Góc nhìn Liên thị trường 14/12 - Lạm phát hạ nhiệt, FED sẽ phát đi tín hiệu diều hâu hơn trong tối nay?

Thị trường gần như đã có những nhận định về việc FED chỉ tăng 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tối nay, và có nhiều khả năng FED sẽ phát đi các tín hiệu sẽ dừng tăng lãi suất hoặc sẽ tăng với quy mô nhỏ hơn vào các cuộc họp đầu năm sau.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 13/12 diễn biến khả quan sau khi số liệu CPI được công bố và nhà đầu tư chờ đợi quyết định lãi suất quan trọng của Fed vào ngày 14/12.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones kết phiên tăng 103,6 điểm, tương đương 0,3%, lên mức gần 34.109 điểm. Chỉ số S&P 500 thêm 0,73% và đóng cửa ở 4.020 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng 1,01% lên gần 11.257 điểm.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 của Mỹ chỉ tăng 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là tỷ lệ lạm phát thấp nhất kể từ cuối năm 2021 và thấp hơn dự báo của Phố Wall. Thị trường chứng khoán Mỹ lập tức phản ứng tích cực.

Số liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ vừa công bố sáng 13/12 (theo giờ địa phương) cho thấy CPI tháng 11 tăng 0,1% so với tháng 10 và đi lên 7,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát dự báo mức tăng 0,3% so với tháng trước và 7,3% so với một năm trước.

Như vậy, tỷ lệ lạm phát thực tế tháng 11 thấp hơn dự báo của Phố Wall, đồng thời đây cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 12/2021.

Nếu không kể giá năng lượng và lương thực, chỉ số CPI lõi tăng 0,2% so với tháng trước và 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Các kết quả này đều thấp hơn so với dự báo lần lượt là 0,3% và 6,1%.

Lạm phát hạ nhiệt nhanh chóng đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhiều khả năng sẽ giảm nhịp độ thắt chặt tiền tệ.

Các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed họp phiên cuối cùng của năm 2022 trong hai ngày 13 – 14/12. Từ trước khi số liệu CPI tháng 11 được công bố, Phố Wall đã dự báo Fed sẽ nâng lãi suất 50 điểm cơ bản (bps), thấp hơn so với mức 75 bps trong 4 cuộc họp liên tiếp vừa qua.


Báo cáo lạm phát mới có thể làm căng thẳng cuộc tranh luận của các quan chức Fed về việc có nên tiếp tục giảm quy mô tăng lãi suất xuống 25 bps tại cuộc họp đầu tiên của năm 2023 hay không.

Sự đồng thuận của các quan chức về việc tăng lãi suất lên cao tới đâu và duy trì chúng trong bao lâu có nguy cơ bị lung lay khi triển vọng lạm phát và tiền lương trở nên khó đoán.

Phe “bồ cầu” cho rằng lạm phát có thể sẽ tiếp tục chững lại và do đó, họ muốn giảm bớt rủi ro thất nghiệp của người lao động trong bối cảnh lãi suất lên cao đang kìm hãm nền kinh tế Mỹ.

Phe “ diều hâu” lại sẵn sàng áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn để chống lạm phát vì họ nghĩ rằng lạm phát có thể sẽ neo ở mức cao hơn ngưỡng mục tiêu 2% của Fed.

Nhà đầu tư đang hy vọng rằng từ các công bố mới hoặc bình luận của ông Powell, họ sẽ nhận được tín hiệu cho thấy giới chức Fed có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất hơn nữa vào năm tới.

Trong dự báo mà Fed công bố hồi tháng 9, hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng lên mức 4,6% trong năm 2023.

Những tuần gần đây, các quan chức đã gợi ý rằng lãi suất có thể lên cao hơn trong dự báo mới. Các nhà phân tích đang phân vân không rõ hầu hết quan chức Fed sẽ kéo lãi suất lên cao hơn hay dưới 5%.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/3779/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán bất ngờ đảo chiều tăng sau khi số liệu lạm phát được công bố, tuy nhiên ngay sau đó thị trường đã ổn định trở lại với lo ngại rằng lạm phát hạ nhiệt nhưng có thể với đà tăng lãi suất hiện tại thì vẫn còn cao và hệ lụy tác động đến nền kinh tế trong tương lai sẽ không hề nhỏ. Có thể trong phiên họp tối nay FED sẽ tăng 50 điểm cơ bản với các thông điệp cho thấy sẽ chỉ tăng nhẹ trong những cuộc họp sắp tới và đưa lãi suất về mức 5% như đã đặt ra là có thể đủ để kiềm hãm được lạm phát cũng như hỗ trợ nền kinh tế duy trì hoạt động ổn định.

Về phân tích tâm lý thị trường khi chỉ số chứng khoán điều chỉnh giảm trở lại vào cuối phiên thể hiện rõ nhà đầu tư vẫn lo ngại lãi suất tăng cao thì dòng vốn đổ vào nền kinh tế sẽ không nhiều nữa do đó động lực hỗ trợ thị trường chứng khoán tăng sẽ không nhiều.



Phân tích đồ thị cũng cho thấy lợi suất trái phiếu đã giảm trở lại trong khi đó đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số SPX tạo áp lực bán, điều này cũng phần nào thể hiện được thị trường đang trong thời điểm nhạy cảm và thận trọng chờ đợi cuộc họp lãi suất của FED tối nay.

Sự suy giảm của lợi suất trái phiếu ở thời điểm này cho thấy tâm lý thị trường đã không còn đặt nhiều vào vấn đề FED tăng lãi suất ở cuộc họp tối nay nữa vì đã gần như chắc chắn sẽ tăng 50 điểm cơ bản, thay vào đó sự suy yếu của lợi suất kỳ hạn dài hạn hơn đang có những dấu hiệu khiến cho chênh lệch lợi suất nới rộng ra và kéo theo đó là các lo ngại suy thoái kinh tế sẽ còn diễn ra nhanh hơn nữa.



Đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số DXY hiện tại vẫn đang chịu áp lực bán, không ngoài các lo ngại trong bài viết hôm qua về viễn cảnh USD sẽ tiếp tục giảm sau số liệu CPI và có thể sau cuộc họp tối nay đồng USD cũng sẽ đảo chiều giảm thêm một nhịp nữa trước khi có những tín hiệu khác xuất hiện.

Về đồ thị tôi cho rằng DXY sẽ chưa có tín hiệu đảo chiều tăng được trong thời điểm này và khả năng chúng ta sẽ đứng ngoài quan sát diễn biến thêm để có được các đánh giá cụ thể hơn nữa cho các chiến lược giao dịch vào ngày mai.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng nay (14-12) đảo chiều tăng mạnh với giá vàng giao ngay tăng 28,7 USD lên mức 1.810,5 USD/ounce. Vàng tương lai tháng 2 giao dịch lần cuối ở mức 1.825,5 USD/ ounce, tăng 33,2 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Hiện tại, mọi sự tập trung đều đổ dồn vào cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm 2022 của Fed. Theo dự báo, Fed có khả năng sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất của mình với động thái 50 điểm cơ bản, đẩy lãi suất Quỹ Fed từ 4,25% lên 4,5%.

Sau cuộc họp của Fed, trọng tâm sẽ nhanh chóng chuyển sang cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Các nhà kinh tế kỳ vọng rằng BOE và ECB sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản lên lần lượt 3,5% và 2,5%.

Ngoài Fed, quyết định của ECB dự báo cũng sẽ có tác động đến giá vàng. Các nhà phân tích đã nói rằng có khả năng Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ có giọng điệu diều hâu hơn dự kiến, điều này sẽ làm suy yếu đồng USD so với đồng euro. Đồng USD yếu hơn sẽ hỗ trợ giá vàng.



Đồ thị đang thể hiện xu hướng tăng, tuy nhiên với diễn biến này thì các chiến lược mua sẽ cần thêm thời gian để đánh giá. Trong khi đó USD và lợi suất trái phiếu giảm trở lại cũng hỗ trợ cho xu hướng tăng của Vàng.

Phân tích kỹ thuật giá đã vượt qua mốc kháng cự 1800, có thể trong những ngày tới xu hướng tăng vẫn còn chiếm ưu thế hơn do đó chúng ta sẽ không nên có các chiến lược bán xuống ở thời điểm này đặc biệt là khi FED sắp công bố lãi suất.

>>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/33569/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu đã “bỏ túi” thêm hơn 2 USD trong phiên giao dịch ngày 13-12 khi các nhà đầu tư mua vào các tài sản rủi ro sau khi dữ liệu của Mỹ cho thấy lạm phát ở “xứ sở cờ hoa” đã chậm lại. Sự leo dốc của giá dầu phiên thứ hai liên tiếp cũng bởi những lo ngại về gián đoạn nguồn cung, bao gồm cả việc ngừng hoạt động liên tục của đường ống dẫn dầu thô Keystone từ Canada đến Mỹ sau một vụ rò rỉ lớn ở Kansas hồi tuần trước.

Giá dầu Brent giao tháng 1 tăng 2,69 USD, tương đương 3,5%, lên mức 80,68 USD/thùng. Giá dầu WTI của Mỹ tăng 2,22 USD, tương đương 3%, lên mức 75,39 USD/thùng. Cả hai điểm chuẩn này đều ghi nhận mức tăng giá hàng ngày lớn nhất kể từ ngày 4-11.

Trong một diễn biến khác, các thương nhân cho biết những lo ngại về nguồn cung dầu đã xuất hiện trong vài ngày nay, cho thấy đợt tăng giá có thể giảm xuống do tâm lý 'rủi ro' lớn hơn sau dữ liệu lạm phát.

Đợt phục hồi này cũng có thể là do các nhà giao dịch đóng các vị thế bán khống - đặt cược đầu cơ rằng giá của một loại hàng hóa sẽ giảm - sau khi cả hai chỉ số chuẩn đều giảm hơn 10% vào tuần trước.

Trong khi đó, theo Viện Dầu khí Mỹ (API), dự trữ dầu thô của nước này đã tăng 7,819 triệu thùng trong tuần trước sau chuỗi giảm 4 tuần; tồn kho xăng tăng 877.000 thùng; dự trữ sản phẩm chưng cất cũng tăng 3,9 triệu thùng; tồn kho Cushing tăng thêm 640.000 thùng.



Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng của giá Dầu hiện đang được xác nhận sau khi giá vượt qua ngưỡng 80$/thùng. Động lực tăng có thể chưa xuất hiện nhiều hoặc thị trường sẽ chờ đợi diễn biến cuộc họp chính sách của FED tối nay trước khi theo dõi thêm các thông tin về nhu cầu và nguồn cung hiện tại.

Đồ thị vẫn đang cho thấy nhiều khả năng sẽ tăng nhẹ lên ngưỡng 83$/thùng nhưng có thể chúng ta sẽ không vội giao dịch ở thời điểm này.