[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/9/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

[BofA] Hiệu suất và khả năng đảo chiều xu hướng đối với EUR/AUD, CHF/JPY và GBP/SEK

BofA thảo luận hiệu suất của các đồng tiền chính Châu Âu và các loại tiền tệ có hệ số beta cao trong phân khúc FX G10, ghi nhận mức tăng đáng kể ở nhóm trước so với nhóm sau. Báo cáo nhấn mạnh các đợt tăng giá đáng kể của EUR/AUD, CHF/JPY và GBP/SEK trong suốt năm 2023, đồng thời thảo luận về các yếu tố tiềm năng có thể thúc đẩy sự đảo chiều của các cặp tiền tệ này:

EUR/AUD: Cặp tỷ giá này đã chứng kiến mức tăng khoảng 7% từ đầu năm đến nay. Động lực tăng giá: Có thể do hiệu quả kinh tế tương đối, sự khác biệt về chính sách tiền tệ hoặc căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến AUD nhiều hơn EUR. Chất xúc tác có thể dẫn đến đảo chiều: Những thay đổi tiềm tàng trong tâm lý rủi ro, sự hồi sinh của giá hàng hóa thúc đẩy AUD hoặc sự thay đổi tích cực trong triển vọng kinh tế đối với Úc có thể gây ra sự thoái lui.

CHF/JPY: CHF/JPY tăng vọt, tăng khoảng 18% so với đầu năm. Động lực tăng giá: CHF là đồng tiền trú ẩn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, cùng với những thách thức kinh tế và tài chính ở Nhật Bản, có thể đã góp phần vào đợt tăng này. Chất xúc tác có thể dẫn đến đảo chiều: Khẩu vị rủi ro toàn cầu gia tăng hoặc sự phục hồi kinh tế đáng kể ở Nhật Bản có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của CHF đối với JPY, nhưng BofA tin rằng khả năng này chỉ có thể đến vào năm 2024.

GBP/SEK: Tăng khoảng 10% kể từ đầu năm. Động lực tăng giá: Sự hồi sinh kinh tế sau Brexit, cùng với những thách thức trong nền kinh tế Thụy Điển hoặc những thay đổi trong chính sách tiền tệ tương ứng, có thể là nguyên nhân thúc đẩy xu hướng tăng. Các yếu tố có thể khiến xu hướng đảo chiều: Triển vọng được cải thiện đối với Thụy Điển, những thất bại tiềm ẩn liên quan đến Brexit hoặc những thay đổi trong chính sách tiền tệ có thể dẫn đến sự thoái lui trong Quý 4 năm 2023.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.

[HSBC] Thay đổi quan điểm về sức mạnh của USD

HSBC đã điều chỉnh lại quan điểm của mình đối với đồng USD, dự báo đồng bạc xanh sẽ tăng giá nhiều hơn vào năm 2024. Trước đó, ngân hàng này đã dự báo tình trạng suy yếu theo chu kỳ của các đồng tiền châu Âu sẽ giảm dần, nhưng điều này đã thành hiện thực nhanh hơn dự báo. HSBC trích dẫn việc thắt chặt sắp xảy ra của các ngân hàng trung ương lớn và dữ liệu kinh tế linh hoạt của Hoa Kỳ là những yếu tố góp phần khiến đồng USD mạnh hơn. Những điểm chính:

Quan điểm sửa đổi: HSBC thay đổi quan điểm, dự báo đồng USD sẽ mạnh hơn cho đến năm 2024.

Sự suy yếu của các đồng tiền Châu Âu: Sự suy yếu mang tính chu kỳ của các đồng tiền Châu Âu đã kết thúc sớm hơn dự kiến, góp phần tạo ra triển vọng tăng giá cho đồng USD.

Hành động của Ngân hàng Trung ương: Chính sách thắt chặt từ các ngân hàng trung ương lớn trên toàn thế giới có thể sẽ ngày càng tác động đến tiền tệ, hỗ trợ thêm cho vị thế mạnh mẽ của USD.

Lãi suất: Mặc dù lãi suất của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm, nhưng ngân hàng cho rằng các nền kinh tế khác sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn, qua đó hỗ trợ đồng USD.

Mua USD: Các nhà đầu tư có thể xem xét thực hiện các vị thế mua USD, dựa trên triển vọng sửa đổi của HSBC.

* HSBC Holdings plc là một ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty cổ phần dịch vụ tài chính của Anh. Đây là ngân hàng lớn thứ hai ở châu Âu sau BNP Paribas, với tổng vốn chủ sở hữu là 206,777 tỷ USD và tài sản là 2,958 nghìn tỷ USD tính đến tháng 12 năm 2021.

[Danske] Phản ứng giật đầu gối tiềm ẩn đối với EUR/USD sau đợt tăng lãi suất của ECB vào tuần tới

Ngân hàng Danske dự báo rằng việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới có thể sẽ gây ra phản ứng giật đầu gối đối với EUR/USD, đẩy cặp tiền này tăng cao hơn. Mặc dù vậy, ngân hàng vẫn duy trì quan điểm giảm giá đối với EUR/USD do động lực tăng trưởng và lãi suất cơ bản. Những điểm chính:

Định giá thị trường: Với giá thị trường hiện tại, việc ECB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản có thể sẽ dẫn đến sự tăng giá ngay lập tức, mặc dù có thể là ngắn hạn, đối với EUR/USD.

Thành tích vượt trội của Hoa Kỳ: Kể từ giữa tháng 7, EUR/USD đã có xu hướng đi xuống, bị ảnh hưởng phần lớn bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Hoa Kỳ.

Tăng trưởng yếu ở nước ngoài: Triển vọng tăng trưởng kém ở khu vực đồng euro và Trung Quốc cũng có lợi cho đồng USD.

Lợi suất trái phiếu Mỹ: Áp lực tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ, đặc biệt là từ những dấu hiệu cải thiện trong lĩnh vực sản xuất, cũng đã hỗ trợ đồng USD.

Chỉ số DXY: Chỉ số DXY đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm nay.

Giao dịch ngắn hạn: Các nhà giao dịch có thể tìm kiếm cơ hội tận dụng phản ứng tức thời của EUR/USD nếu ECB thông báo tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.

Triển vọng dài hạn: Bất chấp tiềm năng tăng giá EUR/USD trong ngắn hạn, các nguyên tắc cơ bản cơ bản ủng hộ quan điểm giảm giá đối với cặp tiền tệ. Vì thế, về dài hạn, chúng ta vẫn có thể cân nhắc bán khống.

* Danske Bank là một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Đan Mạch. Có trụ sở chính tại Copenhagen, đây là ngân hàng lớn nhất ở Đan Mạch và là ngân hàng bán lẻ lớn ở khu vực Bắc Âu với hơn 5 triệu khách hàng bán lẻ. Ngân hàng Danske đứng thứ 454 trong danh sách Fortune Global 500 năm 2011.

[SocGen] Rủi ro giảm giá đối với EUR và nhóm tiền tệ châu Âu trong tháng 9

Société Générale (SocGen) nhận thấy rủi ro giảm giá đối với đồng euro (EUR) trong tháng 9, có khả năng kéo các đồng tiền châu Âu khác xuống theo. Triển vọng này được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Mỹ và các chỉ số mờ nhạt ở châu Âu, cùng với ảnh hưởng từ đồng nhân dân tệ đang suy yếu của Trung Quốc. Những điểm chính:

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ: Đồng đô la được hưởng lợi từ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, bao gồm cả số liệu ISM cho thấy thị trường lao động lành mạnh. Điều này trái ngược với các chỉ số kinh tế tương đối yếu từ châu Âu.

Tác động của Trung Quốc: Nền kinh tế Trung Quốc đang suy yếu và đây không phải là yếu tố hỗ trợ cho sức mạnh của đồng euro.

Triển vọng ngắn hạn: Đồng euro có thể chịu áp lực giảm giá trong tháng 9, kéo theo các đồng tiền châu Âu khác cũng suy yếu theo.

Vị thế bán EUR: Nhà giao dịch có thể xem xét thực hiện các vị thế bán đồng Euro và các loại tiền tệ châu Âu khác.

Theo dõi các chỉ số của Hoa Kỳ và Trung Quốc: Các nhà giao dịch nên tập trung theo dõi các công bố kinh tế từ Hoa Kỳ và Trung Quốc, vì những công bố này có thể là tác nhân thúc đẩy các biến động của thị trường.

* Société Générale là một trong những công ty dịch vụ tài chính lớn của châu Âu, có hoạt động trên khắp thế giới. Trụ sở đóng tại Tours Société Générale ở quận kinh doanh của La Défense phía Tây Paris, Pháp. Société Générale là một trong những ngân hàng cổ nhất ở Pháp.

[ANZ] Chúng tôi dự báo ECB sẽ tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới

ANZ thảo luận chi tiết về cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), suy đoán rằng ngân hàng này có thể áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn bất chấp những bình luận diều hâu gần đây của Chủ tịch Lagarde. Những điểm chính:

Quan điểm của Chủ tịch Lagarde: Trong bài phát biểu tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole, Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh cam kết của ngân hàng trong việc giải quyết lạm phát. Bà chỉ ra rằng ECB sẵn sàng tăng lãi suất ở mức cần thiết để đảm bảo sự ổn định về giá.

Dữ liệu cung tiền: Chỉ số cung tiền M3, bao gồm nhiều loại tài sản lưu động, đã giảm 0,4% so với cùng kỳ trong tháng 7. Điều này đánh dấu sự sụt giảm lần đầu tiên ở mức độ như vậy trong hơn mười năm. Ngoài ra, cả hai thước đo M1 và M2, đại diện cho các dạng tiền tức thời hơn trong nền kinh tế, cũng đang có xu hướng giảm.

Khảo sát về điều kiện tín dụng và cho vay: Sự sụt giảm trong cung tiền thường gợi ý về các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn. Khảo sát cho vay của ECB chỉ ra thêm rằng những điều kiện này có thể sắp trở nên hạn chế.

Tạm dừng tăng lãi suất: Với điều kiện kinh tế hiện tại, ANZ tin rằng ECB có thể lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn tại cuộc họp chính sách tháng 9 sắp tới. Bất chấp lập trường quyết đoán của Tổng thống Lagarde về lạm phát, số liệu cung tiền giảm sút và khả năng thắt chặt các điều kiện tín dụng có thể khiến ngân hàng tạm ngưng tăng lãi suất lâu hơn nữa.

* Tập đoàn Ngân hàng Úc và New Zealand là một công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia của Úc có trụ sở chính tại Melbourne. Đây là ngân hàng lớn thứ hai của Úc về tài sản và ngân hàng lớn thứ ba về vốn hóa thị trường.

[MUFG] Đợt phục hồi của USD có thể đạt được động lực nếu USD/CNY vượt trên mức cao nhất của năm ngoái

MUFG xem xét tác động tiềm tàng đối với sức mạnh của đồng đô la Mỹ nếu cặp tiền tệ USD/CNY vượt qua mức cao nhất của năm trước. Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBoC) tiếp tục nỗ lực hỗ trợ đồng Nhân dân tệ (CNY) trong 54 ngày giao dịch liên tiếp. Những điểm chính:

Tình trạng hiện tại của USD/CNY: Hiện tại, PBoC đang hỗ trợ đồng Nhân dân tệ bằng cách đặt tỷ giá cố định hàng ngày ở mức mạnh hơn dự kiến là 7,1986 trong hơn 54 ngày giao dịch liên tiếp — chuỗi dài nhất kể từ khi Bloomberg bắt đầu theo dõi vào năm 2018.

Tình hình kinh tế Trung Quốc: Bất chấp những nỗ lực hỗ trợ đồng tiền, dữ liệu cho thấy mối lo ngại về tăng trưởng của Trung Quốc vẫn chưa hề giảm bớt. Một báo cáo thương mại gần đây cho thấy tốc độ tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu hàng năm đều giảm, cả hai đều giảm lần lượt xuống -8,8% và -7,3%. Thặng dư thương mại duy trì tương đối ổn định ở mức 863 tỷ USD.

Tâm lý về đồng Nhân dân tệ: Ngày càng có nhiều suy đoán rằng Trung Quốc có thể cho phép phá giá đồng Nhân dân tệ đáng kể hơn để hỗ trợ tăng trưởng thương mại ròng. Tuy nhiên, hành động của PBoC cho thấy họ đang ưu tiên cho việc khấu hao dần dần do lo ngại về vấn đề dòng vốn chảy ra mạnh.

Hỗ trợ USD: Nếu USD/CNY vượt qua mức cao trước đó, nó có thể gây ra sự phục hồi mạnh mẽ hơn cho đồng đô la Mỹ, đặc biệt nếu các chỉ số kinh tế Trung Quốc không cải thiện. Sức mạnh của đồng bạc xanh sẽ được tăng thêm bởi bất kỳ sự mất giá đáng kể nào của đồng Nhân dân tệ.

Tâm lý nhà đầu tư: Vị thế của đồng Nhân dân tệ như một phong vũ biểu cho tâm lý đối với nền kinh tế Trung Quốc. USD/CNY sẽ trở thành một chỉ báo quan trọng đối với các nhà đầu tư toàn cầu.

* MUFG Bank, Ltd. là một ngân hàng Nhật Bản. Trụ sở chính đặt tại Marunouchi, Chiyoda, Tokyo và có 772 chi nhánh trong nước và 76 chi nhánh ở nước ngoài.

[Credit Agricole] Lo ngại về khả năng 'Bỏ qua diều hâu' của ECB và tác động của nó đối với đồng EUR vào tuần tới

Credit Agricole bày tỏ quan điểm về khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngừng áp dụng chính sách diều hâu trong cuộc họp chính sách tháng 9 sắp tới. Những điểm chính:

ECB ngừng diều hâu: Credit Agricole thừa nhận khả năng ECB ngừng tăng lãi suất ngày càng tăng trong khi vẫn duy trì hướng dẫn diều hâu.

Các vấn đề về uy tín: Ngân hàng lo ngại rằng việc bỏ qua chính sách diều hâu của ECB có thể làm tổn hại đến uy tín của ngân hàng, đặc biệt nếu triển vọng kinh tế bị hạ cấp nhưng kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao. Điều này có thể làm thị trường lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ và làm suy yếu thêm đồng EUR.

Độ tin cậy của Fed: Ngược lại, ngân hàng coi hướng dẫn diều hâu của Fed là đáng tin cậy hơn, do khả năng phục hồi tương đối của nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều này có thể duy trì lợi thế lãi suất thực của USD so với EUR.

Vị thế EUR: Các nhà giao dịch có thể cân nhắc thực hiện các vị thế bán đối với EUR, do khả năng ngừng các hướng dẫn diều hâu và tác động tiêu cực có thể xảy ra đối với đồng tiền này.

Lợi thế của USD: Với quan điểm kiên cường hơn của Fed, các nhà giao dịch có thể tìm cách tận dụng lợi thế về lãi suất thực của USD so với EUR bằng cách bán EURUSD.

* Crédit Agricole SA là tập đoàn ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, lớn thứ hai tại châu Âu và lớn thứ 8 thế giới theo tiêu chí vốn bậc 1, theo tạp chí The Banker magazine. Tập đoàn này cũng là một phần của chỉ số thị trường chứng khoán CAC 40.