Góc nhìn Liên thị trường 12/04 - Thị trường tương đối thận trọng trước số liệu lạm phát CPI

Thị trường đã đảo chiều trở lại ở mức so với ngày thứ 2 trước khi chờ đợi số liệu lạm phát CPI tháng 3. Đây có thể là tin tức quan trọng nhất lúc này trước khi chờ đón biên bản FOMC và cuộc họp của FED vào tháng 5

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 11/4 không biến động nhiều khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 được công bố vào sáng 12/4. Số liệu lạm phát này sẽ có tác động tới quyết định lãi suất của Fed.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 98 điểm, tương đương 0,29%, và đóng cửa ở 33.685 điểm. S&P 500 gần như đi ngang, đóng cửa ở 4.109 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite giảm 0,43% xuống còn gần 12.032 điểm.

Các cổ phiếu thuận chu kỳ đi lên vượt trội, trái ngược với sự sa sút của các cổ phiếu công nghệ. Nhóm cổ phiếu năng lượng tăng 0,9%, dẫn đầu chỉ số S&P 500 như biểu đồ bên dưới cho thấy. Cổ phiếu tài chính cũng thêm 0,85%. Trong khi đó, nhóm công nghệ thông tin mất 1%, kéo tụt thị trường chung.

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi số liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 được công bố vào sáng 12/4. Các nhà kinh tế do Dow Jones khảo sát dự báo CPI tháng 3 sẽ tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 6% trong tháng 2.

Ngày 13/4, chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được thông báo. Cả CPI và PPI sẽ được nhà đầu tư và giới phân tích dùng để dự đoán bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc chiến chống lạm phát .

Nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo lạm phát được công bố vào ngày 12/4 (theo giờ địa phương), bởi đây là một trong những dữ liệu quan trọng cuối cùng trước khi Fed ra quyết định lãi suất tiếp theo.

Báo cáo việc làm tháng 3 được công bố vào cuối tuần trước cho thấy thị trường lao động vẫn rất mạnh mẽ, củng cố khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng sau.

Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones dự kiến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 sẽ tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, chậm hơn tốc độ 6% ghi nhận trong tháng trước đó.


Chỉ số CPI lõi (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) được dự đoán tăng 0,4% so với tháng liền kề và 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái, nhỉnh hơn tốc độ tăng trong tháng 2 là 5,5%.

Nếu thực tế diễn ra đúng như dự đoán thì đây sẽ là lần đầu tiên CPI lõi tăng tốc so với tháng liền trước kể từ tháng 9 năm ngoái. Đây cũng sẽ là lần đầu tiên báo cáo CPI cho thấy lạm phát lõi cao hơn lạm phát toàn phần kể từ đầu năm 2021.

Báo cáo việc làm tháng 3 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở gần mức thấp nhất trong lịch sử và tiền lương tiếp tục đi lên. Thông tin này càng củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong chu kỳ thắt chặt chính sách hiện tại.

Trong báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới (WEO) mới được công bố, IMF nhận định: "Ngày càng khó để nền kinh tế thế giới quay trở lại bắt kịp với đà tăng trưởng vốn chiếm ưu thế trong giai đoạn trước năm 2022".

Cũng theo báo cáo, IMF dự đoán nền kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng 5,2% và 4,5% lần lượt trong các năm 2023 và 2024. IMF nhấn mạnh: "Khi làn sóng COVID-19 lắng xuống (ở Trung Quốc) vào tháng Một năm nay, các chỉ số kinh tế tần suất cao, chẳng hạn như doanh số bán lẻ và đặt chỗ du lịch, bắt đầu tăng lên. Việc mở cửa trở lại và tăng trưởng kinh tế có thể sẽ tạo ra tác động tích cực, thậm chí tác động càng lớn hơn đối với các quốc gia có quan hệ thương mại mạnh mẽ và phụ thuộc vào du lịch Trung Quốc".

Ngoài ra, IMF bày tỏ lạc quan rằng triển vọng kinh tế của các nền kinh tế thị trường mới nổi và đang phát triển nhìn chung cao hơn so với các nền kinh tế tiên tiến. IMF nêu rõ: "Tính bình quân thì tăng trưởng được dự đoán ở mức 3,9% trong năm 2023 và tăng lên 4,2% trong năm 2024".



GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán phản ảnh tương đối sát tâm lý thị trường, mặc dù trong nhiều tháng gần đây thì sợi dây liên kết này có phần chững lại trong giai đoạn lạm phát vẫn còn cao và FED vẫn duy trì lộ trình tăng lãi suất.

Cho đến hiện tại khi thị trường đã gần như dự đoán được trước về khả năng FED sẽ dừng quá trình tăng lãi suất sớm hơn dự báo thì thị trường chứng khoán đã có những bước phục hồi tương đối ấn tượng, và có thể thời điểm hiện tại khi lãi suất thực sự đạt đỉnh cũng là lúc chứng khoán sẽ bắt dầu tạo đáy.

Cũng sẽ có những trường hợp thị trường chứng khoán sẽ phản ứng tiêu cực nếu như lạm phát thật sự vẫn cao và thị trường lao động đang ổn định thì FED sẽ vẫn có lý do để có thể tăng lãi suất thêm nhiều hơn



Đồ thị chỉ số chứng khoán có thể phản ảnh được thời điểm hiện tại tương đối thận trọng, và theo những gì đang thể hiện thì có thể thị trường chứng khoán sẽ điều chỉnh giảm trong những thời điểm sát ngày FED công bố lãi suất.

Lợi suất trái phiếu trên thực tế đã giảm khá mạnh trong suốt giai đoạn thị trường đã đánh giá được FED xác định lãi suất sẽ đạt đỉnh vào giữa năm nay, do đó trong bối cảnh hiện tại sự phục hồi tăng này có thể được xem là mang tính ngắn hạn và chưa đánh giá được điều gì. Cũng có thể chúng ta sẽ cần chờ số liệu lạm phát được công bố để có được những nhận định chi tiết hơn.



Phân tích đồ thị USD index hiện tại vẫn tương đối khó lường, có thể đà giảm của USD sẽ vẫn được tiếp diễn khi thị trường đánh giá về khả năng tăng lãi suất là không còn nhiều dư địa hoặc sau các số liệu đặc biệt là lạm phát hạ nhiệt thì thị trường có thể đánh giá triển vọng kinh tế có thể hạ cánh mềm.

Dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại lợi suất trái phiếu đã phục hồi ăng nhẹ nhưng chưa đủ động lực để hỗ trợ đà tăng của USD vượt qua được kháng cự 102.7



NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay đảo chiều tăng với vàng giao ngay tăng 12,3 USD lên mức 2.003,6 USD/ ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 2.018,9 USD/ ounce, tăng 14,1 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Kim loại quý thế giới được hỗ trợ mạnh mẽ bởi sự suy yếu của đồng USD. Rạng sáng hôm nay, chỉ số US Dollar Index đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt giảm mạnh về gần 102 điểm đã cung cấp hỗ trợ cho tài sản được định giá bằng đồng tiền này.

Đầu tuần này, thị trường vàng vẫn đang giữ mức hỗ trợ trên 2.000 USD/ounce khi thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa vào tháng tới.

Vàng đã giảm gần 1% trong phiên ngày 10/4 sau khi dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ hôm 7/4 khiến khả năng lãi suất tăng thêm vào tháng 5/2023 tăng lên khoảng 70%.

Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ (CPI), công bố ngày 12/4, có thể cung cấp dấu hiệu về việc Fed sẽ tiếp tục chiến dịch chống lạm phát trong bao lâu.



Phân tích dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại cho thấy giá Vàng đang được hỗ trợ tăng trở lại trong ngày USD suy yếu. Nhiều dự báo cho rằng USD khó có thể tăng mạnh trong bối cảnh hiện tại.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu giảm báo hiệu rằng giá Vàng khó có thể giảm trở lại mà nhiều khả năng với đồ thị hiện tại Vàng sẽ vượt qua mức đỉnh 2025 trong ngày hôm nay hoặc nếu số liệu lạm phát thật sự hạ nhiệt thì khả năng cao Vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng

Trong nhiều thời gian qua thì thị trường đánh giá về khả năng suy thoái kinh tế sẽ diễn ra sớm hơn và khi giá Vàng bật tăng mạnh hiện tại có thể là dấu hiệu sớm cảnh báo.

Hiện tại đồ thị phân tích kỹ thuật chưa cho thấy một tín hiệu bán do đó để an toàn có thể chúng ta tạm thời đứng ngoài thị trường



NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11-4, giá dầu tăng khoảng 2% với hy vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể nới lỏng chính sách thắt chặt sau báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này, mặc dù lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc vẫn hiện hữu.

Giá dầu Brent giao tháng 6 tăng 1,43 USD, tương đương 1,7%, lên mức 85,61 USD/thùng. Giá dầu WTI của Mỹ tăng 1,79 USD, tương đương 2,2%, lên mức 81,53 USD/thùng.

Theo Reuters, các nhà đầu tư khá lạc quan với việc Fed sẽ sớm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, khiến dầu được định giá bằng USD rẻ hơn đối với người mua nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Trong khi đó, dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy lạm phát tiêu dùng trong tháng 3 của nước này tăng với tốc độ chậm nhất kể từ tháng 9-2021. Điều này đồng nghĩa với nhu cầu yếu trong quá trình phục hồi kinh tế không đồng đều.

Tina Teng, nhà phân tích tại CMC Markets, nhận định với chỉ số CPI tháng 3 thấp hơn dự kiến, chính phủ Trung Quốc sẽ có những bước đi để kích thích nền kinh tế.

Giá dầu đã tăng khoảng 7% kể từ khi OPEC+ gây bất ngờ cho thị trường bằng việc cắt giảm thêm sản lượng từ tháng Năm.

Cơ quan thông tin năng lượng Mỹ (EIA) dự báo sản lượng của OPEC sẽ giảm 500.000 thùng/ngày trong năm nay, sau đó sẽ tăng 1 triệu thùng/ngày vào năm 2024, sau khi thỏa thuận sản lượng của nhóm hết hạn.

Theo Viện dầu khí Mỹ (API), dự trữ dầu của Mỹ trong tuần trước đã tăng thêm 377.000 thùng thay vì giảm 1,3 triệu thùng như dự báo của các nhà phân tích. Tồn kho xăng của Mỹ tăng 450.000 thùng và tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 1,98 triệu thùng.

Trong một diễn biến khác, việc khởi động lại nhà máy lọc dầu cuối cùng trong số 4 nhà máy lọc dầu trong nước của Pháp bị đóng cửa do đình công kéo dài một tháng qua báo hiệu nhu cầu về dầu có khả năng tăng.



Đồ thị phân tích kỹ thuật giá Dầu Brent hiện đã tăng lại kháng cự 85.58 $/thùng. Mức kháng cự này tương đối nhạy cảm và là mức quan trọng để xác nhận xu hướng trong dài hạn. Nếu giá vượt qua kháng cự này thì tâm lý thị trường có thể sẽ thay đổi và lo ngại giá Dầu đạt ngưỡng 100$/thùng có thể sẽ xảy ra.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn đang cao do đó nếu giá Dầu vẫn tiếp tục được đẩy lên cao hơn thì đây cũng là một trong những lo ngại sẽ khiến cho tình hình lạm phát vẫn còn kéo dài

Phân tích kỹ thuật hiện tại chưa có tín hiệu cho thấy Dầu sẽ giảm và hạ nhiệt xuống dưới ngưỡng hỗ trợ 82.75 $/thùng do đó chúng ta cũng cần có sự thận trọng đặc biệt là trước khi các tin tức quan trọng được công bố.

Good luck!