Góc nhìn Liên thị trường 01/08 - Lo ngại rủi ro suy thoái kinh tế. Liệu USD có tăng trở lại?

Tâm thị lo ngại rủi ro suy thoái kinh tế đang hiện hữu hơn khi số liệu GDP Q2 vừa rồi tăng trưởng âm quý thứ 2 liên tiếp. Điều này đang tác động đến tâm lý thị trường và kỳ vọng vào khả năng FED sẽ thay đổi quan điểm vào cuộc họp tháng 9 tới đây.

Điểm tin quan trọng:

• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày cuối tuần 29/7 đi lên phiên thứ 3 liên tiếp khi nhà đầu tư đón nhận kết quả kinh doanh tích cực từ ngành công nghệ, đồng thời gạt đi những lo ngại về suy thoái và lạm phát.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 315,5 điểm, tương đương gần 1%, và kết phiên ở 32.845 điểm. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đi lên lần lượt 1,42% và 1,88%.
• Tính chung cả tuần qua, Dow Jones có thêm xấp xỉ 3%, S&P 500 và Nasdaq tăng tương ứng 4,3% và 4,7%.
• Xét trong cả tháng 7, Dow Jones đi lên 6,7%, S&P 500 tăng 9,1%. Nasdaq Composite vẫn ở trong thị trường gấu nhưng cũng cải thiện 12,4% trong tháng qua. Theo CNBC, đây là tháng tích cực nhất với cả ba chỉ số kể từ năm 2020. Biểu đồ bên dưới cho thấy từ đầu năm 2022 đến nay, S&P 500 có 4 tháng giảm và ba tháng tăng.
• Số liệu GDP Q2 tăng trưởng -0.9%, đây là quý tăng trưởng âm thứ 2 liên tiếp. Tác động khiến tâm lý thị trường lo ngại rủi ro suy thoái kinh tế đang rõ ràng hơn.
• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen cho biết, việc tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ sụt giảm trong quý II/2022 là minh chứng cho thấy sự suy giảm là không thể tránh khỏi, nhưng nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn duy trì được sức mạnh trong nhiều lĩnh vực, đặc biệt là về việc làm.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/51215/

Góc nhìn Liên thị trường

Có thể thị trường vẫn đang dành nhiều sự quan tâm đến các số liệu về báo cáo thị trường lao động. Trước đó các đánh giá đều ghi nhận FED vẫn đánh giá thị trường lao động đang ổn định và có thể đây là một điểm sáng trong giai đoạn lo ngại suy thoái đang đến gần.

Cũng có thể suy thoái chỉ đang diễn ra ở một số ngành khi giá cả năng lượng tăng cao. Chủ tịch FED có nhấn mạnh suy thoái kinh tế là khi nền kinh tế suy giảm trong tất cả các ngành và trong thời gian dài. Hiện tại có thể trên lý thuyết thì kinh tế đã bước vào suy thoái.



Thị trường chứng khoán phục hồi tăng là dấu hiệu cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi. Có thể thị trường đang pricing việc FED sẽ không tăng lãi suất mạnh tay nữa mà sẽ quay trở lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ do lo ngại suy thoái kinh tế đang đến.

Về phân tích kỹ thuật hiện tại chỉ số SP500 đang ở mức kháng cự rất nhạy cảm 4130 điểm. Đây là mức sẽ tác động nhiều đến tâm lý thị trường. Nếu vượt qua mốc này thể hiện nhà đầu tư đã lạc quan hơn mặc dù số liệu GDP cho thấy rủi ro suy thoái đang đến gần.



Chỉ số USD Index đang quay lại vùng hỗ trợ quan trọng 105.5 theo kỳ vọng của thị trường. Trên đồ thị chúng ta thấy tâm lý thị trường đang thay đổi khi lợi suất trái phiếu đảo chiều giảm mạnh. Lợi suất trái phiếu giảm thể hiện kỳ vọng FED có thể quay trở lại nới lỏng chính sách tiền tệ. Mặc dù lạm phát vẫn chưa được kiểm soát, tuy nhiên thị trường đánh giá lạm phát khi giá năng lượng tăng cao có thể sẽ hạ nhiệt vào cuối năm nay khi tình hình căng thẳng địa chính trị lắng xuống và nguồn cung sẽ được đảm bảo.

Lợi suất trái phiếu giảm cũng thể hiện thị trường đang lo ngại rủi ro và dòng tiền dịch chuyển về các tài sản mang tính trú ẩn hơn, trong đó Trái phiếu Mỹ đang là lựa chọn tốt nhất hiện tại.

Về phân tích kỹ thuật chúng ta thấy rằng xu hướng phục hồi tăng của USD có thể chưa được xác nhận. USD có thể sẽ vẫn còn giảm và đi ngang ở vùng hỗ trợ 105.5. Trong trường hợp phá vỡ mức này sẽ là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm sẽ rõ ràng hơn.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/35251/

Nhận định giá Vàng:

Vàng tăng giá trong tuần trước nhờ phản ứng đặt cược lại vào triển vọng nâng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Tuy nhiên, giới chuyên gia chưa loại bỏ khả năng giá vàng giảm trở lại mốc 1.700 USD.

Sau khi nâng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản hôm 27/7, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết một đợt tăng mạnh nữa vẫn có thể xảy ra vào tháng 9. Dù vậy, tất cả phụ thuộc vào những dữ liệu vĩ mô mới.

Và trước cuộc họp tháng 9, sẽ có hai dữ liệu lạm phát và việc làm để thị trường phân tích.

Ông Powell cũng đưa ra tín hiệu rằng sau khi tăng 150 điểm cơ bản lãi suất chỉ trong 40 ngày, Fed hiện ở mức trung lập, có nghĩa là Fed có thể sớm bắt đầu giảm tốc độ thắt chặt chính sách của mình.

Về mặt dữ liệu, các dấu hiệu cho thấy lạm phát vẫn là vấn đề và nền kinh tế đang suy thoái.

Cơ quan phân tích kinh tế cho biết chỉ số lạm phát, một chỉ tiêu được Fed rất quan tâm, tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6. GDP quý II của Mỹ cũng giảm 0,9%, đánh dấu quý giảm thứ hai liên tiếp, và về kỹ thuật cho thấy tín hiệu của một cuộc suy thoái.

Tâm điểm của thị trường sẽ đổ dồn vào dữ liệu việc làm tháng 7 của Mỹ trong tuần này, dự kiến sẽ xác nhận sự chậm lại. Kết quả khảo sát các nhà kinh tế dự đoán nền kinh tế có thêm 250.000 việc làm mới trong tháng trước sau khi tăng 372.000 việc làm vào tháng 6.



Phân tích tâm lý thị trường hiện tại, lo ngại suy thoái và đồng USD giảm cùng với xu hướng giảm của lợi suất trái phiếu cho thấy tâm lý thị trường đang thay đổi. Vàng đang có những dấu hiệu sẽ tiếp tục đà tăng lên vùng 1790 $/oz. Đây là mức kháng cự quan trọng, thị trường sẽ chờ đợi số liệu báo cáo lao động vào cuối tuần này.

Nhận định: Trong hôm nay có thể đà tăng vẫn còn. Chiến lược sell của chúng ta sẽ cần thêm tín hiệu nến xác nhận.

Có thể chờ mua ngắn hạn vùng 1758-1760, kỳ vọng đạt target vùng 1780 $/oz