị trường.

Điểm này diễn giải ra thì khá dông dài nhưng ngụ ý sâu xa là ECB hổng mãnh liệt trong thắt chặt hơn nữa. Lý do vì sao market lại đồn rằng ECB đã xong Chu kỳ thắt chặt của mình. Và pricing ECB nâng rate ở tháng 9 tới chỉ còn 36%.

3. Các dữ liệu kinh tế Mỹ quá ổn áp. Đây có lẽ là yếu tố tui bất ngờ nhất và tui oánh giá mang tính dẫn dắt chính của market đêm qua. Khi cả GDP và Số đơn trợ cấp thất nghiệp đều vô cùng tuyệt vời. Như hôm qua tui có đề cập, điểm nhìn của thị trường sẽ dần chuyển dịch sang vấn đề Tăng trưởng kinh tế (kể từ hậu IMF tui có nói hôm trước nữa) thay vì chuyện thắt chặt.

Chỉ là không ngờ lại diễn ra sớm như vậy mà thôi! Khi cả 2 dữ liệu kinh tế Mỹ đều tốt, nhìn sang bên Europe thì thấy ghê. Thành ra định giá của market về khả năng ECB nâng thêm rate lại thêm mong manh.





Thị trường hôm nay lại tiếp tục đón nhận: BOJ - Prelim CPI của Đức và Core PCE của FED.

Thú thực là sau hành động giá thể hiện của market hôm qua cho thấy thị trường đang định giá khả năng nâng thêm rate liên quan nhiều đến tình hình kinh tế thay vì dữ liệu Lạm phát. Vì công bằng mà nói dữ liệu lạm phát đang trong giai đoạn hạ nhiệt rồi.

Do đó, USD dễ tăng tiếp trong ngày hôm nay!

Một yếu tố tương quan thêm nữa là đến từ BOJ khi ở hôm qua Nikkei bất ngờ đưa tin: Kỳ này BOJ sẽ xem xét loại bỏ việc neo lợi suất TPCP Nhật kỳ hạn 10 năm ở <0.5% (lí do vì sao hôm qua JPY lại mạnh lên so với USD)

Nôm na là nếu vụ này là thật thì sẽ có 1 pha đảo ngược "Carry-Trade" JPY, nghĩa là ngày xưa dân tình bán JPY để mua G7 giờ thì bán G7 để mua lại JPY. Khi đó, cả USD và JPY cùng nắm tay nhau tăng à nha!! Anh em chú ý đoạn này xí.



Goodluck and Safe Trading anh em!