Góc nhìn Liên thị trường 28/03 - Tâm lý thị trường đã bình ổn trở lại, USD vẫn tiếp tục giảm khi không còn được hỗ trợ

Xu hướng giảm của USD có thể sẽ trở lại so với thời điểm trước khi thị trường kỳ vọng về khả năng FED tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Có thể với những gì đang diễn ra thì đồng USD khó có thể đảo chiều tăng trở lại.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 27/3 ghi nhận chỉ số Dow Jones và S&P 500 đóng cửa trong sắc xanh. Nhà đầu tư mua cổ phiếu ngân hàng khi cuộc khủng hoảng liên quan tới Silicon Valley Bank (SVB) gần đây đã lắng xuống.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng gần 195 điểm, tương đương 0,6%, và đóng cửa ở 32.432 điểm. S&P 500 tăng 0,16% lên 3.977,5 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite ngược chiều giảm 0,47% và đóng cửa ở gần 11.769 điểm.

Giới chức trên toàn thế giới đang cảnh giác cao độ với những tác động từ tình hình bất ổn gần đây của các ngân hàng sau sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) và Signature Bank tại Mỹ, cũng như thương vụ giải cứu ngân hàng Credit Suisse một tuần trước.

Tuần vừa qua khép lại với những chỉ báo cho thấy sự tăng thẳng trên thị trường tài chính. Đồng euro giảm so với đồng USD, lợi suất trái phiếu chính phủ của Khu vực sử dụng đồng tiền chung euro (Eurozone) giảm và chi phí bảo hiểm đối với rủi ro ngân hàng phá sản tăng mạnh bất chấp những trấn an từ phía các nhà hoạch định chính sách.

Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis nhận định vẫn còn quá sớm để đo lường ảnh hưởng của tình trạng căng thẳng trong lĩnh vực ngân hàng lên nền kinh tế, và vì thế còn quá sớm để biết được tình hình này sẽ tác động thế nào đến quyết định lãi suất tiếp theo của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Fed.

Trong khi đó, tại châu Âu, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Luis de Guindos tin rằng sự bất ổn gần đây của hệ thống ngân hàng có thể làm chậm đà tăng trưởng kinh tế và làm giảm lạm phát. Phát biểu với tờ Business Post, ông cho rằng sự bất ổn này sẽ khiến các tiêu chuẩn tín dụng tại Eurozone thắt chặt hơn nữa, từ đó khiến tăng trưởng kinh tế chậm lại và kiềm chế lạm phát.

Andrew Bailey của Ngân hàng Trung ương Anh đã có bài phát biểu và nói rằng ngân hàng trung ương phải rất cảnh giác với bất kỳ dấu hiệu nào về áp lực lạm phát kéo dài.

Trích dẫn chính:

• Nếu lạm phát trở nên rõ ràng, thì cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.
• Phản ứng của Ủy Ban Chính Sách Tiền Tệ (MPC) sẽ được củng cố vững chắc trong các bằng chứng mới nổi.
• Bằng chứng cho thấy hoạt động mạnh mẽ hơn trong nền kinh tế.
• Chúng ta đã thấy xuất hiện một số căng thẳng lớn trong các bộ phận của hệ thống ngân hàng toàn cầu.
• Sự gia tăng tình trạng không hoạt động do nghỉ hưu sớm dường như đã góp phần làm tăng tỷ lệ sao thực theo chu kỳ
• Đây là một phần lý do tại sao chúng tôi phải tăng lãi suất ngân hàng nhiều nhất có thể.

Phát biểu tại Diễn đàn Phát triển Trung Quốc cuối tuần qua, Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cảnh báo rằng “rủi ro đối với sự ổn định tài chính đã tăng lên”.

Bình luận khác:

• Yêu cầu tiếp tục cảnh giác.
• Các hành động được thực hiện cho đến nay bởi các nền kinh tế tiên tiến đã làm dịu căng thẳng thị trường.
• Năm 2023 sẽ là một năm đầy thách thức nữa, tăng trưởng toàn cầu chậm lại ở mức 2,9% do đại dịch, chiến tranh ở Ukraine và thắt chặt tiền tệ.
• Sẽ cải thiện vào năm 2024, nhưng vẫn dưới mức trung bình lịch sử là 3,8%.
• Triển vọng chung vẫn còn yếu.
• Sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Trung Quốc, với mức tăng trưởng GDP dự kiến là 5,2% vào năm 2023, mang đến một số hy vọng cho nền kinh tế thế giới.
• Trung Quốc dự kiến sẽ chiếm khoảng 1/3 tăng trưởng toàn cầu vào năm 2023.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/247/

GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán có những dấu hiệu tăng nhẹ, không nằm ngoài dự liệu khi chúng ta thấy được lạm phát đã hạ nhiệt theo kỳ vọng lộ trình mà FED đưa ra cũng như từ đó các nhận định của thị trường cho thấy khả năng FED sẽ không tăng lãi suất mạnh tay nữa và quay trở lại với các chính sách ôn hòa hơn.

Tuy nhiên có một điều bất thường ở bảng cân đối tài sản của FED khi đã đảo chiều tăng mạnh trở lại gần với mức đỉnh cao nhất báo hiệu rằng các nỗ lực của FED trong việc giảm thiểu tài sản nợ xấu đã không thành sau một loạt các thông tin về những ngân hàng lớn rơi vào trạng thái mất thanh khoản và để tránh vỡ nợ dây chuyền thì đã phải có những biện pháp để ngắn chặn.

Tuy vậy khi chúng ta nhận thấy được bảng cân đối tài sản vẫn tăng thì lượng cung tiền có thể đã tiếp tục tăng lên vẫn sẽ là một phần nguyên nhân dẫn đến lạm phát vẫn sẽ còn có nhiều khả năng còn tăng.



Đồ thị chỉ số SPX vẫn đang trong biên độ tích lũy và chưa có dấu hiệu sẽ phá vỡ, trong khi đó sự tương quan được gắn kết cho thấy lợi suất trái phiếu đang có những dấu hiệu phục hồi tăng ở vùng đáy cũ, có thể các đánh giá của chúng ta ở phía trên khi bảng cân đối tài sản của FED vẫn còn tăng cao sẽ là nguyên nhân khiến cho lo ngại lạm phát vẫn còn.

Đánh giá hiện tại tâm lý thị trường sẽ tương đối thận trọng và thị trường chứng khoán có thể sẽ không phải là tâm điểm ảnh hưởng đến diễn biến tâm lý chung của thị trường nữa.



Cùng thời điểm này chúng ta thấy được sự tương quan giữ USD và lợi suất trái phiếu đã có phần chững lại, khi lợi suất trái phiếu vẫn còn trong xu hướng giảm, dấu hiệu tăng vẫn chưa thật sự rõ ràng thì động lực để có thể hỗ trợ cho USD phục hồi có thể sẽ không nhiều nữa và do đó tôi cho rằng chúng ta sẽ cần có những sự thận trọng nhất định trong những phiên này để theo dõi nến đảo chiều từ đáy cũ hiện tại của USD

Đánh giá cho thấy USD có thể sẽ chưa tăng trở lại được như đã kỳ vọng mà có thể sẽ cần thêm thời gian hoặc với diễn biến nến như hiện tại thì có thể USD sẽ giảm về lại vùng 101 trước khi có tín hiệu đảo chiều tăng

NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay giảm mạnh với vàng giao ngay giảm 17,2 USD xuống còn 1.955,7 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 1.958,2 USD/ ounce, giảm 25,6 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Kim loại quý trong phiên giao dịch đầu tuần giảm mạnh khi chịu áp lực bởi hoạt động chốt lời và thanh lý vị thế mua yếu từ các nhà giao dịch kỳ hạn.

Các nhà phân tích cho rằng, Fed vẫn đang bị mắc kẹt giữa nguy cơ suy thoái kinh tế do tăng lãi suất mạnh và lạm phát tăng vọt do không hành động. Họ cho rằng, giá vàng sẽ vẫn được hỗ trợ trong bối cảnh chính sách kinh tế Mỹ ngày càng không chắc chắn và nguy cơ lạm phát tăng cao.

Bên cạnh vàng, công ty này cũng giữ tâm lý lạc quan về các loại hàng hóa khi cho rằng chính sách tiền tệ của Fed là sai lầm và không giải quyết được các vấn đề cơ bản thúc đẩy lạm phát.

Tuần này, nhiều dữ liệu kinh tế của Mỹ sẽ được công bố, bao gồm dữ liệu chi tiêu và tiêu dùng cá nhân rất được mong đợi vào thứ Sáu sẽ cung cấp manh mối mới về việc liệu nền kinh tế Mỹ có đang tiến tới suy thoái hay không.



Về phân tích dưới góc nhìn liên thị trường cho thấy được USD và Lợi suất trái phiếu hiện tại vẫn chưa có được những dấu hiệu phục hồi tăng rõ ràng, do vậy sẽ tương đối nhạy cảm trong giai đoạn này.

Tuy vậy những dấu hiệu về nhịp tăng hôm qua của lợi suất trái phiếu đang tác động đến xu hướng điều chỉnh giảm của Vàng, hiện giá Vàng đã giảm để hình thành mẫu hình 2 đỉnh trên đồ thị H4 và có thể nếu hoàn thành mẫu hình này thì giá có thể sẽ giảm về lại mức 1900

Phân tích trên đồ thị kỹ thuật cho thấy giá Vàng đang được hỗ trợ ở vùng neckline của mẫu hình ngưỡng 1940. Mức giá này sẽ quyết định xu hướng của Vàng và tôi cho rằng giá Vàng sẽ có nhiều khả năng phá vỡ để giảm trở lại hơn.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/608/

NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Giá dầu đã leo dốc hơn 3 USD trong phiên giao dịch đầu tiên của tuần do một số hoạt động xuất khẩu từ khu vực bán tự trị của người Kurk ở Iraq bị đình trệ làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu, trong khi việc mua lại ngân hàng của Mỹ giúp “hạ nhiệt” lo ngại rằng bất ổn tài chính có thể gây tổn hại cho nền kinh tế và cắt giảm nhu cầu nhiên liệu.

Giá dầu Brent giao tháng 5 tăng 3,13 USD, tương đương 4,2%, lên mức 78,12 USD/thùng. Giá dầu WTI của Mỹ tăng 3,55 USD, tương đương 5,1%, lên mức 72,81 USD/thùng.

Tuần trước, giá dầu Brent đã tăng 2,8%, dầu WTI tăng 3,8% khi những lo lắng trong lĩnh vực ngân hàng giảm bớt.

Sự leo dốc của giá dầu chịu tác động bởi việc Iraq ngừng xuất khẩu 450.000 thùng/ngày, khoảng 0,5% nguồn cung dầu toàn cầu, từ khu vực bán tự trị của người Kurd và các mỏ phía Bắc Kirkuk sau khi nước này thắng kiện Thổ Nhĩ Kỳ.

John Kilduff, đối tác tại Again Capital LLC ở New York, cho biết “có một vấn đề mới ở đây, đó là sản lượng mà chúng tôi thực sự không thể để mất”. Theo Kilduff, việc mất nguồn cung sẽ làm trầm trọng thêm bất kỳ sự cố bất khả kháng hoặc ngừng sản xuất nào trong tương lai.

Giá dầu cũng được hỗ trợ từ những lo ngại về bất ổn địa chính trị sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin có kế hoạch triển khai vũ khí hạt nhân chiến thuật ở Belarus.

Trong khi đó, Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak cho biết Moscow gần đạt được mục tiêu cắt giảm sản lượng dầu thô 500.000 thùng/ngày xuống còn khoảng 9,5 triệu thùng/ngày.

Tuy nhiên, xuất khẩu dầu thô của Nga dự kiến sẽ vẫn ổn định khi nước này cắt giảm sản lượng lọc dầu trong tháng 4, theo dữ liệu từ các nguồn công nghiệp và tính toán của Reuters.

Về phía cầu, theo dự báo hàng năm của một đơn vị nghiên cứu của Tập đoàn Dầu khí quốc gia Trung Quốc, nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng 6,2% vào năm 2023 so với năm ngoái lên 540 triệu tấn.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu về dự trữ dầu của Mỹ. Cuộc thăm dò sơ bộ của Reuters cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ đã tăng khoảng 200.000 thùng vào tuần trước.

Một diễn biến mới trên thị trường là việc nhà sản xuất dầu thô hàng đầu Saudi Aramco của Ả Rập Xê-út đã đầu tư hàng tỷ USD để nâng cấp một liên doanh và mua lại cổ phần của một tập đoàn hóa dầu do tư nhân kiểm soát ở Trung Quốc. Theo đó, Aramco sẽ cung cấp cho hai công ty này tổng cộng 690.000 thùng dầu/ngày, củng cố thứ hạng là nhà cung cấp hàng hóa hàng đầu của Trung Quốc.



Phân tích kỹ thuật hiện tại trên đồ thị chúng ta thấy rằng giá Dầu đã phục hồi vượt qua mốc kháng cự 77$/thùng báo hiệu các tín hiệu giảm trước đó đã không còn hiệu lực. Giá hiện tại đang thể hiện có thể phục hồi lên ngưỡng 80$/thùng nếu các tin tức vẫn còn hỗ trợ trong ngắn hạn

Phân tích hôm nay có thể giá sẽ giảm nhẹ về vùng hỗ trợ là đỉnh cũ trước đó ở ngưỡng 77$/thùng và có thể tăng nhẹ lên vùng 80$/thùng trước khi quay đầu giảm trở lại

Good luck!