Góc nhìn Liên thị trường 20/09 - Thận trọng chờ đợi FED tăng lãi suất. Vàng có thể tăng nhẹ trước tin?

Thị trường đang bước vào thời điểm chờ đợi cuộc họp chính sách tiền tệ của FED. Tâm lý thận trọng hơn, có thể USD sẽ giảm nhẹ khi áp lực đóng trạng thái trước tin.

Tin tức thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 19/9 đóng cửa trong sắc xanh trước khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu vào sáng thứ Ba (20/9). Nhà đầu tư dự báo Fed sẽ ra quyết định tăng lãi suất 75 bps vào chiều 21/9.
• Thị trường ngày đầu tuần 19/9 liên tục dao động giữa xanh và đỏ. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones có lúc sụt 263 điểm nhưng sau đó quay đầu đi lên, kết phiên tăng 197 điểm và lấy lại mốc 31.000. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều có lúc mất hơn 0,9% nhưng đóng cửa tăng tương ứng 0,69% và 0,76%.
• Lợi suất trên thị trường trái phiếu bật tăng trước cuộc họp chính sách định kỳ của Fed và khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng mạnh lãi suất để ghìm cương lạm phát. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm có lúc vượt qua mốc 3,51% lên đỉnh cao nhất 11 năm.
• Mùa hè vừa qua, nhà đầu tư từng hy vọng Fed có thể sẽ giảm nhịp độ thắt chặt tiền tệ và không loại trừ khả năng dừng tăng lãi suất vào năm 2023.
• Tuy nhiên, lạm phát vẫn đang cao dai dẳng và nhiều quan chức Fed đã phát biểu bày tỏ quyết tâm nâng lãi suất để kiềm chế giá cả, bất chấp nguy cơ đẩy nền kinh tế vào suy thoái.
• Các quan chức của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Fed họp trong hai ngày 20 – 21/9 và nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất thêm 75 bps như đã làm trong cuộc họp tháng 6 và tháng 7.
• Nhà đầu tư lo sợ chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed và đã nhiều lần bán tháo cổ phiếu trong hơn một tháng từ giữa tháng 8 đến nay. Ngoài ra, thị trường cũng sẽ chú ý tới dự báo kết quả kinh doanh của các tập đoàn lớn trước khi mùa công bố báo cáo tài chính đến vào tháng 10.
• Giá hàng hóa đảo chiều đi xuống đang tước mất công cụ phòng vệ đáng tin cậy của nhà đầu tư trong thời gian qua. Lịch sử cho thấy không một loại tài sản lớn nào bảo vệ được cho nhà đầu tư khi lạm phát lõi tăng mạnh.
• Triển vọng của thị trường tài chính toàn cầu ngày càng xấu đi trong bối cảnh các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ, kết thúc kỷ nguyên tiền rẻ hỗ trợ cổ phiếu và trái phiếu trong suốt đại dịch.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/35251/

Góc nhìn Liên thị trường

Thị trường chứng khoán đảo chiều tăng mạnh trong phiên đầu tuần, tuy nhiên tôi cho rằng đà tăng này không phải là dài hạn. Bản chất thị trường chứng khoán rất nhạy cảm với tình hình lãi suất và chính sách tiền tệ. Do vậy khi xu hướng lãi suất tăng lên trong bối cảnh lạm phát gia tăng thì về cơ bản vĩ mô sẽ không hỗ trợ cho xu hướng tăng của các thị trường đầu cơ vốn. Bởi lúc này dòng vốn đổ vào các kênh này sẽ giảm xuống.

Lãi suất tăng có nghĩa là chi phí tăng lên. Đồng nghĩa với đó là các doanh nghiệp sẽ phải thu hẹp quy mô kinh doanh. Dẫn đến những hệ lụy với nền kinh tế khi trước đó dòng tiền chi phí rẻ quá lớn, để hỗ trợ phục hồi kinh tế thì việc sử dụng các biện pháp giảm thiểu chi phí cho doanh nghiệp là điều cần thiết. Tuy nhiên hiện tại khi kinh tế đã có những thay đổi theo hướng không kiểm soát được lạm phát mặc dù đã tăng lãi suất rất mạnh tay. Hiểu đúng ra là chi phí vay tăng lên, nhưng chi phí cho các hoạt động cũng tăng lên bao gồm cả chi tiêu cá nhân. Buộc người dân phải thắt chặt chi tiêu hơn nữa. Nôm na là trước đây người dân sẽ chi tiêu nhiều hơn cho tiêu dùng thì bây giờ sẽ chỉ tập trung cho các hoạt động thiết yếu.



Trên đồ thị về mặt xu hướng thì Chứng khoán đã bước vào giai đoạn giảm, có thể chỉ là nhịp điều chỉnh ngắn hạn trước khi tiếp tục giảm sau cuộc họp chính sách tiền tệ của FED.

Trong một phát biểu mới đây, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen cho rằng nước này đối mặt với "nguy cơ" suy thoái vì cuộc chiến chống lạm phát của Fed có thể làm giảm tốc tăng trưởng. Do đó, giới chức tài chính Mỹ đang theo dõi sát sao rủi ro này.

Thách thức hiện thời đối với các nhà hoạch định chính sách Mỹ là phải kiềm chế lạm phát trước khi nó "cố thủ" ở quanh các mức cao, nhưng đồng thời không đẩy nền kinh tế Mỹ vào một cuộc suy thoái – điều sẽ gây ảnh hưởng lên kinh tế toàn cầu.

Trong thời điểm này chúng ta hình dung nếu không tăng lãi suất thì lạm phát sẽ vẫn còn tiếp tục tăng cao. Không kìm hãm được lạm phát đồng nghĩa với kinh tế sẽ suy thoái. Bên cạnh đó, nếu tăng lãi suất với quy mô lớn thì hệ lụy dẫn đến việc suy thoái kinh tế cũng hiện hữu hơn.

Lợi suất trái phiếu tiếp tục đà tăng thể hiện được kỳ vọng lãi suất trong thực tế sẽ còn tiếp tục tăng cao hơn nữa. Trên đồ thị sự chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa kỳ hạn 10 năm và 2 năm vẫn tiếp tục nới rộng, càng làm gia tăng thêm các lo ngại về suy thoái kinh tế hiện hữu hơn.



USD đang chững lại, được hiểu là thị trường đang thận trọng trước chính sách tiền tệ của FED và động thái đóng trạng thái trước để đảm bảo giảm bớt các rủi ro về tỷ giá. Vì vậy trong thời điểm này thị trường sẽ không có nhiều biến động và cũng có thể USD sẽ giảm nhẹ trở lại.

Về phân tích kỹ thuật: chỉ số USD index vẫn đang trong một xu hướng tăng dài hạn. Vùng hỗ trợ 109.2 khá quan trọng trong thời điểm này.

Đánh giá xu hướng đồng USD sẽ giúp chúng ta có được cái nhìn tổng quan hơn và định hình được xu hướng dòng tiền. Hiện tại USD vẫn đang là tài sản mang tính trú ẩn và có thể trong môi trường lạm phát cao thì USD vẫn sẽ đóng vai trò nơi trú ẩn an toàn nhất ở thời điểm này.

USD và Vàng có mối tương quan nghịch đảo với nhau. Vì vậy, khi đánh giá chiến lược giao dịch Vàng chúng ta sẽ cần theo dõi sát diễn biến đồng USD và các tin tức tác động đến tâm lý thị trường hiện tại.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/61337/

Nhận định giá Vàng

Vàng tăng nhẹ hôm qua khi tâm lý thị trường thận trọng hơn trước cuộc họp chính sách tiền tệ của FED. Xu hướng tăng đang gặp kháng cự ở vùng 1680. Vùng giá đã hỗ trợ vàng trong suốt nhiều năm. Hiện tại, giá đã phá vỡ để xác nhận một xu hướng giảm dài hạn hơn tuy nhiên trước khi bắt đầu một xu hướng giảm mạnh thì sẽ cần có những sự điều chỉnh trong ngắn hạn.

Vàng hiện không còn là kênh trú ẩn an toàn nữa mặc dù trước đây là kênh chống lại lạm phát. Nhưng hiện tại thị trường quan tâm nhiều hơn đến diễn biến các NHTW tăng lãi suất với quy mô lớn, điều này làm tăng chi phí nắm giữ và dòng tiền đầu tư vào Vàng không còn nhiều nữa.

Phân tích kỹ thuật

Vàng hiện đang chờ một tín hiệu nến H4. Tín hiệu có thể xác nhận cho một xu hướng giảm tiếp diễn ở vùng 1680 $/oz.

Cá nhân tôi cho rằng chúng ta nên chờ sell Vàng trong giai đoạn này thì sẽ an toàn hơn là lướt sóng. Thông thường khi bạn giao dịch quá nhiều thì sai sót trong các quyết định cũng sẽ tăng lên.

Chiến lược ưu tiên chờ xác nhận tín hiệu nến để sell vùng kháng cự hiện tại.