Vàng sẽ tăng giá, nhưng tại sao không phải là lúc này?

Thị trường vàng vẫn đang trong xu hướng củng cố trong khi chờ đợi hướng dẫn chính sách từ FED, và một chiến lược gia thị trường đang cảnh báo các nhà đầu tư kim loại quý rằng họ cần kiên nhẫn vì năm 2024 sẽ là năm của nhiều sắc thái giao dịch.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Michele Schneider, giám đốc đào tạo và nghiên cứu giao dịch tại MarketGauge, nói rằng mặc dù bà lạc quan về giá vàng và bạc trong năm mới, thị trường kim loại quý có thể chứng kiến một số biến động và suy yếu trong nửa đầu năm.

Các nhận định này được đưa ra trong bối cảnh vàng vẫn bị kẹt dưới ngưỡng kháng cự 2.050 USD/ounce.



Mặc dù FED dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, Schneider nói rằng thị trường vàng dường như đã định giá việc nới lỏng mạnh mẽ 5 hoặc 6 lần cắt giảm lãi suất. Bà nói thêm rằng nhiều khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chỉ hạ lãi suất ba lần, với lần cắt giảm đầu tiên vào tháng Sáu.

Schneider cho biết Cục Dự trữ Liên bang vẫn tập trung vào lạm phát vì mối đe dọa vẫn chưa biến mất do hoạt động kinh tế vẫn khá mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng vững chắc. Đồng thời, người tiêu dùng đang sống vượt quá khả năng của họ, chi tiêu bằng tín dụng, điều này có thể đe dọa đáng kể đến tăng trưởng trong tương lai.

Bà lưu ý rằng lạm phát hiện đang theo mô hình tương tự được tạo ra vào những năm 1970. Dựa vào lịch sử, bà không kỳ vọng rằng nền kinh tế Mỹ đã chứng kiến sự thay đổi đáng kể về áp lực lạm phát.




“Những gì chúng ta đang thấy chỉ mang tính điều chỉnh hơn bất cứ điều gì khác. Tôi không nghĩ đó là một sự thay đổi to lớn. Đây là lý do tại sao Fed đang cẩn trọng trong bất kỳ sự thay đổi nào vì có lý do để họ giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn”.

Schneider nói rằng Cục Dự trữ Liên bang đang cố gắng hết sức, và hy vọng lạm phát đã thực sự chạm đáy và người tiêu dùng thấy nền kinh tế đã bình thường hóa phần nào, bà nói thêm rằng sự không chắc chắn này sẽ đè nặng lên vàng.

Nhìn vào thị trường vàng, Schneider nói rằng bà có thể thấy giá giảm xuống dưới 2.000 USD/ounce và kiểm tra mức hỗ trợ ban đầu khoảng 1.980 USD/ounce, có khả năng giảm trở lại mức 1.940 USD/ounce trong nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, đây sẽ là một cơ hội mua đáng kể khi nền kinh tế suy yếu buộc Cục Dự trữ Liên bang phải giảm lãi suất, từ bỏ cuộc chiến lạm phát.

Trong nửa cuối năm nay, khi nỗi lo suy thoái bắt đầu gia tăng, Schneider nói rằng bà kỳ vọng Fed sẽ không ngần ngại trong việc hỗ trợ nền kinh tế. Mặc dù nền kinh tế đã phát triển khá tốt nhưng Schneider cho biết có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy việc làm đã đạt đỉnh.

Nhìn về nửa cuối năm nay, đến năm 2025 và xa hơn, Schneider dự đoán rằng bất kỳ đợt bán tháo nào hiện nay sẽ đánh dấu điểm thấp của vàng và sau đó có thể là một xu hướng tăng giá trong dài hạn đẩy giá lên mức 2400 USD/oz.




Bà nói: “Tôi không thể nói rằng chúng ta chắc chắn sẽ chứng kiến một cuộc hạ cánh cứng, nhưng đồng thời không thể loại trừ hoàn toàn kịch bản đó. Nếu các điều kiện bị phá vỡ, tôi nghĩ Fed thà sai lầm khi đứng về phía giữ cho nền kinh tế vận động hơn là phía lạm phát tăng cao, và đây là lúc bạn muốn phòng ngừa rủi ro đó bằng vàng."

Schneider cho biết kịch bản xấu nhất của Fed sẽ là lạm phát đình trệ, môi trường giá cả cao hơn và tăng trưởng chậm hơn.

Bà kết luận rằng “Vàng đang giao dịch biến động vì chúng ta không biết điều gì sẽ xảy ra, vì vậy bạn cần kiên nhẫn và chờ đợi. Nói chung, tôi nghĩ tốt hơn là chuẩn bị cho một cuộc hạ cánh cứng hơn là hạ cánh mềm”.

Nhìn chung, việc giá vàng chững lại hiện tại có nhiều lý do, tuy nhiên đa phần các nhà phân tích để kỳ vọng rằng triển vọng của vàng là sáng sủa trong dài hạn, đặc biệt là khi FED chính thức bắt tay hạ lãi suất khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm xuống và các căng thẳng địa chính trị, bất ổn bị đẩy lên cao.