[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 07/9/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

[BofA] Dự báo tăng giá vừa phải cho USD so với các đồng tiền G10 vào cuối năm 2023.

Bank of America (BofA) duy trì quan điểm tăng giá vừa phải đối với Đô la Mỹ (USD) so với các loại tiền tệ G10 vào cuối năm 2023. Họ nhấn mạnh báo cáo Dịch vụ ISM ngày mai là một sự kiện quan trọng gây ra cả rủi ro tăng giá và giảm giá cho đồng USD. Những điểm chính:

Phù hợp với quan điểm dài hạn: Sự tăng giá gần đây của USD gây nhiều sự ngạc nhiên, bất ngờ nhưng phù hợp theo hướng với dự báo tăng giá vừa phải của BofA đối với đồng tiền này so với hầu hết các loại tiền tệ G10 trong năm 2023.

Cần theo dõi báo cáo Dịch vụ ISM: BofA coi báo cáo Dịch vụ ISM ngày mai là mấu chốt đối với xu hướng của USD trong ngắn hạn. Báo cáo này rất quan trọng, có ý nghĩa đối với thị trường lao động, kỳ vọng lạm phát và triển vọng lãi suất.

Các vấn đề toàn cầu: Với dữ liệu yếu kém gần đây của Trung Quốc và khu vực đồng euro, tầm quan trọng của báo cáo Dịch vụ ISM càng có ý nghĩa quan trọng hơn. Dữ liệu mạnh mẽ có thể xác nhận sự khác biệt giữa Mỹ và các nền kinh tế khác, từ đó hỗ trợ USD. Dữ liệu yếu cho thấy sự suy giảm đồng đều hơn, có khả năng gây ra sự thoái lui của USD.

Chuẩn bị cho sự biến động: Các nhà giao dịch nên sẵn sàng cho những sự biến động mạnh sau báo cáo Dịch vụ ISM.

Phòng ngừa rủi ro: Với rủi ro hai chiều, các nhà giao dịch có thể cân nhắc sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro để bảo vệ khỏi những chuyển động bất lợi.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.

[MUFG] Rủi ro cao khi Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp để bảo vệ mức 150 của USD/JPY

MUFG nhận thấy nguy cơ can thiệp tiền tệ của Nhật Bản nhằm ngăn USD/JPY vượt mức 150. Những điểm chính:

Động lực của USD/JPY: Cặp tiền gần đây đã chạm mức đỉnh mới 147,82, mức cao nhất kể từ ngày 4 tháng 11 năm ngoái.

Hùng biện: Masato Kanda, Thứ trưởng Bộ Tài chính phụ trách các vấn đề quốc tế của Nhật Bản, tuyên bố rằng MoF đang giám sát ngoại hối với "tinh thần cấp bách cao độ" và sẽ không "loại trừ bất kỳ lựa chọn nào" nếu đồng yên tiếp tục mất giá.

Tín hiệu trước đó: Phát ngôn này tương tự như cách diễn đạt được sử dụng trong lần can thiệp tiền tệ gần nhất của Nhật Bản, cho thấy nguy cơ cao về hành động sắp xảy ra.

Can thiệp bảo vệ 1 mức giá cụ thể thay vì Kiềm chế Biến động: Việc can thiệp vào thời điểm này có thể được coi là để bảo vệ một tỷ giá hối đoái cụ thể (150) thay vì duy trì sự ổn định của thị trường, điều này có thể dẫn đến sự giám sát chặt chẽ.

Hãy thận trọng: Các nhà giao dịch nên thận trọng khi giao dịch với USD/JPY do nguy cơ can thiệp của chính quyền Nhật Bản tăng cao.

Theo dõi sự can thiệp: Luôn cảnh giác với các dấu hiệu can thiệp, có thể gây ra biến động đột ngột và đáng kể trong cặp tiền tệ.

Xem xét các biện pháp bảo vệ: Do khả năng can thiệp cao, nhà giao dịch có thể xem xét các biện pháp bảo vệ như sử dụng lệnh dừng lỗ hoặc các chiến lược phòng ngừa rủi ro

* MUFG Bank, Ltd. là một ngân hàng Nhật Bản. Trụ sở chính đặt tại Marunouchi, Chiyoda, Tokyo và có 772 chi nhánh trong nước và 76 chi nhánh ở nước ngoài.

[Danske Bank] Kỳ vọng về cuộc họp chính sách ECB vào tuần tới

Ngân hàng Danske dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới do đà lạm phát mạnh đang diễn ra. Bất chấp triển vọng kinh tế đang xấu đi kể từ cuộc họp tháng 7, Danske tin rằng trọng tâm duy nhất của ECB vào nhiệm vụ lạm phát sẽ được ưu tiên. Những điểm chính:

Dự kiến sẽ tăng lãi suất: Ngân hàng Danske dự kiến ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản do áp lực lạm phát mạnh. Thị trường hiện chỉ định giá 8 điểm cơ bản cho tuần tới và 17 điểm cơ bản cho các đợt tăng giá trong tương lai, phản ánh triển vọng nhìn chung thận trọng hơn.

Điều kiện kinh tế ngày càng xấu đi: Trong khi bối cảnh kinh tế đã xấu đi kể từ cuộc họp cuối cùng vào tháng 7, ngân hàng dự kiến ECB sẽ chỉ tập trung duy nhất vào mục tiêu lạm phát, khiến họ phải tăng lãi suất.

Bình thường hóa bảng cân đối kế toán: Danske cũng dự báo rằng ECB sẽ tiếp tục quá trình tái đầu tư đầy đủ của Chương trình mua hàng khẩn cấp do đại dịch (PEPP), hiện được lên kế hoạch vào tháng 12 năm 2024 và các ủy ban sẽ có nhiệm vụ đưa ra thông báo vào tháng 10.

Công cụ chính sách: Danske gợi ý rằng mặc dù bình thường hóa bảng cân đối kế toán có thể đóng vai trò là sự thỏa hiệp giữa các thành viên hội đồng quản trị ECB, nhưng ngân hàng coi lãi suất chính sách là công cụ chính để điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ của ECB.

Chuẩn bị cho việc tăng lãi suất: Nhà đầu tư nên xem xét khả năng tăng lãi suất và xác định vị thế phù hợp vì giá thị trường hiện tại có thể không phản ánh đầy đủ kịch bản này.

Theo dõi các chỉ số lạm phát: Tiếp tục theo dõi dữ liệu lạm phát để biết các dấu hiệu cho thấy đà tăng mạnh hơn hay yếu hơn, vì điều này có thể sẽ hướng dẫn các quyết định chính sách của ECB.

Tập trung vào Thông báo tháng 10: Ngân hàng Danske gợi ý rằng các nhà đầu tư cũng nên tập trung vào các thông báo tháng 10 về việc kết thúc quá trình tái đầu tư đầy đủ cho PEPP.

* Danske Bank là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.

[ING] EUR/USD dễ giảm trong thời gian ngắn

ING nhận thấy EUR/USD dễ bị tổn thương và có khả năng kiểm tra lại vùng 1,0635/40 trong thời gian tới. Thị trường đang định giá xác suất 25% cho việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới, nhưng ING tin rằng cơ hội này cao hơn đáng kể. Những điểm chính:

Khả năng tăng lãi suất của ECB: Thị trường hiện chỉ ước tính xác suất 25% về việc ECB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới. ING cho rằng xác suất thực sự cao hơn nhiều.

Định vị đầu cơ: Định vị thị trường đầu cơ khiến EUR/USD dễ gặp rủi ro giảm giá.

Câu chuyện năng lượng: Do tác động của giá năng lượng, EUR/USD đang ở thế bấp bênh.

Các mức hỗ trợ: ING gợi ý rằng EUR/USD có thể dễ dàng phá vỡ mức hỗ trợ tại 1,0700 và tiến tới khu vực 1,0635/40.

Thận trọng đối với các vị thế mua: Những người nắm giữ các vị thế mua EUR/USD nên thận trọng do những rủi ro giảm giá.

Cơ hội bán khống tiềm năng: Các nhà giao dịch có thể tìm kiếm cơ hội bán khống EUR/USD, đặc biệt nếu nó phá vỡ mức hỗ trợ 1,0700, hướng tới mục tiêu 1,0635/40.

Theo dõi ECB: Hãy theo dõi cuộc họp chính sách của ECB vào tuần tới, vì việc tăng lãi suất có thể ảnh hưởng đến sự biến động của EUR/USD.

* Tập đoàn ING là một ngân hàng và dịch vụ tài chính đa quốc gia Hà Lan có trụ sở chính tại Amsterdam. Các hoạt động chính của ING là trong lĩnh vực ngân hàng bao gồm Ngân hàng bán lẻ, trực tuyến, tư nhân, đầu tư, thương mại, dịch vụ bảo hiểm và quản lý tài sản.

[ANZ] USD/JPY: Chúng tôi mua USD/JPY với mục tiêu là 150; Rủi ro can thiệp sẽ lớn hơn khi tỷ giá chạm ngưỡng 150

ANZ coi sự can thiệp của Bộ Tài chính (MoF) sẽ lớn hơn đối với USD/JPY nếu cặp này vượt qua mức 150. Ngân hàng vẫn duy trì vị thế mua USD/JPY từ mức 145,15, nhắm mục tiêu là 150. Tuy nhiên, họ kỳ vọng cặp tiền này sẽ quay trở lại mức 132 vào tháng 9 năm 2024, vì họ dự báo đến thời điểm đó, chu kỳ thắt chặt của Hoa Kỳ sẽ kết thúc. Những điểm chính:

Triển vọng USD/JPY: ANZ đang mua USD/JPY và đặt mục tiêu là 150.

Rủi ro can thiệp của Bộ Tài chính: Rủi ro can thiệp của Bộ tài chính là khá lớn khi USDJPY vượt mức 150. Các tuyên bố gần đây của MoF và BoJ đã chỉ trích những động thái "mạnh mẽ, một chiều" của tỷ giá USD/JPY, nhấn mạnh rằng nó không dựa trên các nguyên tắc cơ bản về tiền tệ.

Thặng dư tài khoản vãng lai: Việc Nhật Bản quay trở lại trạng thái thặng dư tài khoản vãng lai lần đầu tiên kể từ năm 2021 khiến khả năng can thiệp ở mức hiện tại ít hơn.

Quan điểm dài hạn: ANZ dự báo USD/JPY sẽ giảm trở lại mức 132 vào tháng 9 năm 2024 do chu kỳ thắt chặt của Hoa Kỳ dự kiến kết thúc.

Giữ vị thế mua USD/JPY: Các nhà giao dịch mua từ khoảng 145,15 nên cân nhắc việc duy trì vị thế của mình, nhắm mục tiêu tiến tới mức 150.

Giám sát các tín hiệu của MoF: Các nhà giao dịch nên theo dõi mọi thông báo hoặc tuyên bố của MoF cho thấy khả năng can thiệp tăng lên.

* Tập đoàn Ngân hàng Úc và New Zealand là một công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Úc có trụ sở chính tại Melbourne. Đây là ngân hàng lớn thứ hai của Úc về tài sản và ngân hàng lớn thứ ba về vốn hóa thị trường.

[Credit Agricole] 148 có phải là ranh giới để Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp vào USD/JPY?

Credit Agricole thảo luận về những căng thẳng gia tăng xung quanh tỷ giá hối đoái USD/JPY, đặc biệt sau những cảnh báo mạnh mẽ từ Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản, Masato Kanda. Báo cáo xem xét liệu việc tỷ giá USD/JPY tăng về ngưỡng 148 có thể buộc Bộ Tài chính (MoF) phải can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối hay không. Những điểm chính:

Cảnh báo: Nhận xét của ông Masato Kanda được hiểu là một tín hiệu rõ ràng về sự can thiệp ngoại hối sắp xảy ra, leo thang từ cấp bốn lên cấp sáu hoặc bảy theo thang can thiệp bằng của Credit Agricole.

Tỷ giá biến động: USD/JPY đã nhanh chóng tăng từ 146 lên gần 148 trong một ngày giao dịch. Loại biến động này có khả năng biện minh cho sự can thiệp ngoại hối với lý do "làm dịu đi sự biến động quá mức", phù hợp với tuyên bố của cựu Thống đốc BoJ Haruhiko Kuroda.

Cơ sở lý luận cơ bản: Nhật Bản là một trong những quốc gia G10 dễ bị ảnh hưởng bởi cú sốc điều kiện thương mại tiêu cực nhất do giá dầu tăng cao, điều này phần nào giải thích cho những biến động gần đây của tỷ giá USD/JPY.

Ước tính Giá trị Hợp lý: Mô hình FAST FX của Credit Agricole ước tính giá trị hợp lý ngắn hạn của USD/JPY là 144,72. Những chuyển động trên 147,81 sẽ được xem là định giá quá cao, từ đó mô hình có thể sẽ đưa ra khuyến nghị bán.

Chuẩn bị sẵn sàng cho sự can thiệp: Với mức độ hùng biện ngày càng cao từ các quan chức Nhật Bản, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho khả năng Bộ Tài chính có thể can thiệp nhanh chóng và đáng kể.

Theo dõi biến động: Theo dõi các biến động từ hai đến ba con số của USD/JPY trong một ngày giao dịch, vì điều này có thể đóng vai trò là điểm kích hoạt để can thiệp.

Hãy chú ý đến việc định giá quá cao: Hãy chú ý đến các mức trên 147,81, vì mức này sẽ chuyển sang vùng được định giá quá cao theo mô hình FAST FX của Credit Agricole.

* Crédit Agricole SA là tập đoàn ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, lớn thứ hai tại châu Âu và lớn thứ 8 thế giới theo tiêu chí vốn bậc 1, theo tạp chí The Banker magazine. Tập đoàn này cũng là một phần của chỉ số thị trường chứng khoán CAC 40.

[CIBC] Thảo luận về Quyết định sắp tới của Ngân hàng Canada (BoC)

Các nhà kinh tế của CIBC lưu ý rằng quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Canada bị ảnh hưởng bởi dữ liệu thị trường lao động và tăng trưởng yếu gần đây. Mặc dù thừa nhận áp lực lạm phát và tăng trưởng tiền lương, ngân hàng cũng nhận thấy các dấu hiệu cho thấy chính sách tiền tệ trước đây đang có hiệu quả như mong đợi. CIBC kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ đạt đỉnh 5% trong chu kỳ này do thị trường lao động dự kiến sẽ gia tăng. Những điểm chính:

Lãi suất không thay đổi: Với dữ liệu kinh tế gần đây, không có gì ngạc nhiên khi BoC quyết định giữ lãi suất ổn định.

Lạm phát và tiền lương: BoC trích dẫn rằng áp lực lạm phát vẫn còn trên diện rộng và họ đã bác bỏ ý tưởng loại bỏ thành phần lãi suất thế chấp trong đánh giá lạm phát của mình. Tăng trưởng tiền lương cũng rất mạnh, ở mức 4-5%.

Tác động của chính sách tiền tệ: BoC tin rằng tác động của đợt tăng lãi suất trước đây đang bắt đầu hiện thực hóa, thể hiện qua việc nhu cầu tiêu dùng giảm bớt và thị trường lao động ngày càng trì trệ.

Tăng lãi suất trong tương lai: BoC đã cảnh báo họ sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu cần thiết để duy trì mục tiêu lạm phát 2%.

Kỳ vọng của CIBC: CIBC dự đoán lãi suất sẽ đạt đỉnh 5% do thị trường lao động dự kiến sẽ trì trệ trong những tháng tới.

Chuẩn bị cho những biến động có thể xảy ra: Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động, đặc biệt nếu BoC quyết định tăng lãi suất bất ngờ trước áp lực lạm phát.

Theo dõi dữ liệu thị trường lao động: Thị trường lao động trì trệ gia tăng có thể giữ lãi suất ở mức 5%, vì vậy hãy theo dõi số liệu việc làm thật sát sao.

* Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Canada có trụ sở chính tại Quảng trường CIBC ở Khu Tài chính Toronto, Ontario.