Góc nhìn Liên thị trường 23/09 - Thị trường đã pricing hết kỳ vọng tăng lãi suất. USD, Vàng đang chững lại

Thị trường không phản ứng nhiều trong phiên hôm qua sau khi FED đã công bố chính sách tiền tệ đúng với những gì thị trường đã dự báo từ trước đó.

Tin tức thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 22/9 giảm điểm phiên thứ 3 liên tiếp khi nhà đầu tư lo ngại chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái.
• Chỉ số S&P 500 giảm 0,84% và đóng cửa ở 3.758 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất 107 điểm, tương đương 0,35%, và kết phiên ở gần 30.077 điểm.
• Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite giảm mạnh nhất khi mất 1,37%, đóng cửa ở gần 11.067 điểm. Biểu đồ bên dưới cho thấy đây là phiên tụt dốc thứ 3 liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ. Tính từ đầu tuần đến hết phiên 22/9, Dow Jones giảm 2,42%, S&P 500 và Nasdaq mất lần lượt 3% và 3,3%.
• Các ngân hàng trung ương khác trên thế giới cũng đi theo bước chân của Fed và nâng lãi suất, cụ thể như Anh, Việt Nam, Arab Saudi, Indonesia, … Chi phí đi vay lên cao có thể sẽ gây tổn hại tới tăng trưởng kinh tế.
• Nhân dân tệ mất giá làm tăng nguy cơ doanh nghiệp bất động sản Trung Quốc vỡ nợ và lạm phát leo thang. Nếu các nước châu Á đồng loạt phá giá tiền tệ để tăng tính cạnh tranh cho hàng hóa thì sẽ gây ra hậu quả khôn lường.
• Trong suốt nhiều năm, các chính trị gia ở Washington đã cáo buộc Trung Quốc cố tình thao túng tỷ giá, khiến nhân dân tệ rẻ đi. Họ nói rằng giá trị của nhân dân tệ nên phản ánh đúng các yếu tố cơ bản của nền kinh tế. Điều trớ trêu là bây giờ tỷ nhân dân tệ đang thực hiện đúng yêu cầu này và lao dốc đáng kể, mất giá tới 10% so với USD trong năm nay.
• Nỗi lo hiện giờ của Mỹ là sự suy yếu của Trung Quốc có thể de dọa sự ổn định trên toàn cầu. Tuần trước, đồng nội tệ của Trung Quốc trong phút chốc đã mất mốc 7 nhân dân tệ/USD. Cú giảm này có ý nghĩa tâm lý và địa chính trị quan trọng và ngay lập tức gợi nhớ đến hai sự kiện tài chính nguy hiểm nhất trong thế kỷ 21 đối với Trung Quốc.
• Ngày 22/9, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm từ 1,75% lên 2,25% đồng thời khẳng định sẽ tiếp tục "phản ứng mạnh mẽ, khi cần thiết" để kiềm chế lạm phát, bất chấp việc nền kinh tế đang bước vào suy thoái.
• BoE ước tính kinh tế Anh sẽ thu hẹp 0,1% trong quý III/2022, sau khi giảm 0,1% trong quý II/2022. Hai quý suy giảm GDP liên tiếp đồng nghĩa với việc kinh tế Anh rơi vào một cuộc suy thoái kỹ thuật.
• Động thái của BoE diễn ra sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 21/9 thông báo tăng lãi suất cơ bản 0,75 điểm phần trăm, khi các ngân hàng trung ương trên thế giới vật lộn với tình trạng thiếu lao động sau dịch COVID-19 và đà tăng của giá năng lượng sau xung đột Nga-Ukraine (U-crai-na).
• Bên cạnh việc tăng lãi suất, Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE (MPC) cũng đã bỏ phiếu nhất trí giảm lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ của ngân hàng này 100 tỷ bảng (112 tỷ USD) vào năm tới. Hiện BoE đang nắm giữ lượng trái phiếu trị giá 838 tỷ bảng.
• BoE dự kiến lạm phát sẽ đạt đỉnh dưới 11% vào tháng Mười, thấp hơn mức đỉnh 13,3% mà ngân hàng này dự báo vào tháng trước. Động thái điều chỉnh dự báo này được đưa ra sau khi bà Liz Truss trở thành tân Thủ tướng Anh với cam kết giảm thuế năng lượng. Theo BoE, lạm phát sẽ duy trì trên 10% trong vài tháng sau tháng Mười.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/23189/

Góc nhìn Liên thị trường

Thị trường chứng khoán tiếp tục xu hướng giảm trong bối cảnh thắt chặt chính sách tiền tệ chưa có dấu hiệu dừng lại. Trong tình hình này dòng tiền đổ vào các kênh mang tính rủi ro và biến động cao như chứng khoán sẽ không còn sức hấp dẫn hút dòng tiền vào nữa vì bản chất các kênh đầu tư này là tăng trưởng vốn do vậy vốn không đổ vào tức là không có người mua.



Đồ thị thể hiện được tâm lý lo ngại tăng lãi suất mạnh tay hơn tác động nhiều đến tâm lý của các nhà đầu tư chứng khoán nói riêng. Hiện tại xu hướng dịch chuyển dòng tiền sang nắm giữ đồng USD tiếp tục tăng cao. Lới suất trái phiếu trong giai đoạn này tiếp tục xu hướng tăng mạnh dẫn dắt các kỳ vọng lãi suất thực cũng tăng theo.

Về cơ bản lợi suất trái phiếu tăng hiện tại càng làm gia tăng thêm rủi ro đối với những nhà đầu tư những tài sản rủi ro cao. Đồ thị thể hiện được thị trường chứng khoán sẽ còn tiếp tục xu hướng giảm mạnh hơn nữa trong giai đoạn này. Có thể sẽ còn giảm phá vỡ ngưỡng đáy cũ hồi tháng 6.



Chỉ số USD index đã phá vỡ ngưỡng 111, hiện tại với diễn biến này USD sẽ vẫn trở thành tài sản mang tính trú ẩn bởi hiện ngoài nắm giữ USD ra thì các tài sản khác đều có mức độ rủi ro rất cao. Dự báo triển vọng đồng USD hiện tại có thể tăng lên ngưỡng 112 điểm trong phiên cuối tuần này dù không có nhiều tin tức tác động tức thời.

Sự chênh lệch lợi suất trái phiếu các kỳ hạn tiếp tục nới rộng hơn, càng làm tăng thêm các lo ngại về suy thoái kinh tế hơn nữa.

Tuy nhiên, phiên cuối tuần chúng ta cũng nên hạn chế các giao dịch, lưu ý không quá vội vàng vào lệnh với khối lượng lớn để tránh những rủi ro không đáng có.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/51871/

Nhận định giá Vàng

USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao, dựa vào mối tương quan nghịch đảo này chúng ta sẽ có thêm thông tin dự báo cho xu hướng giảm của Vàng trở nên rõ ràng hơn. Có thể hiện tại Vàng đang chờ xác nhận một tín hiệu bán xuống phá vỡ ngưỡng 1650.

Về phân tích kỹ thuật chúng ta thẩy rằng vùng kháng cự 1690 tương đối vững, giá đang hình thành nên một chuỗi ngày tích lũy chờ tín hiệu giảm tiếp diễn.

Cá nhân tôi đánh giá Vàng đang chịu nhiều sức ép giảm hơn khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn trong xu hướng tăng mạnh.

Dự báo giá Vàng hôm nay đi ngang và ưu tiên xu hướng giảm hơn.