Phù thuỷ thị trường Bruce Kovner: Bài học về quản lý rủi ro và tầm quan trọng của việc "trade nhỏ"

Xin chào cả nhà!

Bruce Kovner là một nhà đầu tư, nhà từ thiện và nhà quản lý quỹ phòng hộ người Mỹ. Năm 2012, ông thành lập và chủ trì CAM Capital, chịu trách nhiệm đầu tư tài sản cá nhân của ông và Quỹ Kovner, giám sát các hoạt động từ thiện của ông. Ông từng là Chủ tịch của Caxton Associates, một quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu.

Bruce Kovner nổi tiếng nhất vì là trader thứ hai được phỏng vấn trong loạt series "Market Wizards" (Phù thuỷ thị trường) của Jack Schwager.

Cuộc đời và sự nghiệp giao dịch của Bruce Kovner

Kovner sinh ra ở Brooklyn, New York. Gia đình ông chuyển đến ngoại ô Los Angeles vào năm 1953, nơi ông theo học trường trung học Van Nuys. Kovner đã xuất sắc trong học tập, chơi bóng rổ trong trường đại học và được bầu làm chủ tịch hội học sinh và lớp trưởng trong năm học cuối cấp của mình. Ông là một nhà hoạt động ở trường, lãnh đạo một nhóm phản đối bữa trưa phân biệt chủng tộc. Kovner cũng tổ chức các sáng kiến nhằm thu thập và gửi tài liệu viết và giáo dục đến các trường trung học ở Kenya.

Ông bước vào Đại học Harvard nhờ học bổng để nghiên cứu kinh tế chính trị tại Trường Chính phủ John F. Kennedy dưới sự ảnh hưởng của ba giáo sư Harvard: Edward C. Banfield, Henry Kissinger và James Q.

Kovner đăng ký vào Trường Chính phủ Kennedy để lấy bằng Tiến sĩ, sau khi ông được Wilson và Banfield khuyến khích đi theo bước chân của họ vào thế giới học thuật. Ông đã hoàn thành khóa học và các kỳ thi, nhưng thật không may, Kovner đã bỏ chương trình Tiến sĩ để theo đuổi sự nghiệp theo một con đường khác.


Ông được một người bạn của gia đình giới thiệu đến thị trường tài chính vào năm 1976. Kovner bắt đầu tự mình tìm hiểu và nghiên cứu bản chất của thị trường hàng hóa, tiền tệ và thị trường nợ.

Kovner bắt đầu sự nghiệp giao dịch của mình vào đầu năm 1977 bằng cách vay 3.000 USD trên thẻ MasterCard của mình. Ông kiếm được 1.000 USD lợi nhuận trong hai giao dịch đầu tiên trên lãi suất và hợp đồng tương lai đồng.

Tuy nhiên, ông đã lỗ 22.000 USD trên vị thế trị giá 4.000 USD của mình trong đậu tương. Nguyên nhân được Kovner kết luận là do ông mất quyền kiểm soát quá trình giao dịch trên thị trường đậu tương. Ban đầu, ông kiếm được lợi nhuận chưa chốt là 45.000 USD trong 6 tuần, nhưng khi giá giảm, ông đã hoảng sợ và thoát khỏi vị thế, và lỗ 23.000 USD.

Kovner chia sẻ: "Nó giúp tôi hiểu được rủi ro và tạo ra các cấu trúc để kiểm soát rủi ro."

Ông làm việc với tư cách là nhà giao dịch cấp cao (senior trader) tại Commodities Corporation — sau này được Goldman Sachs mua lại. Kovner thành lập Caxton với tư cách là một quỹ phòng hộ vĩ mô hiện đại khoảng 6 năm sau đó và điều hành nó trong hơn 28 năm, tạo ra lợi nhuận hàng chục tỷ đô la cho khách hàng của mình. Năm 2011, ông nghỉ hưu ở quỹ phòng hộ sau ba thập kỷ điều hành quỹ này.

Trong một cuộc phỏng vấn thuộc series "Market Wizards", Bruce Kovner chỉ tiết lộ về cuộc sống giao dịch của mình cùng những nguyên tắc mà ông áp dụng. Ông nói:

“Tôi muốn nói rằng quản lý rủi ro là điều quan trọng nhất cần được hiểu rõ. Giao dịch nhỏ lại là lời khuyên thứ hai của tôi. Dù bạn nghĩ vị thế của mình là gì, hãy cắt giảm ít nhất một nửa. Qua kinh nghiệm cay đắng, tôi đã học được rằng sai lầm trong tương quan vị thế là căn nguyên của một số vấn đề nghiêm trọng nhất trong trading. Nếu bạn có 8 vị thế có mối tương quan cao thì bạn đang giao dịch một vị thế có quy mô lớn gấp 8 lần.”


Bruce Kovener sống ở Florida cùng với vợ và ba con.

Những châm ngôn giao dịch của phù thuỷ thị trường Bruce Kovner

"Họ có thể đảm nhận những vị thế mà người khác không muốn đảm nhận. Một trader tham lam sẽ luôn cháy tài khoản."

"Đối với tôi, phân tích kỹ thuật giống như một chiếc nhiệt kế."

"Càng có nhiều nhà đầu cơ quan sát cùng một mô hình giá, thì bạn càng dễ nhận về tín hiệu sai."

"Theo định nghĩa, chỉ có thể có một nhóm tương đối nhỏ các trader giỏi, vì trading là một trò chơi có tổng bằng 0."

"Có lẽ có nhiều quy tắc đầu tiên, nhưng quy tắc giao dịch đầu tiên đó là đừng rơi vào tình huống mà bạn có thể mất rất nhiều tiền vì những lý do mà bạn không hiểu."



"Trade nhỏ, trade nhỏ và trade nhỏ là lời khuyên thứ hai của tôi. Dù bạn nghĩ vị thế của mình là gì, hãy cắt giảm ít nhất một nửa…..Người mới giao dịch giao dịch lớn gấp 5 đến 10 lần. Họ đang chấp nhận rủi ro từ 5 đến 10% cho một giao dịch mà lẽ ra họ phải chấp nhận rủi ro từ 1 đến 2%."

"Tất nhiên, thị trường hoàn toàn khách quan. Nó không quan tâm bạn có kiếm được tiền hay không. Nếu bạn cá nhân hóa các khoản lỗ, bạn không thể giao dịch."

"Nếu bạn không làm việc cực kỳ chăm chỉ, thì rất khó có khả năng bạn trở thành một trader giỏi."

"Trong thị trường giá xuống, bạn phải tận dụng các đợt tăng giá phục hồi ngược xu hướng mạnh để bán."


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà