Góc nhìn Liên thị trường 11/08 - Lạm phát hạ nhiệt. Tại sao USD vẫn giảm?

Bất ngờ đã diễn ra ngay khi báo cáo lạm phát CPI tháng 7 được công bố. Mặc dù lạm phát đã giảm nhưng USD lại quay đầu giảm mạnh ngay sau tin tức được công bố. Nguyên nhân vì sao?

Điểm tin quan trọng:

• Thị trường chứng khoán Mỹ phiên 10/8 đi lên mạnh mẽ sau khi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 cho thấy lạm phát không những hạ nhiệt mà còn xuống thấp hợp dự báo của các nhà kinh tế. Fed có thể sẽ không cần nâng lãi suất quá nhanh trong cuộc chiến chống lạm phát.
• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones bật tăng 535 điểm, tương đương 1,63%, và đóng cửa ở gần 33.310 điểm. S&P 500 tăng 2,13% lên 4.210 điểm, cao nhất kể từ đầu tháng 5. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite vọt lên 2,89% và kết phiên ở 12.854,8 điểm, cao nhất tính từ cuối tháng 4 đến nay.
• Trong tháng 7, chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ đã tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, chững lại đáng kể so với tháng trước đó nhờ vào việc giá xăng dầu hạ nhiệt.
• Theo số liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ mới công bố, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tăng 8,5% so với một năm trước. Tốc độ này đã chững lại so với tháng 6, phần lớn nhờ vào sự đi xuống của giá xăng dầu.
• So với tháng trước, giá cả trong tháng 7 đi ngang khi giá năng lượng nói chung giảm 4,6% và giá xăng sụt khoảng 7,7%. Điều này đã giúp bù đắp phần nào mức tăng 1,1% của giá thực phẩm và 0,5% của chi phí nhà ở.
• Nếu loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, chỉ số CPI lõi tăng 5,9% so với một năm trước và 0,3% so với tháng 6. Ước tính của giới chuyên gia lần lượt là tăng 6,1% và 0,5%.
• Dù số liệu thấp hơn dự kiến, áp lực lạm phát vẫn đè nặng lên người tiêu dùng. Chi phí nhà ở - chiếm khoảng một phần ba chỉ số CPI, tiếp tục tăng và cao hơn cùng kỳ năm ngoái 5,7%.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/27934/

Góc nhìn Liên thị trường

Nguyên nhân USD giảm mạnh theo cá nhân tôi cho rằng là do lạm phát giảm làm giảm các đánh giá của thị trường về khả năng FED tăng lãi suất mạnh tay vào tháng 9, cụ thể thị trường trước đó kỳ vọng FED tăng 75 điểm cơ bản nhưng sau khi lạm phát hạ nhiệt thì tủ lệ FED tăng 50 điểm cơ bản đã tăng lên gần 60%, tỷ lệ tăng 75 điểm cơ bản đã hạ nhiệt xuống hơn 40%.

Thị trường chứng khoán cũng chứng kiến đà tăng mạnh mẽ khi thị trường đồn đoán vào việc tăng lãi suất thấp hơn trước đó đã kỳ vọng.



Lạm phát hạ nhiệt thể hiện được chính sách thắt chặt đã phát huy hiệu quả. Điều này cho thấy FED đã kiên nhẫn với chính sách tăng lãi suất đến khi đạt được thành quả, làm củng cố thêm nhận định của thị trường về những gì FED đã đưa ra trong các cuộc họp trước.

Trên đồ thị chỉ số SPX đã phá vỡ kháng cự quan trọng 4170, hiện tại đà tăng có thể sẽ tiếp diễn lên ngưỡng 4300 điểm. Phân tích ky thuật đang thể hiện tâm lý riskon trở lại. Thị trường chứng khoán phục hồi tăng mạnh, trong khi đó lợi suất trái phiếu vẫn đang chững lại và chưa có dấu hiệu phục hồi tăng

Ngoài ra lợi suất trái phiếu chững lại trong khi USD lại giảm mạnh có thể là dấu hiệu cho thấy dòng tiền sẽ không đổ vào nắm giữ USD trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt nữa.



Trên đồ thị chỉ số DXY đã giảm mạnh phá vỡ trendline của xu hướng tăng. Xét về tâm lý thị trường thì đây đã là một tín hiệu cho thấy xu hướng giảm đã xác nhận, giá có thể sẽ giảm tiếp về mốc 104, tuy nhiên quan điểm cá nhân tôi vẫn cho rằng đà giảm điều chỉnh này không phải là đà giảm dài hạn. Tuy nhiên trên đồ thị vẫn đang thể hiện xu hướng giảm vẫn còn, do vậy chúng ta sẽ nương theo xu hướng để giao dịch.

Hơn nữa trong giai đoạn này BOE ECB đều đã tăng lãi suất mạnh tay, chứng tỏ rằng các nền kinh tế khác cũng đã theo xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ để hỗ trợ kìm hãm lạm phát.

Xét về góc nhìn liên thị trường khi lợi suất trái phiếu chững lại và cũng chưa xuất hiện tín hiệu sẽ đảo chiều tăng do vậy sự tương quan này sẽ chưa làm thay đổi quan điểm nhận định hiện tại của tôi về xu hướng USD.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/34234/

Nhận định giá Vàng

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch hôm thứ Tư (10/8) sau khi các chỉ số lạm phát tương đối ổn định của Mỹ đã khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đặt cược rằng Fed có thể không chọn tăng lãi suất mạnh mẽ.

Giá tiêu dùng của Mỹ không tăng trong tháng 7/2022, do giá xăng dầu giảm mạnh. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không đổi trong tháng trước sau khi tăng 1,3% trong tháng 6/2022.



Trên đồ thị phân tích kỹ thuật Vàng đã tăng lên ngưỡng 1900 và đảo chiều giảm lại ngay sau đó khi tâm lý riskon trở lại.

Hiện trên đồ thị giá đã giảm phá vỡ mô hình nến tăng xuống dưới đường trendline. Xác nhận một xu hướng giảm đang rõ ràng hơn.

Dự báo Vàng có thể hạ nhiệt giảm xuống vùng 1750$/oz.

Chiến lược giao dịch: có thể chờ sell vùng điều chỉnh trendline 1790-1795 $/oz