[Tự học PTCB chứng khoán] Bài 7: Biên lợi nhuận gộp

Biên suất lợi nhuận gộp, còn được gọi là tỷ suất lợi nhuận gộp, là một thước đo tài chính cho biết mức độ hiệu quả của một doanh nghiệp trong việc quản lý hoạt động của mình. Trong bài viết này, chúng ta sẽ bắt đầu bằng cách tìm hiểu những điều cơ bản và học cách tính toán biên lợi nhuận cũng như cách phân tích doanh nghiệp bạn đầu tư.

Biên lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin) là gì?

Biên lợi nhuận gộp (hay còn gọi là tỷ suất lợi nhuận gộp) là một số liệu mà các nhà phân tích sử dụng để đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty bằng cách tính toán số tiền còn lại từ việc bán sản phẩm sau khi trừ đi giá vốn hàng bán (COGS). Tỷ suất lợi nhuận gộp thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm doanh thu.

• Tỷ suất lợi nhuận gộp là một số liệu phân tích được biểu thị bằng doanh thu thuần của công ty trừ đi giá vốn hàng bán (COGS).
• Tỷ suất lợi nhuận gộp thường được thể hiện dưới dạng lợi nhuận gộp theo tỷ lệ phần trăm của doanh thu thuần.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp cho biết số lợi nhuận thu được trước khi trừ chi phí bán hàng, chi phí chung và chi phí quản lý, là tỷ suất lợi nhuận ròng của công ty.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/13935/

Công thức tính Biên lợi nhuận gộp

Tỷ lệ phần trăm tỷ suất lợi nhuận gộp của một công ty được tính bằng cách dùng doanh thu thuần (doanh thu gộp trừ lợi nhuận, phụ cấp và chiết khấu) trừ đi giá vốn hàng bán (COGS). Sau đó, kết quả được chia cho doanh thu thuần, để tính tỷ suất lợi nhuận gộp theo tỷ lệ phần trăm.

Ví dụ: Công ty bạn nghiên cứu kiếm được 60.000$ trong một tháng. Công ty đó đã chi 15.000$ để sản xuất sản phẩm và vận hành các hoạt động của mình. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đó là:

(60.000 – 15.000)/60.000= 0.75

Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đó là 75%.

Biên lợi nhuận gộp cho bạn biết điều gì?

Nếu tỷ suất lợi nhuận gộp của một công ty biến động mạnh, điều này có thể báo hiệu các phương pháp quản lý kém và / hoặc sản phẩm kém chất lượng. Mặt khác, những biến động như vậy có thể được giải thích trong trường hợp một công ty thực hiện những thay đổi sâu rộng trong hoạt động đối với mô hình kinh doanh của mình, trong trường hợp đó, sự biến động tạm thời không phải là lý do đáng báo động.

Ví dụ, nếu một công ty quyết định tự động hóa một số chức năng của chuỗi cung ứng, thì khoản đầu tư ban đầu có thể cao, nhưng giá thành hàng hóa cuối cùng lại giảm do chi phí lao động thấp hơn do sự ra đời của tự động hóa.

Việc điều chỉnh giá sản phẩm cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp. Nếu một công ty bán sản phẩm của mình với giá cao hơn, với tất cả những thứ khác bằng nhau, thì công ty đó có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn. Nhưng đây có thể là một hành động cân bằng tinh tế bởi vì nếu một công ty đặt giá quá cao, sẽ có ít khách hàng mua sản phẩm hơn và công ty có thể bị giảm thị phần.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/13870/

Dưới đây là một số diễn giải về tỷ suất lợi nhuận gộp.

Tỷ suất lợi nhuận gộp tốt thể hiện hiệu quả sản xuất tốt

Tỷ suất lợi nhuận gộp là thước đo hiệu quả của quá trình sản xuất của doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận gộp tốt, hoặc cao hơn, là dấu hiệu cho thấy một công ty sản xuất sản phẩm của họ hiệu quả hơn. Người quản lý tài chính có thể so sánh tỷ suất lợi nhuận gộp với các công ty trong cùng ngành hoặc giữa các khoảng thời gian cho cùng một công ty.

Tỷ suất lợi nhuận gộp thấp thể hiện hiệu quả thấp hơn trong quá trình sản xuất

Tỷ suất lợi nhuận gộp có phần trăm thấp hơn cho thấy một công ty sản xuất sản phẩm của họ không hiệu quả. Điều này sẽ được xác định nếu tỷ suất lợi nhuận gộp giảm theo thời gian hoặc nếu nó thấp hơn các công ty cùng ngành.

Tỷ suất lợi nhuận gộp thấp thể hiện doanh số thấp

Sản lượng tiêu thụ thấp có thể không làm cho tỷ suất lợi nhuận gộp thấp. Tuy nhiên, nếu doanh số bán hàng không đủ để trang trải các chi phí khác của công ty như chi phí bán hàng và chi phí quản lý, thì tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ thấp đi.

Tỷ suất lợi nhuận gộp thấp thể hiện cơ cấu định giá kém

Một chiến lược định giá kém có thể khiến tỷ suất lợi nhuận gộp thấp.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/1179/

Ví dụ về việc sử dụng biên lợi nhuận gộp

Các nhà phân tích cơ bản sử dụng tỷ suất lợi nhuận gộp để so sánh mô hình kinh doanh của một công ty với mô hình kinh doanh của các đối thủ cạnh tranh.

Ví dụ, giả sử rằng Công ty ABC và Công ty XYZ đều sản xuất các vật dụng có đặc điểm giống hệt nhau và mức chất lượng tương tự nhau. Nếu Công ty ABC tìm ra cách sản xuất sản phẩm của mình với chi phí bằng 1/5, thì công ty sẽ có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn do giá vốn hàng bán giảm, do đó giúp ABC có lợi thế cạnh tranh trên thị trường. Nhưng sau đó, trong nỗ lực bù đắp tỷ suất lợi nhuận gộp bị lỗ, XYZ đã tăng gấp đôi giá sản phẩm, như một phương pháp tăng cường doanh thu.

Thật không may, chiến lược này có thể phản tác dụng nếu khách hàng không chấp nhận mức giá cao hơn, trong trường hợp đó, XYZ mất cả tỷ suất lợi nhuận gộp và thị phần.

Kết luận

Như vậy là bạn hiểu rõ về tỷ suất lợi nhuận gộp là gì và nó có thể mang lại lợi ích như thế nào trong quá trình phân tích doanh nghiệp. Việc tính tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty thường xuyên sẽ giúp bạn nắm bắt các vấn đề trước khi chúng có cơ hội gây tổn hại đến sức khỏe tài chính của doanh nghiệp bạn đầu tư.