Góc nhìn Liên thị trường 20/12 - Tâm lý thận trọng trước các kỳ nghỉ lễ. USD sẽ chững lại chờ phá vỡ trend

Xu hướng thị trường hiện tại tương đối nhạy cảm và thận trọng trước kỳ nghỉ lễ. Có thể USD sẽ chưa thể phá vỡ được kháng cự xác nhận tăng trở lại trong những ngày cuối năm nay.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 19/12 tiếp tục đi xuống khi những quan ngại về suy thoái ngày càng lớn và nhà đầu tư lo rằng thời gian cho một cuộc phục hồi cuối năm đang dần cạn kiệt.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones mất gần 163 điểm, tương đương 0,49%, và đóng cửa ở 32.758 điểm.

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite diễn biến tiêu cực hơn khi mất lần lượt 0,9% và 1,49%. Cổ phiếu của tập đoàn thương mại điện tử và bán lẻ Amazon giảm 3,35%, gây áp lực lên cả hai chỉ số. Hiện nay, Amazon là doanh nghiệp có vốn hóa lớn thứ 4 nước Mỹ.

Phiên 19/12 vừa qua là phiên giảm điểm thứ 4 liên tiếp với cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ. Tuần trước, thị trường cũng đi xuống khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nâng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (bps), đồng thời dự kiến sẽ tiếp tục đưa lãi suất lên cao hơn và giữ ở mức cao trong thời gian dài hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Lãi suất quỹ liên bang hiện ở khoảng 4,25 – 4,5%. Các quan chức Fed dự định sẽ đưa lãi suất lên vùng 5 – 5,25% trong năm 2023 và chỉ bắt đầu giảm trong năm 2024.

Giới quan sát thường gọi đợt tăng giá cuối năm là việc ông già Noel phát quà cho nhà đầu tư. Tuy vậy, tình hình tháng 12/2022 nhiều khả năng sẽ trái ngược khi các ngân hàng trung ương (NHTW) gửi đi tín hiệu rõ ràng: chiến dịch chống lạm phát còn lâu mới kết thúc và lãi suất sẽ tiếp tục lên cao trong năm 2023.


Ngoài Fed, nhiều NHTW khác của khu vực đồng tiền chung châu Âu (ECB), Thụy Sỹ và Anh cũng nâng lãi suất trong tuần trước, đồng thời dự kiến chính sách tiền tệ sẽ còn thắt chặt thêm. Theo CNBC, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có khả năng sẽ xem xét lại mục tiêu lạm phát 2% của mình và có thể sẽ bắt đầu nâng lãi suất sau khi đi ngang trong suốt cả năm 2022.

Trong suốt năm 2022, Bắc Kinh đã duy trì chính sách Zero COVID trái ngược với làn sóng nới lỏng hậu đại dịch ở hàng loạt quốc gia khác. Nhưng trong vài tuần gần đây, Trung Quốc đã bắt đầu cho phép nhiều hoạt động kinh tế được nối lại và giảm tải quy định về cách ly, xét nghiệm.

Các thị trường chứng khoán châu Á đã có một khởi đầu không mấy suôn sẻ trong tuần giao dịch đầy đủ cuối cùng của năm 2022, trước triển vọng lãi suất sẽ tăng cao hơn năm tới.

Theo các cuộc khảo sát, hoạt động kinh doanh tại châu Âu, Nhật Bản và Mỹ đã giảm trong tháng 12/2022. Chỉ số lòng tin doanh nghiệp của Trung Quốc đang ở mức thấp nhất kể từ ít nhất tháng 1/2013, phản ánh tác động của việc bùng phát dịch COVID-19 đối với hoạt động kinh tế tại quốc gia này.

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán tiếp tục chứng kiến đà giảm mạnh sau khi FED tăng lãi suất, hiện tại thị trường đang chứng kiến các áp lực bán mạnh hơn sẽ diễn ra trong thời gian này khi các kỳ vọng FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm vài lần nữa trong năm tới trước khi quay lại xu hướng cắt giảm lãi suất vào 2024. Có nghĩa khoảng thời gian này lãi suất vẫn ở mức cao và có thể sẽ khiến thị trường vốn và các dòng vốn vay thu hẹp lại.

Như vậy khả năng cáp lực bán vẫn sẽ tiếp diễn với thị trường chứng khoán trong thời gian tới và tâm lý lo ngại rủi ro có thể hỗ trợ cho sự phục hồi tăng của USD, nhưng hiện tại khi suy thoái có thể xảy ra tại Mỹ thì đồng USD sẽ mất đi sức hấp dẫn trong một khoảng thời gian trước khi có thể quay lại đà tăng sau khi suy thoái kinh tế lan rộng ra thế giới.



Đồ thị chỉ số SPX đã giảm phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 3900 điểm và đang có những dấu hiệu sẽ giảm tiếp về ngưỡng 3600 điểm. Trong giai đoạn này xu hướng giảm sẽ có thể được duy trì trong khi đó lợi suất trái phiếu đang có những dấu hiệu tăng trở lại với các kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn còn cao.

Đồ thị lợi suất trái phiếu ngắn hạn đang tăng cao hơn và vẫn duy trì được đà tăng trong khi sự phục hồi tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang làm cho sự chênh lệch lợi suất kỳ hạn 10 năm và 2 năm tăng trở lại và thu hẹp đi các mối lo ngại suy thoái hiện tại. Tất nhiên đây chỉ là tạm thời và sau chuỗi tăng lãi suất kéo dài thì thường 2-3 quý tiếp theo sẽ có thể bước vào giai đoạn ảnh hưởng nặng nề hơn từ lãi suất cao.



Đồ thị hiện tại thể hiện được xu hướng phục hồi tăng của USD nhưng hiện chưa thể phá vỡ trendline kháng cự của mô hình tích lũy ở trên. Mô hình này có thể sẽ còn kéo dài và áp lực bán của USD vẫn còn khi vào cuối năm động lực và khối lượng giao dịch sẽ giảm trước các kỳ nghỉ lễ.

Hiện tại USD index vẫn sẽ tiếp tục xu hướng giảm và có thể trong những ngày tới áp lực bán vẫn còn, Hiện chưa xuất hiện tín hiệu tạo đáy do đó chúng ta sẽ không vội vàng mua vào ở giai đoạn này

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng nay (20-12) giảm nhẹ với giá vàng giao ngay giảm 5,5 USD xuống còn 1.787,5 USD/ounce. Vàng tương lai tháng 2 giao dịch lần cuối ở mức 1.797.7 USD/ ounce, giảm 2,5 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Tuần trước, bất chấp quan điểm “ diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giá vàng thế giới vẫn giữ được mức hỗ trợ 1.800 USD/ ounce.

Cụ thể, Fed đã báo hiệu sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2023 ngay cả khi tốc độ tăng lãi suất chậm lại. Chuyên gia phân tích Neils Christensen cho biết trong một bài viết trên Kitco rằng họ đã cảnh báo việc điều chỉnh kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ gây rủi ro cho vàng. Tuy nhiên, cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm 2023 đến rồi đi và các nhà đầu tư vàng đang phớt lờ dự báo mới của Fed rằng lãi suất cơ bản của họ sẽ đạt đỉnh trên 5% vào năm 2023. Vào cuối tuần, giá vàng kỳ hạn tháng 2 chỉ giảm 0,5% kể từ thứ 6 tuần trước đó.

Theo các nhà phân tích thị trường, có một số lý do giải thích tại sao vàng vẫn có khả năng phục hồi sau lập trường tích cực của Fed. Một trong số đó là các nhà đầu tư hiện đang chuyển từ mối lo ngại lạm phát sang suy thoái kinh tế.

Các dữ liệu kinh tế, từ doanh số bán lẻ trong kỳ nghỉ đáng thất vọng đến hoạt động chậm lại trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đang cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại. Fed càng diều hâu thì suy thoái kinh tế sắp xảy ra sẽ càng sâu hơn.

Vào thứ 5 tuần trước, chưa đầy 24 giờ sau khi Fed công bố chính sách tiền tệ, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde đã nói rằng ECB sẽ phải tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong một thời gian dài để giảm lạm phát. Việc thu hẹp khoảng cách chính sách tiền tệ giữa hai ngân hàng trung ương lớn sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và điều đó sẽ hỗ trợ giá vàng.

Yếu tố thứ 3 hỗ trợ vàng là thị trường và các nhà đầu tư không còn tin vào Fed. Fed có thể vẫn cứng rắn khi kinh tế và thị trường lao động vẫn tương đối lành mạnh, nhưng điều gì sẽ xảy ra khi hành động chính sách tiền tệ của Fed thực sự bắt đầu có tác dụng? Một số nhà phân tích thị trường cho rằng nếu Mỹ rơi vào suy thoái sâu, Fed sẽ nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ, điều này sẽ có lợi cho vàng.



Phân tích đồ thị hiện tại cho thấy sự tương quan nghịch đảo của Vàng và lợi suất trái phiếu với USD đang rõ ràng. Đây là tín hiệu để chúng ta bám sát diễn biến lợi suất trái phiếu trước khi đưa ra các quyết định giao dịch Vàng

Hiện chiến lược bán hôm qua đã đóng trạng thái và chúng ta sẽ chờ một tín hiệu mới đảo chiều xuất hiện sẽ có thể quay lại các chiến lược bán trong thời gian này.

Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy giá Vàng đang có dấu hiệu tăng trở lại ngưỡng 1805 và với những thông tin đã liệt kê ở trên đang hỗ trợ cho giá Vàng thì rất khó để chúng ta sell Vàng lúc này. Có thể sẽ phải tạm thời đứng ngoài thị trường.

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu đã tăng trong phiên giao dịch đầu tiên của tuần (19-12) do sự lạc quan xung quanh việc Trung Quốc nới lỏng các hạn chế dịch Covid-19 lấn át lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu năng lượng.

Trung Quốc, nhà nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới, đang trải qua đợt đầu tiên trong ba đợt bùng phát các ca nhiễm COVID-19 dự kiến sau khi Bắc Kinh nới lỏng các hạn chế đi lại. Quốc gia Đông Á nay cho biết có kế hoạch tăng cường hỗ trợ cho nền kinh tế vào năm 2023.

Giá dầu đã tăng lên gần 140 USD/thùng hồi tháng 3. Sau đó, giá dầu đã “từ bỏ” phần lớn lợi nhuận trong năm do lo ngại suy thoái kinh tế lấn át lo ngại về nguồn cung.

Cũng trong ngày 19-12, các bộ trưởng năng lượng của Liên minh châu Âu (EU) đã thống nhất được trần giá khí đốt sau nhiều tuần đàm phán để tìm cách “chế ngự” cuộc khủng hoảng năng lượng.

Trần giá khí đốt có thể bắt đầu có hiệu lực từ ngày 15-2-2023 sau khi thỏa thuận bằng văn bản được các quốc gia chính thức phê duyệt.

Cũng trong tuần trước Bộ Năng lượng Mỹ cho biết sẽ bắt đầu mua lại dầu thô để bổ sung cho kho dự trữ dầu chiến lược của mình. Đây sẽ là lần mua đầu tiên kể từ khi giải phóng mức kỷ lục 180 triệu thùng từ kho dự trữ trong năm nay.



Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy xu hướng tăng vẫn còn hạn chế, áp lực bán hiện cũng chững lại và có thể những ngày cuối năm thị trường sẽ đi ngang với biên độ hẹp 77-85$/thùng.

Phiên hôm nay giá có thể sẽ đi ngang và tăng nhẹ lên ngưỡng 82.5$/thùng trước khi chờ các tín hiệu khác rõ ràng hơn.