Góc nhìn Liên thị trường 17/10 - USD có thể điều chỉnh giảm trước số liệu GDP Q3

Thị trường đã điễn biến bất ngờ vào ngày công bố số liệu lạm phát CPI, mặc dù thị trường đã gần như chắc chắn kỳ vọng FED tăng lãi suất 75 điểm cơ bản. Tuy nhiên phản ứng thị trường đang thay đổi

Tin tức thị trường

• Hôm 13/10, Cục Thống kê Lao động Mỹ đã công bố báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tháng 9. Kết quả đều cao hơn dự đoán của các nhà phân tích Dow Jones, cho thấy nỗ lực khống chế lạm phát của Fed vẫn chưa tạo ra quả ngọt.
• Dữ liệu chứng tỏ áp lực lạm phát hiện nay không khác nhiều so với hồi tháng 3 - khi Fed bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Thời điểm đó, chỉ số CPI tăng 8,5% so với một năm trước. Bây giờ, tỷ lệ này tăng 8,2%.
• CPI lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động và được nhiều người coi là thước đo lạm phát đáng tin cậy hơn) tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước. Đây vẫn là mức cao nhất kể từ năm 1982.
• Trong các cuộc bán tháo tồi tệ nhất, giá cổ phiếu thường xác lập một trong những đợt tăng mạnh nhất năm, chẳng hạn như sau khi bong bóng dot-com vỡ tan vào năm 2000, trong những tháng trước khi Lehman Brothers sụp đổ vào năm 2008 và sau khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020.
• Giới đầu tư và phân tích nói sự bất ổn của thị trường bắt nguồn từ môi trường kinh tế khó khăn. Lạm phát vẫn đang ở mức cao bất chấp nỗ lực tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed. Kỳ vọng về thu nhập của doanh nghiệp đang giảm xuống và lãi suất cho vay thế chấp quá cao đã ảnh hưởng đến thị trường nhà ở.
• Theo nhóm chiến lược gia đầu tư của ngân hàng BofA, lạm phát cao và chính sách tăng lãi suất đã trở thành những vấn đề nổi cộm đối với kinh tế toàn cầu trong năm 2022. Sự thay đổi cơ bản về nhân khẩu học và thị trường lao động, cùng với xu hướng đảo ngược toàn cầu hóa và giảm đầu tư vào sản xuất năng lượng, đã tạo ra những chuyển đổi trong hệ thống kinh tế.
• Ngày 15/10, Chủ tịch Ủy ban Tài chính và Tiền tệ Quốc tế của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Nadia Calvino nhận định rằng, cuộc xung đột Nga- Ukraine (U-crai-na) là "yếu tố quan trọng nhất" làm chậm lại đà tăng trưởng kinh tế và tạo ra bất ổn toàn cầu.

Góc nhìn Liên thị trường

Tâm lý thị trường có nhiều thay đổi vào phiên cuối tuần, mặc dù trước đó chứng khoán đã phục hồi tăng mạnh nhưng đó có thể chỉ là yêu tố tạm thời và tâm lý mua vào vùng đáy, ngay sau đó thị trường đã đảo chiều giảm mạnh trở lại, có thể nguyên nhân từ kỳ vọng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản đã trở nên chắc chắn hơn.

Hiện tại thị trường chứng khoán vẫn đang trong xu hướng giảm, dự báo với diễn biến này có thể các chỉ số sẽ còn giảm mạnh hơn nữa khi lo ngại suy thoái kinh tế trong bối cảnh lãi suất tăng cao.



Trên đồ thị, lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng vượt qua mức đỉnh cũ, cho thấy áp lực lạm phát vẫn đang cao, xu hướng kỳ vọng lãi suất tăng tiếp tục là tâm điểm tác động xấu đến tâm lý nhà đầu tư chứng khoán hiện tại

Dự báo với diễn biến này thị trường chứng khoán tiếp tục giảm mạnh trong tuần này và kéo dài trong nhiều tuần tiếp theo.

Xu hướng USD đang chững lại, tuy nhiên về dài hạn đà tăng vẫn đang được hỗ trợ.



Sự chênh lệnh lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm đang nới rộng ra. Cũng là dấu hiệu cảnh báo sớm cho các lo ngại suy thoái kinh tế tiềm tàng. Lãi suất tăng cao đang gây áp lực lên nền kinh tế và có thể sẽ khiến cho suy thoái diễn ra trong năm nay. Trong tuần này chúng ta đón nhận số liệu GDP Q3, nếu tiếp tục tăng trưởng âm thì lo ngại suy thoái sẽ trở nên hiện hữu hơn.

Dù vậy lợi suất trái phiếu các kỳ hạn tăng cao cũng đang đóng vai trò hỗ trợ cho xu hướng tăng tiếp diễn của đồng USD. Hiện tại USD cũng đang xác nhận tín hiệu tăng trở lại, có thể với dạng nến này USD sẽ chưa phá vỡ được đỉnh cũ 113.5, đà tăng sẽ cần thêm thời gian xác nhận.

Nhận định giá Vàng

Vàng vẫn tiếp tục xu hướng giảm, trong cùng thời điểm USD và lới suất trái phiếu đảo chiều tăng mạnh đang kéo theo xu hướng giảm phá vỡ vùng hỗ trợ 1661 hướng đến mức đáy cũ trước đó ở 1630.



Phân tích kỹ thuật Vàng hiện tại đang xác nhận tín hiệu giảm về lại ngưỡng 1620, trong trường hợp phá vỡ ngưỡng đáy cũ này có thể sẽ giảm về mức 1550 $/oz.

Bối cảnh lãi suất tăng cao gây áp lực lên giá Vàng

Nhận định giá Dầu

• Bóng ma suy thoái toàn cầu và nhu cầu nhiên liệu giảm, đặc biệt là tại quốc gia tiêu thụ dầu hàng đầu thế giới Trung Quốc, càng đẩy giá dầu trượt sâu trong các phiên giao dịch.
• Sự gia tăng nguy cơ suy thoái toàn cầu đã được Chủ tịch Ngân hàng thế giới (WB) David Malpass và Giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cảnh báo trong tuần. Cả hai quan chức này đều cho rằng, lạm phát vẫn sẽ kéo dài.
• Một thông tin trong tuần cũng rất đáng lưu ý là dự trữ dầu và xăng của Mỹ tăng cao bất ngờ. Theo Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA), tồn kho dầu của Mỹ đã tăng lên tới 9,9 triệu thùng, dự trữ xăng tăng thêm 2 triệu thùng. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là dự trữ sản phẩm chưng cất, bao gồm dầu diesel và dầu sưởi, giảm 4,9 triệu thùng xuống còn 106,1 triệu thùng, thấp nhất kể từ tháng 5, khi mùa đông đang đến gần.
• Sau ba ngày “lao dốc không phanh”, giá dầu cũng lấy lại được khoản mất mát trước đó là gần 2%, nhưng ngay phiên giao dịch sau – phiên kết thúc tuần – giá dầu lại giảm hơn 3%. Sự lao dốc này càng cùng cố tuần giảm giá của hai điểm chuẩn. Dầu Brent giảm 6,4% và dầu WTI giảm tới 7,6%.
• Cũng trong tuần trước, OPEC đã cắt giảm triển vọng tăng trưởng nhu cầu trong năm nay. Bộ Năng lượng Mỹ cũng đã hạ thấp kỳ vọng của mình đối với cả sản xuất và nhu cầu ở Mỹ và trên toàn thế giới.

Phân tích đồ thị Dầu cho thấy giá đã giảm trở lại theo đúng nhận định phiên cuối tuần trước xuống vùng 92 $/thùng.

Hiện tại xu hướng giảm về mức 87 $/thùng đang được xác nhận và có thể giá sẽ giảm lại ngưỡng dưới vùng 82-87 $/thùng.