Góc nhìn Liên thị trường 23/02 - USD đảo chiều tăng mạnh khi FED có khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản

Thị trường tiếp tục kỳ vọng FED tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 3, có thể sẽ tăng đến 50 điểm cơ bản. Tâm lý tích cực đang trở lại với đồng USD sau các tin tức từ biên bản cuộc họp FOMC

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 22/2 diễn biến phân hóa sau khi biên bản cuộc họp Fed được công bố, nhà đầu tư tập trung phân tích câu chữ của biên bản này để dự đoán chính sách lãi suất tiếp theo của ngân hàng trung ương Mỹ.

Chỉ số S&P 500 giảm 0,16% còn 3.991 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite ngược chiều đi lên 0,13% và dừng ở 11.507 điểm.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 84,5 điểm, tương đương 0,26%, và đóng cửa ở 33.045 điểm. Biểu đồ bên dưới cho thấy đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp của chỉ số gồm 30 cổ phiếu bluechip này. Trước đó vào phiên 21/2, Dow Jones ghi nhận phiên lao dốc mạnh nhất kể từ đầu năm 2022.

Biên bản cuộc họp ngày 31/1 – 1/2 mới được công bố sáng 22/2 cho thấy các quan chức nhận định rằng lạm phát vẫn “cao hơn nhiều” mục tiêu 2% của Fed và thị trường lao động “vẫn đang rất chặt chẽ, góp phần tiếp tục tạo áp lực tăng tiền lương và giá cả.”

Biên bản cuộc họp mới được công bố cho thấy, mặc dù Fed quyết định tăng lãi suất với quy mô nhỏ hơn hầu hết các đợt trước, các quan chức Fed nhấn mạnh rằng họ vẫn rất lo ngại về lạm phát.

Biên bản nhấn mạnh rằng lạm phát hiện “vẫn cao hơn” mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Mỹ. Thị trường lao động “vẫn chịu những nút thắt, góp phần gây thêm áp lực lên tiền lương và giá cả”.

“FOMC lưu ý rằng dữ liệu lạm phát trong ba tháng qua cho thấy tốc độ tăng của giá cả đã chững lại, rất đáng mừng.

Song, các quan chức vẫn cần thêm bằng chứng đáng kể rằng giá cả đang đi xuống trên một phạm vi rộng hơn để tin chắc rằng lạm phát đang có xu hướng giảm bền vững”, biên bản có đoạn.

Biên bản cho biết các quan chức tin tưởng chu kỳ tăng lãi suất “đang diễn ra” là rất cần thiết. Mặc dù FOMC thông qua mức tăng 25 bps, nhưng biên bản cho thấy không phải tất cả quan chức đều nhất trí.

“Một vài” thành viên uỷ ban cho biết họ muốn tăng 50 bps nhằm thể hiện quyết tâm đánh bại lạm phát lớn hơn.

Kể từ cuộc họp tháng 1, Chủ tịch chi nhánh St. Louis là ông James Bullard và chi nhánh Cleveland là bà Loretta Mester đều cho biết họ nằm trong nhóm ủng hộ nâng lãi suất mạnh tay hơn.

Tuy nhiên, biên bản cuộc họp không nêu rõ có bao nhiêu thành viên cũng như các quan chức cụ thể nào muốn tăng 50 bps.

Dữ liệu kinh tế tháng 1 cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt so với mức cao vào mùa hè năm 2022, nhưng nhìn chung các chỉ số giá vẫn đang tăng.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 đã tăng 0,5% so với tháng 12 và 6,4% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá sản xuất (PPI) nhích 0,7% so với tháng 12 và tăng 6% so với cùng kỳ. Cả hai đều tăng cao hơn ước tính của Phố Wall.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/52510/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Với những gì đang diễn ra đang thể hiện được tâm lý kỳ vọng FED sẽ tiếp tục tăng lãi suất mạnh tay hơn trong cuộc họp vào tháng 3 tới đây. Thị trường chứng khoán phản ứng nhạy cảm nhất với những diễn biến này và thông qua đó chúng ta thấy được rằng khi lãi suất càng tăng cao thì sẽ càng thu hẹp quy mô vốn trên thị trường, dòng vốn sẽ thu hẹp lại khiến cho các thị trường tăng trưởng vốn sẽ không có nhiều dòng tiền đổ vào.



Thị trường chứng khoán hôm qua tiếp tục đảo chiều giảm mặc dù chưa phá vỡ được trendline hỗ trợ phía dưới của mô hình tăng nhưng về cơ bản đã bắt đầu có những dấu hiệu cho thấy áp lực từ lãi suất tăng cao đang khiến cho chỉ số chứng khoán khó có thể đảo chiều tăng trở lại.

Lãi suất tăng cao cũng đang tác động tiêu cực đến kinh tế vĩ mô khi nhiều doanh nghiệp đã phải cắt giảm lao động, rất nhiều doanh nghiệp số lượng đơn hàng không còn đủ để duy trì các hoạt động sản xuất.

Làn sóng sa thải nhân viên lan rộng ra toàn cầu đang báo hiệu cho một năm kinh tế khó khăn, hơn hết các lo ngại suy thoái kinh tế đang là những mối lo thường trực trong giai đoạn bối cảnh lạm phát vẫn không hạ nhiệt nhanh như lộ trình dự báo. Có thể sẽ phải đến cuối năm nay thì lạm phát mới có thể đạt được mục tiêu đặt ra thì lúc đó FED và các ngân hàng trung ương trên thế giới mới có thể quay trở lại chính sách hạ lãi suất.

Đồ thị thể hiện lợi suất trái phiếu là thước đo nhạy cảm nhất để phản ảnh được xu hướng lạm phát và các kỳ vọng lãi suất hiện tại. Hiện lợi suất trái phiếu đang tăng cao cho thấy rõ kỳ vọng tăng lãi suất vẫn tiếp diễn và áp lực lạm phát vẫn đang là mối lo lớn nhất hiện tại.



Đồ thị chỉ số USD Index hiện đã đảo chiều tăng sau biên bản FOMC nhưng có thể động lực tăng đang chững lại, tuy nhiên diễn biến trên đồ thị chúng ta sẽ vẫn duy trì chiến lược mua USD hướng đến vùng kháng cự 105.5.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng trở lại mức đỉnh cũ, xu hướng tiếp tục cho thấy chưa có dấu hiệu đảo chiều giảm, do vậy đây vẫn đang là một tín hiệu dự báo cho xu hướng tăng lãi suất vẫn còn tiếp diễn và kéo theo đó là kỳ vọng đồng USD tiếp tục đà tăng.

Dự báo xu hướng USD hiện vẫn sẽ trong xu hướng tăng nhưng ở phiên hôm nay động lực sẽ có thể chưa đủ mạnh để vượt qua mốc 105.5 mà có thể sẽ chờ một điểm hợp lý hơn. Hoặc có thể thị trường đã phản ứng xong với các kỳ vọng trong biên bản FOMC do đó thời điểm này về phân tích kỹ thuật thì USD sẽ có thể giảm điều chỉnh.

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sang hôm nay tiếp đà giảm với giá vàng giao ngay giảm 8,7 USD xuống còn 1.825,8 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.841,5 USD/ ounce, giảm 1 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Kim loại quý thế giới tiếp tục giảm sau khi biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên của năm 2023 được công bố cho thấy một số thành viên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ủng hộ việc cần phải hành động tích cực hơn nữa để có thể thành công trong cuộc chiến lạm phát. Một số thành viên đã đề cập đến mức tăng 50 điểm cơ bản thay vì mức 25 điểm đã được nhất trí.

Tại Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole diễn ra năm ngoái, Chủ tịch Fed Powell đã nói về ý định tăng lãi suất và giữ nguyên các mức lãi suất cao đó cho đến khi Fed đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Sau cuộc họp tháng 12-2022, Fed đã công bố các dự báo kinh tế cho năm 2023 - 2025, bao gồm cả biểu đồ dấu chấm. Biểu đồ cho thấy sự đồng thuận áp đảo rằng Fed sẽ tăng lãi suất lên trên 5% và giữ mức lãi suất cao đó trong suốt năm 2023. Kỳ vọng của những người tham gia thị trường dần chuyển từ hoài nghi sang chấp nhận rằng Fed sẽ không có khả năng rút lại chính sách tiền tệ cực kỳ diều hâu của mình. Điều này bao gồm việc tiếp tục tăng lãi suất và duy trì các mức lãi suất cao đó trong suốt cả năm.

Việc tâm lý thị trường chuyển từ không chắc chắn sang chấp nhận đã khiến giao dịch vàng chịu áp lực trong ba tuần liên tiếp.

Mặc dù đúng là lạm phát đã giảm kể từ khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm ngoái, dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát không giảm nhanh như dự báo. Báo cáo việc làm cho tháng 1 cao hơn dự đoán kết hợp với các báo cáo lạm phát gần đây nhất cho thấy lạm phát vẫn tăng cao và dai dẳng trong một số lĩnh vực nhất định.



Phân tích dưới góc nhìn Liên thị trường đang cho thấy được xu hướng giảm của Vàng chịu tác động nhiều từ diễn biến đồng USD phục hồi tăng và kỳ vọng lãi suất tiếp tục tăng mạnh đang phản ảnh vào lợi suất trái phiếu.

Với các diễn biến và tin tức hiện tại thì khả năng cao USD và Lợi suất trái phiếu sẽ tiếp tục tăng, thông tin này sẽ hỗ trợ xu hướng giảm của Vàng trở nên rõ ràng hơn mặc dù hiện chưa phá vỡ được hỗ trợ 1820, trong xu hướng dài hạn thì khả năng cao Vàng sẽ có thể phá vỡ 1800 để hướng xuống vùng 1720.

Hiện đồ thị ngày hôm nay vẫn chưa có điểm vào cho chiến lược sell do đó chúng ta sẽ không vội vàng vào lại các giao dịch bán ở vùng giá này.

Dự kiến giá Vàng có thể vẫn đang đi ngang biên độ 1820-1845.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/47251/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu thế giới giảm hơn 2 USD/thùng xuống mức thấp nhất trong hai tuần vào phiên 22/2, khi nhà đầu tư lo ngại rằng các số liệu kinh tế gần đây sẽ thúc đẩy các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh hơn, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và nhu cầu nhiên liệu.

Phiên này, giá dầu Brent kỳ hạn mất 2,45 USD (tương đương 3%) xuống 80,60 USD/thùng. Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) cũng giảm 2,41 USD (3%) và kết thúc phiên ở mức 74,05 USD/thùng.

Cũng theo Reuters, các báo cáo kinh tế khác của Mỹ cho thấy một số dấu hiệu đáng lo ngại đối với quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới như doanh số bán nhà hiện có đã giảm trong tháng 1 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10-2010.

Dự trữ dầu thô của Mỹ đã tăng 9,9 triệu thùng trong tuần trước, theo các nguồn tin thị trường trích dẫn số liệu của Viện Dầu khí Mỹ (API). Dự trữ dầu của Mỹ đã tăng hằng tuần kể từ giữa tháng 12-2022. Điều này khiến các nhà đầu tư lo lắng về nhu cầu trong nước.

Theo API, tồn kho xăng của Mỹ tuần trước tăng 894.000 thùng; dự trữ sản phẩm chưng cất tăng 1,374 triệu thùng; tồn kho tại Cushing, Oklahoma, tăng 781.000 thùng.

Dữ liệu chính thức từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) sẽ được đưa ra vào hôm nay.

Nhà phân tích Phil Flynn của Price Group cho biết, nhu cầu dầu thô theo mùa thấp hơn do các nhà máy lọc dầu lớn của Mỹ đang trong mùa bảo dưỡng.

Theo công ty nghiên cứu năng lượng IIR, công suất lọc dầu của Mỹ dự kiến sẽ giảm khoảng 1,44 triệu thùng/ngày trong tuần kết thúc vào ngày 3-3.

Theo FlightAware.com, một trận bão tuyết lớn ở đồng bằng phía Bắc và Thượng Trung Tây Mỹ cũng đã ảnh hưởng đến nhu cầu nhiên liệu. Cho đến nay, đã có 3.500 chuyến bay bị hoãn hoặc hủy trên toàn quốc.



Phân tích trên đồ thị giá Dầu đã giảm mạnh về lại mốc hỗ trợ 80$/thùng theo dự báo trước đó của tôi, có thể giá Dầu hiện vẫn sẽ trong một xu hướng giảm nhưng vùng giá hỗ trợ 80$/thùng đang là vùng tương đối quan trọng. Giá chưa thể phá vỡ mức này do đó chưa thể kết luận liệu giá Dầu có giảm về lại dưới 70$/thùng không.

Hiện áp lực bán vẫn đang chủ đạo, tuy nhiên ở vùng hỗ trợ này nhiều khả năng sẽ có áp lực mua ngắn hạn đẩy giá dầu lên lại vùng 82-83$/thùng trước khi chờ một tín hiệu bán rõ ràng hơn.

Good luck!