Góc nhìn kỹ thuật từ chuyên gia Andrew Addison, tại sao không nên quá lạc quan vào vàng!

Chúng ta đã được đọc khá nhiều bài viết nói về vàng và triển vọng của nó trong năm mới, đa phần đều đồng thuận với nhận định rằng triển vọng của giá vàng là tương đối tích cực trong năm 2024 và xa hơn. Biện luận cho đánh giá này có một số yếu tố có thể kể đến như:

• FED và các NHTW lớn sẽ hạ lãi suất, qua đó khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và đồng USD sẽ giảm xuống
• Căng thẳng địa chính trị tiếp tục tạo ra những rủi ro khiến thị trường phải có các động thái phòng hộ
• Các NHTW tiếp tục xu hướng tăng mua vàng

...

Tuy nhiên, hôm nay chúng ta sẽ nói về một triển vọng khác, thuần tuý về góc nhìn kỹ thuật và cảnh báo những người tham gia thị trường vàng không nên quá lạc quan, các nhận định này được đưa ra bởi chuyên gia Andrew Addison đăng trên tạp chí Barron's.


Tôi đã nhấn mạnh sự đảo chiều tăng giá mạnh mẽ của giá vàng từ mức hỗ trợ $1811/ounce trong tạp chí Institutional View số ra ngày 17 tháng 10. Sau khi vượt qua ngưỡng 1940 USD mà không phá vỡ dưới 1900 USD, các phân tích đó đã cho ra các tín hiệu "buy - mua vào" đối với vàng. Nhưng các hành vi giá kể từ đó đã buộc chúng ta phải điều chỉnh lại kỳ vọng tăng giá này.




Trong số ra ngày 29 tháng 12 của Institutional View, tôi đã hạ triển vọng của vàng xuống "Trung lập" thay vì "Tăng giá". Mặc dù vàng đã kiểm tra mức cao nhất là 2075 USD/oz, như tôi đã dự đoán, nhưng nó đã bị từ chối một cách dứt khoát khi cố gắng vượt qua mức 2.100 USD (xem biểu đồ bên dưới).

Điều đó tạo ra một "tín hiệu đảo chiều giảm" - giá tạo mức đỉnh cao hơn đỉnh của phiên trước và tạo mức đáy thấp hơn đáy của phiên trước, hay nói cách khác chúng ta có một bộ nến nhấn chìm giảm cực mạnh. Sau động thái này, giá vàng đã điều chỉnh về vùng 1980 và phục hồi trở lại, tuy nhiên đà phục hồi này đã bị chững lại dưới mức cản 2100 và điều cần lưu ý là nó đang có động lượng phân kỳ âm




Biểu đồ hàng tuần dưới đây cho thấy rằng vàng đã hình thành nên một nền giá dạng mô hình đáy tròn kéo dài khoảng 3,5 năm. Nhưng có thể thấy sự đảo chiều mạnh mẽ (mũi tên màu vàng) từ mức 2135 khi giá cố gắng hoàn tất mô hình bốn tuần trước. Vàng đã không thể đóng cửa trên 2.100 USD sau khi vượt mốc đó. Đây là nỗ lực không thành công thứ tư của giá vàng nhằm vượt qua rào cản quan trọng này.


Và khi nhìn sang nhóm cổ phiếu liên quan đến vàng, hành động của các cổ phiếu khai thác vàng không mang lại sự hỗ trợ cho nhận định tăng giá. Hai chỉ số khai thác vàng lớn đã phải chật vật để duy trì phía trên đường trung bình động 200 ngày tương ứng, điều này báo hiệu xu hướng giảm giá dài hạn.

Đây là giai đoạn quan trọng đối với vàng . Nó cần phải giữ được mức hỗ trợ từ 1.950 đến 2.000 USD để có thể vượt qua ngưỡng 2.100 USD một cách dứt khoát trong những tuần tới. Việc phá vỡ dưới 1.950 USD sẽ dẫn đến sự sụt giảm trở lại ít nhất là 1.900 USD và có khả năng quay trở lại mức giữa 1.800 USD. Khi đó, các nhà đầu từ vàng có thể phải chờ đợi rất lâu trước khi vàng có thể thực sự tạo những cú đột phá lên các mức ATH (ATH (cao nhất mọi thời đại) mới.