Góc nhìn Liên thị trường 08/08 - Báo cáo lao động tích cực, USD tiếp tục đà tăng

Sau báo cáo lao động được công bố tích cực hơn dự báo, đồng USD đã đảo chiều tăng trở lại với kỳ vọng FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất mạnh tay trong cuộc họp tháng 9 tới.

Tin tức quan trọng

• Sau báo cáo việc làm tích cực, trong đó có mức thu nhập trung bình hàng giờ tăng 5,2% trong 12 tháng, ngày càng có nhiều nhà giao dịch đặt cược Fed sẽ tích cực thắt chặt chính sách lãi suất hơn. Theo dữ liệu của CME Group, kể từ chiều 5/8, các thị trường đã xác định khoảng 69% khả năng Fed sẽ tiến hành tăng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm lần thứ ba liên tiếp khi ngân hàng này nhóm họp vào tháng 9/2022.
• Các thị trường tài chính đang đặt cược vào Fed theo những cách khác. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã vượt lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm với biên độ cao nhất trong khoảng 22 năm vào chiều 5/8. Hiện tượng đó, được gọi là đường cong lợi suất đảo ngược, là một dấu hiệu suy thoái đáng kể, đặc biệt khi nó diễn ra trong một thời gian dài. Trong trường hợp hiện tại, sự đảo ngược này đã diễn ra từ đầu tháng 7/2022. Nhưng điều đó không có nghĩa là một cuộc suy thoái sắp xảy ra, mà chỉ là một cuộc suy thoái có khả năng xảy ra trong một hoặc hai năm tới. Như vậy Fed có một chút thời gian để điều chỉnh kế hoạch của mình.
• Chủ tịch chính nhánh St. Louis của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông James Bullard, ngày 2/8 nói rằng ông vẫn tin nền kinh tế Mỹ có thể tránh được suy thoái. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng Fed sẽ tiếp tục phải nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát.
• Lãi suất quỹ liên bang (fed funds rate) – lãi suất tham chiếu của Fed và được quyết định bởi Uỷ ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) thuộc Fed – có thể tăng lên khoảng 3,75%-4% vào cuối năm nay, ông Bullard dự báo. Lãi suất này hiện đang ở khoảng 2,25-2,5% sau 4 lần tăng liên tiếp bắt đầu từ tháng 3 năm nay. Không chỉ được các ngân hàng thương mại áp dụng cho các khoản vay qua đêm, lãi suất tham chiếu của Fed còn chi phối các khoản vay tiêu dùng như vay mua nhà, vay mua xe, vay qua thẻ tín dụng…
• Ông Bullard cho rằng độ đáng tin của Fed trong quyết tâm chống lạm phát sẽ giúp ngân hàng trung ương này tránh được việc nhấn chìm nền kinh tế. Ông so sánh tình trạng mà Fed đang phải đối mặt hiện nay với những vấn đề mà các ngân hàng trung ương trên thế giới từng gặp phải vào thập niên 1970 và 1980. Lạm phát ở Mỹ hiện đang ở mức cao nhất kể từ năm 1981.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/37959/

Góc nhìn Liên thị trường

Sự phục hồi tăng trở lại của chứng khoán cho thấy thị trường đã có những niềm tin nhất định vào tình hình sức khỏe kinh tế. Mặc dù kỳ vọng tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản nữa trong cuộc họp tháng 9 đang cao hơn. Điều này cũng cho thấy tâm lý riskon hơn và vấn đề lãi suất có thể tạm thời không phải là mấu chốt tác động đến tâm lý thị trường mà khi trước đó các nhà hoạch định chính sách nhận định thị trường lao động vẫn đang ổn định do đó lo ngại suy thoái kinh tế có thể là 1 đến 2 năm tới chứ không phải thời điểm này.



Trên đồ thị chúng ta thấy rằng chứng khoán đã tăng lên vùng kháng cự và đang có những dấu hiệu có thể giảm trở lại khi động lực vượt qua vùng kháng cự này chưa mạnh.

Có thể thị trường sẽ dành nhiều sự quan tâm hơn vào số liệu lạm phát trong tuần này để đánh giá xu hướng thị trường và dự kiến sẽ tiếp tục cho thấy áp lực gia tăng ngay cả khi giá xăng dầu giảm mạnh trong tháng 7/2022. Điều này sẽ làm phức tạp thêm kế hoạch của Fed khi muốn dùng lãi suất để kiềm chế lạm phát mà không đưa nền kinh tế rơi vào suy thoái.



Đồng USD đảo chiều tăng trở lại hình thành mẫu hình đảo chiều tương đối rõ ràng. Bên cạnh đó xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ cũng thể hiện được tâm lý kỳ vọng FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất mạnh tay hơn trong cuộc họp sắp tới.

Lạm phát hiện vẫn đang ở mức cao và trong báo cáo tuần này sắp được công bố số liệu này được dự báo vẫn chưa thể hạ nhiệt mặc dù giá cả năng lượng đã giảm.

Có thể chúng ta sẽ cần chờ đợi số liệu thực tế được công bố trước khi đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ trong tháng 9.

Về phân tích kỹ thuật chỉ số DXY đã xác nhận một tín hiệu phục hồi tăng khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ quan trọng 105.4. Cá nhân tôi đánh giá xu hướng đảo chiều tăng trở lại vùng 109 đã rõ ràng hơn. Hiện tại đồng USD vẫn là tài sản mang tính trú ẩn và phòng ngừa lạm phát tốt nhất.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/13113/

Nhận định giá Vàng

Giá vàng tiếp tục giảm trong phiên giao dịch sáng ngày thứ Hai (8/8), vì đồng USD tăng sau khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ cho kết quả tốt hơn dự kiến.

Đồng USD mạnh hơn khiến vàng trở nên kém hấp dẫn hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác.
Trong tuần cuối của tháng 7, thị trường xuất hiện nhiều niềm tin rằng Fed có thể sớm dừng các đợt tăng lãi suất do nền kinh tế tăng trưởng chậm lại. Tuy nhiên, những điều này đã thay đổi trong tuần trước, đặc biệt là với báo cáo việc làm mạnh mẽ, nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA Edward Moya cho biết.



USD và lợi suất trái phiếu đảo chiều tăng mạnh kéo theo đó xu hướng kỳ vọng Vàng sẽ hạ nhiệt. Dù trong tuần vừa qua các căng thẳng giữa Trung Quốc- Đài Loan đã lên đến đỉnh điểm, tuy nhiên trong bối cảnh sắp đại hội đảng thì cá nhân tôi cho rằng Trung Quốc sẽ không dùng vũ lực ngay lúc này.

Trên đồ thị phân tích kỹ thuật: Vàng đang xác nhận tín hiệu đảo chiều rõ ràng và có thể sẽ giảm trở lại vào tuần này.

Vùng kháng cự hiện tại 1784 $/oz

Dự báo chúng ta có thể chờ sell vùng kháng cự này. Kỳ vọng dài hạn giá sẽ giảm về vùng 1710 $/oz