Cảnh báo về 'cơn địa chấn' đối với JPY khi hợp đồng quyền chọn gần 3 tỷ USD sắp đáo hạn

Gần 3 tỷ USD quyền chọn đô la-yên sắp hết hạn khiến các nhà giao dịch cảnh giác trước nguy cơ đồng tiền Nhật chao đảo trong bối cảnh chính phủ Nhật liên tục nói về khả năng can thiệp tỷ giá.

Quan chức tiền tệ hàng đầu của Nhật, ông Masato Kanda, hôm thứ Hai đã đưa ra lời đe dọa can thiệp mạnh nhất trong nhiều tháng, khi đồng yên dao động gần mức thấp nhất trong 34 năm – và xung quanh các mức gây ra sự can thiệp vào năm 2022.

Đó là tin đáng lo ngại đối với các nhà giao dịch đã bán quyền chọn đô la-yên với ngày đáo hạn hợp đồng vào ngày 28 tháng 3 ở mức giá kích hoạt 150,5 với khối lượng danh nghĩa 2,85 tỷ USD, khối lượng đáo hạn lớn nhất của cặp tiền này tại Depository Trust & Clearing Corporation tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay. Nếu các nhà giao dịch muốn bảo vệ vị thế của mình, họ sẽ hy vọng có ít biến động nhất có thể, điều mà Bộ Tài chính Nhật mong muốn và đã đe doạ là sẽ hành động nếu mức biến động tăng cao.


USDJPY đang ở mức giá đã kích hoạt động thái can thiệp trong quá khứ


Ruchir Sharma, người đứng đầu về giao dịch quyền chọn ngoại hối tại Nomura International Plc ở London, cho biết: “Các nhà giao dịch bán quyền chọn phải chịu những biến động lớn vì phí bảo hiểm họ kiếm được không thể bù đắp chi phí phòng ngừa rủi ro cho biến động giá giao ngay. Rủi ro kích hoạt các vị thế bán lớn yêu cầu các dealer (đại lý) phải phòng ngừa rủi ro biến động giá giao ngay, điều này có thể gây ra hành động giá đột ngột vì tất cả họ đều cần phải nhảy vào thị trường cùng một lúc – điều này càng làm cho khoản lỗ của họ trở nên trầm trọng hơn.”

Đồng tiền của Nhật Bản đã "đốt cháy" các nhà giao dịch nhiều lần trong năm nay. Nhiều quỹ phòng hộ bắt đầu các quyền chọn mua vào năm 2024, quyền chọn này sẽ tăng giá trị nếu đô la-yên giảm, nhưng thực tế USDJPY đã tăng 5,5% chỉ trong 3 tuần đầu năm.

Sau đó, họ tái nhập vị thế tương tự vào đầu tháng này trong bối cảnh có đồn đoán đồng yên sẽ mạnh lên sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, nhưng một lần nữa JPY đã làm họ thất vọng khi liên tục mất giá sau khi BoJ tăng lãi suất với cam kết rằng ngân hàng trung ương sẽ vẫn duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo.



Theo nhà chiến lược của FX Audrey Childe-Freeman, trưởng nhóm tiền tệ G10 của Bloomberg Intelligence, USDJPY đã giao dịch quanh mức 151 trong tuần này và việc nó bị đẩy lên mức 155 là có thể xảy ra. Bank of America Corp. nhận thấy rủi ro can thiệp sẽ tăng lên nếu đồng JPY đạt đến phạm vi 152 đến 155 so với USD, trong khi cuộc khảo sát của các nhà kinh tế của Bloomberg cho thấy ước tính trung bình về mức đồng yên sẽ thúc đẩy Bộ tài chính can thiệp là 155.

Mingze Wu, nhà giao dịch tiền tệ tại Stonex Financial ở Singapore, cho biết: “Sẽ có sự chú ý đến các giao dịch quyền chọn trị giá 2,85 tỷ USD – đó là một khối lượng đáo hạn rất lớn. Với việc các nhà đầu tư nắm giữ vị thế bán khống đồng yên và rủi ro can thiệp thậm chí còn nặng nề hơn, điều này có thể gây ra biến động lớn đối với đồng yên.”

Tóm lại, USDJPY đang trong xu hướng tăng giá và có thể sẽ phá vỡ mức 152 quan trọng, tuy nhiên với rủi ro BoJ sẽ tiến hành can thiệp thị trường cùng với khối lượng quyền chọn cực lớn sẽ đáo hạn vào ngày mai, anh em nên cẩn trọng trước ý định mua theo xu hướng tăng giá hiện tại nhé!