Góc nhìn Liên thị trường 27/02 - Số liệu PCE đang cho thấy FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất cao hơn?

Đồng USD đã đảo chiều tăng mạnh sau số liệu PCE, đây là thước đo mà FED thường dùng để đánh giá lạm phát. Điều đó có thể thấy rằng khả năng FED dừng tăng lãi suất sớm và cắt giảm lãi suất đã có nhiều sự ảnh hưởng. Có thể thị trường đã thay đổi quan điểm về khả năng FED tiếp tục tăng mạnh lãi suất trong cuộc họp tháng 3 tới

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày cuối tuần 24/2 đồng loạt lao dốc sau khi thước đo lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quan tâm nhất cho thấy giá cả tháng 1 tăng mạnh hơn dự báo. Nhà đầu tư lo ngại lãi suất cũng sẽ phải lên cao để chống lạm phát.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones có lúc mất 510 điểm, đến lúc kết phiên thu hẹp mức giảm còn 337 điểm, tương đương 1,02%, và dừng ở 32.817 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 1,05% còn 3.970 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite mất 1,69% còn 11.395 điểm.

Cả ba chỉ số vừa khép lại tuần tiêu cực nhất kể từ đầu năm 2023. S&P 500 mất 2,7% trong tuần qua, mạnh nhất kể từ ngày 9/12. Dow Jones sụt gần 3%, đánh dấu tuần sa sút thứ 4 liên tiếp Nasdaq Composite mất 3,3%.

Một trong những chỉ tiêu lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đặc biệt quan tâm vừa tăng mạnh hơn dự báo của các nhà kinh tế, cho thấy nỗ lực kìm chế giá cả của ngân hàng trung ương Mỹ sẽ còn kéo dài.

Ngày 24/2, Bộ Thương mại Mỹ vừa cho biết chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (không kể giá năng lượng và thực phẩm, core PCE) tăng 0,6% trong tháng 1/2023 và cao hơn 4,7% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà kinh tế Phố Wall trước đó dự báo core PCE - thước đo lạm phát mà Fed ưa thích - tăng lần lượt 0,5% và 4,4%.

Nếu tính cả giá lương thực và năng lượng, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân toàn phần của tháng 1 tăng 0,6% so với tháng liền trước và 5,4% so với cùng kỳ 2022.

Nhà đầu tư lo ngại việc lạm phát vẫn cao sẽ thúc đẩy Fed tiếp tục nâng lãi suất và giảm cung tiền, khiến giá cổ phiếu chịu áp lực đi xuống.

Chi tiêu của người tiêu dùng cũng tăng mạnh hơn dự kiến trong bối cảnh giá cả lên cao, số liệu thực tế là 1,8% trong khi dự tính của các nhà kinh tế là 1,4%.

Thu nhập cá nhân tăng 1,4% so với tháng liền trước, cao hơn mức 1,2% mà Phố Wall ước tính. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân cũng tăng, đạt 4,7%.

Theo CNBC, các số liệu kể trên đều cho thấy lạm phát đang tăng tốc trong tháng đầu năm, khiến cho Fed nhiều khả năng phải tiếp tục đi trên con đường nâng lãi suất. Kể từ tháng 3 đến nay, ngân hàng trung ương Mỹ đã đưa lãi suất từ 0% lên 4,5%, mức cao nhất trong 41 năm trở lại đây.

Các nhà hoạch định chính sách của Fed theo dõi chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân chặt chẽ hơn các thước đo khác vì chỉ số này điều chỉnh theo sự thay đổi trong thói quen mua sắm của người dân, ví dụ như bớt mua những mặt hàng tăng giá để mua các sản phẩm thay thế có giá rẻ hơn.

Fed ưu tiên số liệu lõi (core) thay vì số liệu toàn phần (headline) vì muốn loại bỏ sự biến động mạnh thất thường của giá năng lượng và lương thực. Phần lạm phát còn lại được cho là thể hiện bản chất xu hướng giá cả tốt hơn nên được coi là “lõi”.


>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/75395/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Chỉ số chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh vào hôm cuối tuần phá vỡ đường hỗ trợ ngắn hạn, như báo trước tâm lý thị trường đã thay đổi theo chiều hướng kỳ vọng FED sẽ cần tăng lãi suất mạnh tay hơn để tiếp tục lộ trình kìm hãm lạm phát.

Trong bối cảnh này, lạm phát hiện vẫn đang là tâm điểm của sự chú ý, hay nói cách khác là những chính sách tăng lãi suất và thắt chặt tiền tệ hiện tại vẫn chưa phát huy được hết tất cả những hiệu quả mà FED mong muốn là đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%.

Trong khi đó chúng ta đều biết thị trường vốn rất nhạy cảm với vấn đề lãi suất do đó khi tình hình lãi suất chưa có dấu hiệu dừng lãi thì tâm lý thị trường sẽ có những tác động nhất định và khả năng khi FED vẫn tiếp tục tăng mạnh lãi suất thì có thể sẽ khiến cho xu hướng dòng tiền rút khỏi chứng khoán còn tăng cao hơn nữa.



Lợi suất trái phiếu các kỳ hạn đều tăng mạnh và đặc biệt kỳ hạn 2 năm phản ảnh rõ nhất tình hình lãi suất hiện tại đang có dấu hiệu sẽ tiếp tục tăng. Do vậy đồ thị lợi suất trái phiếu càng tăng cao ở giai đoạn này thì càng cho thấy được những dấu hiệu không tích cực cho thị trường chứng khoán.

Trong bối cảnh này khi lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng cao thì khả năng áp lực giảm sẽ vẫn tiếp diễn với thị trường chứng khoán.

Phản ứng của thị trường trong thời điểm công bố các thông tin lạm phát vừa qua cho thấy rằng dù FED đã tăng lãi suất mạnh tay nhưng vẫn chưa kìm hãm được lạm phát theo đúng lộ trình đã đặt ra mà lạm phát đang có những dấu hiệu tăng trở lại do đó không loại trừ khả năng FED sẽ tăng lãi suất lên đến 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 3.



Trên CME xác xuất FED tăng 50 điểm cơ bản đã lên 27%. Điều này cho thấy tình hình lạm phát hiện tại vẫn đang là mối quan tâm lớn nhất và cho thấy được quyết tâm của FED vẫn còn cao, những thông tin trước đó cho rằng FED sẽ sớm dừng quá trình tăng lãi suất có thể đã bị đẩy lùi.

Xu hướng tăng của đồng USD đã đạt đến vùng kháng cự mục tiêu mà chúng ta dự báo trước đó, hiện USD index đang có những dấu hiệu chững lại của xu hướng đi ngang.



Đồ thị Phân tích kỹ thuật chỉ số DXY hiện đang chững lại, nến đang ở vùng kháng cự quan trọng do đó sẽ cần động lực để có thể vượt qua và tiếp tục đà tăng. Dấu hiệu này cho thấy hôm nay có thể sẽ xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt và điều chỉnh giảm để đến vùng hỗ trợ thích hợp hơn chúng ta sẽ có điểm vào hợp lý cho một xu hướng tăng tiếp diễn.

Vùng hỗ trợ ngắn hạn 103.7-104.2 sẽ có thể là vùng giá hình thành tín hiệu đảo chiều tăng tiếp diễn

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay có xu hướng tăng với giá vàng giao ngay tăng 2,1 USD lên mức 1.813,3 USD/ounce.

Tâm lý lo ngại trên thị trường vẫn tiếp tục gia tăng khi giá kim loại quý kết thúc tuần thứ 5 liên tiếp trong vùng tiêu cực. Tuần trước, giá vàng kỳ hạn tháng 4 giao dịch lần cuối ở mức 1.818 USD/ounce, giảm 0,71% so với thứ 6 tuần trước đó.

Khảo sát vàng hàng tuần của Kitco News cho thấy các nhà phân tích Phố Wall vẫn kiên quyết cho rằng giá kim loại quý sẽ tiếp tục giảm trong tuần này. Trong khi đó, số các nhà đầu tư bán lẻ lạc quan về vàng có cao hơn nhưng xu hướng chung vẫn là giảm giá.

Theo kết quả khảo sát, số các nhà đầu tư bán lẻ có thái độ tiêu cực đối với vàng cao nhất kể từ đầu tháng 9-2022. Trả lời cho câu hỏi giá kim loại màu vàng sẽ ở mức nào trong tuần này, các nhà đầu tư bán lẻ dự báo giá trung bình cho tuần này là 1.811 USD/ounce.

Theo các nhà phân tích, lạm phát cao hơn liên tục đang thúc đẩy kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì các chính sách tiền tệ tích cực trong thời gian dài hơn. Sự thay đổi liên tục trong lãi suất của Fed đang đẩy lợi suất trái phiếu ngắn hạn lên mức cao nhất trong nhiều năm và tạo ra động lực mới cho đồng USD.

Trong số các nhà phân tích Phố Wall tham gia khảo sát, có tới 65% cho rằng giá vàng sẽ giảm trong thời gian tới. 42% các nhà đầu tư bán lẻ có cùng quan điểm.



Phân tích dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại lợi suất trái phiếu vẫn đang là chỉ báo hữu ích và sát nhất để chúng ta đánh giá được diễn biến tâm lý thị trường và trong bối cảnh này lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng cao đang đè lên áp lực giá Vàng, hiện Vàng đang có nhiều khả năng sẽ phá vỡ vùng 1800 để giảm xuống dưới mức 1750.

Trong khi đó xu hướng phục hồi tăng của USD cũng đang tạo áp lực bán lên giá Vàng.

Dự báo với diễn biến hiện tại trên đồ thị thì giá Vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục đà giảm, nhưng để có được tín hiệu hợp lý có thể sẽ chờ nến H4 xác nhận tín hiệu bán.

Vùng kháng cự ngắn hạn hiện tại 1816-1820.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/30901/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá xăng dầu tuần trước gần như đi ngang với giá dầu Brent tăng nhẹ 16 cent và giá dầu WTI giảm 2 cent.

Trong 5 phiên giao dịch, giá dầu tăng 3 phiên và giảm 2 phiên, chịu tác động bởi nhiều yếu tố trong đó có sự lạc quan về nhu cầu dầu của Trung Quốc, kế hoạch cắt giảm sản lượng cao hơn dự kiến của Nga, lo ngại các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát vẫn ở mức cao.

Trong tuần trước, giá dầu đã tăng khi thị trường tiếp nhận thông tin Nga có kế hoạch cắt giảm sản lượng dầu 500.000 thùng/ngày, tương đương khoảng 5% sản lượng của Nga vào tháng 3 để đáp trả phương Tây vì đã áp đặt giá trần đối với dầu và các sản phẩm dầu của Nga.

Sau đó, giá dầu đã giảm hai phiên liên tiếp bởi những lo ngại dai dẳng về tăng trưởng kinh tế toàn cầu vượt quá khả năng hạn chế nguồn cung, các nhà đầu tư chốt lãi, và lo ngại về việc tăng lãi suất mạnh hơn sẽ gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và nhu cầu nhiên liệu.

Giá dầu đã không thể xác lập cú hat-trick giảm vì kế hoạch cắt giảm tới 25% sản lượng xuất khẩu dầu mỏ của Nga từ các cảng phía tây trong tháng 3, vượt mức cắt giảm sản lượng 500.000 thùng/ngày đã công bố trước đó.

Cũng trong tuần, báo cáo của Cơ quan Thông tin năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy dự trữ dầu của Mỹ tiếp tục tăng thêm 7,6 triệu thùng.

Một tuần biến động giá nữa của giá dầu đã bắt đầu. Nhu cầu dầu tăng ở Trung Quốc và nguồn cung từ Nga vẫn sẽ là những yếu tố tác động lên giá dầu tuần này.

Cuối tuần trước Reuters dẫn lời Giám đốc điều hành của PKN Orlen Daniel Obajtek cho biết, Nga đã ngừng cung ứng dầu cho Ba Lan qua đường ống dẫn dầu Druzhba vốn được xây dựng để vận chuyển dầu từ Nga đến Trung và Tây Âu. Đường ống đã được loại bỏ khỏi danh sách trừng phạt của Liên minh châu Âu vì tính đến lợi ích của các quốc gia không có nguồn cung cấp dầu thay thế. Tuy nhiên, sự ngừng cung ứng này không ảnh hưởng đến Ba Lan vì nước này đã chủ động trước tình hình. Ngoài Ba Lan, Cộng hòa Séc, Đức, Slovakia và Hungary cũng từng nhận dầu của Nga thông qua đường ống này.

Một số báo cáo cũng cho thấy, giá dầu của Nga được giao dịch ở mức 74 USD/thùng, cao hơn mức trần 60 USD/thùng mà G7 áp lên dầu của Nga.



Phân tích kỹ thuật hiện tại giá Dầu đang chững lại ở vùng kháng cự 83$/thùng, giá hiện đang hình thành các mẫu nến của sự tích lũy đi ngang.

Hiện vùng kháng cự nhạy cảm đang ở trendline của xu hướng giảm trước đó đã phá vỡ, đây có thể là tín hiệu xác nhận cho một xu hướng đảo chiều tiềm năng. Vùng kháng cự hiện tại 83-84$/thùng sẽ là vùng quan trọng có thể hình thành nến đảo chiều, xác nhận nến đảo chiều sẽ có thể giảm về lại vùng 81$/thùng và duy trì biên độ đi ngang ở ngưỡng giá này

Good luck!