Thị trường vàng vừa ghi nhận đợt mua bù thiếu (short-covering) lớn thứ hai lịch sử, dấu hiệu gì đây?

Các nhà phân tích đã cảnh báo rằng thị trường vàng đã chín muồi cho một đợt tăng giá ngắn hạn khi giá giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng vào đầu tháng 10 và điều đó đã được chứng minh là đúng khi dữ liệu vị thế mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy đợt mua bù thiếu (short-covering) đáng kể trên thị trường vàng và bạc.

Theo Báo cáo Cam kết Nhà giao dịch được phân tách của CFTC trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10, các nhà quản lý tiền tệ đã tăng tổng vị thế mua đầu cơ của họ trên hợp đồng tương lai vàng trên sàn Comex thêm 10.774 hợp đồng nâng tổng số lên mức 104.708. Đồng thời, các vị thế bán đã giảm 31.096 hợp đồng xuống còn 89.605.

Sau hai tuần bán ròng, định vị vị thế đầu cơ đã chuyển sang tăng giá mạnh và mua ròng 15.103 hợp đồng. Trong thời gian khảo sát, các động thái short-covering đã đẩy giá vượt lên trên ngưỡng kháng cự 1.900 USD/ounce.




Các nhà phân tích hàng hóa tại Société Générale lưu ý rằng đây là đợt ghi nhận các động thái short-covering lớn thứ hai trên thị trường vàng kể từ năm 2006.

Société Générale lưu ý:“Như được hiển thị trên công cụ Mismatch của chúng tôi cho thấy các vị thế bán đang dư thừa cực độ và chúng có thể đã bị cắt giảm do giá vàng tăng. Điều này được hỗ trợ bởi phân tích Dry Powder của chúng tôi, cho thấy các vị thế bán của những người quản lý tiền đang phân kỳ đáng kể so với xu hướng chung.”

Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù vàng hiện đang được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn về mặt địa chính trị khi Israel tiến hành cuộc chiến chống lại Hamas, nhưng bất kỳ bất ổn nào cũng có thể châm ngòi cho một đợt bán non (Short Squeeze*) đáng kể.

* Short Squeeze là hiện tượng giá của một tài sản đột ngột tăng mạnh khiến cho những nhà đầu tư đang trong vị thế bán khống (short) phải đóng vị thế của mình để giảm thiểu thua lỗ.

Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng đợt phục hồi ngắn hạn này có thể khác với các giai đoạn trước vì nó trở nên bền vững hơn, khi mà giá đã tiếp cận ngưỡng cản tâm lý 2000 USD/oz.

Dữ liệu cho thấy cùng với đà đầu cơ, các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu nhảy vào thị trường và mua các sản phẩm giao dịch hoán đổi được hỗ trợ bằng vàng. SPDR Gold Shares, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, chứng kiến lượng vàng nắm giữ tăng 15 tấn vào thứ Sáu khi mà giá được giao dịch trong phần lớn của phiên trên mức 2000 USD/oz.




Mặc dù thị trường vàng cuối cùng cũng chứng kiến một số động lực tăng giá, nhưng một số nhà phân tích cũng cảnh báo rằng giá đang bị “kéo căng” quá mức và có thể củng cố ở mức cao này.

Trong khi phần lớn sự chú ý vẫn đổ dồn vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn trước các rủi ro địa chính trị thì nhiều nhà phân tích đã gợi ý rằng các nhà giao dịch cần theo dõi thêm giá bạc, vì trong lịch sử, bạc thường có hiệu suất cao hơn trong một thị trường giá lên.

Nhìn chung, rủi ro địa chính trị đã góp phần lớn khiến vàng đang lấy lại sức mạnh, và trong thời gian tới, nếu yếu tố này không giảm bớt hoặc thậm chí trầm trọng hơn, kết hợp với việc khả năng lãi suất tại Mỹ đang lên đến đỉnh điểm thì một môi trường thuận lợi cho giá vàng đang ngày một rõ hơn.

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 14 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.​

[TBODY] [/TBODY]